重磅！中化国际出售天然胶资产，他来接盘

海南橡胶接盘

此前一天，中化国际董事会通过决议，同意全资子公司中化国际（新加坡）有限公司以 0.315 美元/股的对价，以现金方式向海南天然橡胶产业集团股份有限公司出售所持有的合盛公司36.00%的股权，共计5.74亿股，交易价格确定为1.81亿美元。

上述出售完成后，中化新加坡持有合盛公司的股份比例，将降为29.2%。

为推进本次交易，海南橡胶拟设立境外SPV，作为交易主体实施收购。

令人关注的是，根据《新加坡收购与合并守则》的相关要求，如投资者收购新加坡上市公司股份或投票权达到30%，则需向该上市公司的全体股东发出公开收购要约，即触发强制要约收购义务。

因此，这次协议转让完成后，境外SPV因持有合盛公司36%的股份，将触发强制要约收购义务，以与此次协议转让相同的价格对合盛公司的全部剩余股份发起强制要约收购。

根据《股份购买协议》的相关约定，中化新加坡将不参与强制要约。

视要约接受情况，境外SPV通过强制要约至多取得合盛公司5.55亿股已发行普通股股份，约占合盛公司已发行普通股股份的34.80%。

此次强制要约至多需支付1.75亿美元，则交易对价合计至多为3.56亿美元。交易的最终总价，取决于强制要约的最终接受情况。

通过此次交易，合盛公司将成为海南橡胶的控股子公司。海南橡胶最终通过境外SPV可至少持有合盛公司36%的股份，至多持有其70.8%的股份。

2017年4月12日合盛天然橡胶（上海）有限公司开业

天然胶业务转手

对海南橡胶来说，这次交易构成重大资产重组。

中化新加坡是中化国际海外投融资控股及海外贸易平台，同时为其他在新加坡关联公司提供区域财务服务，主要经营包括LPG、铁矿石、焦炭、工程塑料等化工品贸易业务。

合盛公司的主营业务为天然橡胶种植、加工和销售，2021年营业收入为24.60亿美元，净利润1705万美元。

此次交易完成后，中化国际合并报表范围将发生变化，合盛公司不再作为合并报表范围内子公司。

交易交割后，对于中化国际为合盛公司提供的2亿美元次级永续债的担保，双方后续将共同评估该笔债务的存续安排，实现平稳过渡。

海南橡胶表示，交易完成后，他们将迅速获取天然橡胶及乳胶的海外加工产能，有助于进一步提升天然橡胶国际市场话语权及影响力；同时，海南橡胶将获得标的公司的下游客户资源，并利用其欧美贸易网络进一步切入全球天然橡胶贸易，扩大业务规模。

此外，海南橡胶还将获得标的公司在喀麦隆、科特迪瓦等天然橡胶新兴产区的天然橡胶种植园，加强国际化种植资源布局。

这次交易尚需经海南橡胶股东大会审议，以及中国和新加坡多个管理机构的审查、批准或备案。