胶价再破15000元！轮胎成本承压

天然橡胶价格再破15000元

天然橡胶方面，产区雨水偏多延续至月底，原料价格居高难下，短时成本端对胶价有较强支撑，中长线看供应放量预期仍在。轮胎企业高价原料备货意愿低，一定程度影响社会库存去库节奏，但天胶市场不乏炒作交割品不足，短时看多情绪不减，胶价或维持偏强运行。

合成橡胶方面，当前在国内供应增量与进口充裕双重影响下，丁二烯市场供应面仍将对行情施压；短期轮胎及制品企业多根据自身订单情况运行生产，对原料刚需采购，且压价迹象明显，而轮胎企业面临欧盟反倾销导致的订单减少，半钢胎开工情况或不稳，偏空因素依然占据主导，整体预计合成橡胶价格维持区间弱势震荡表现。

炭黑方面，原料煤焦油市场存续跌预期，成本面难存利好带动，下游业者刚需接货，新单商谈仍存压价意愿，终端需求疲软是利空市场的主因，整体来看，后续炭黑市场商谈仍存下滑可能。

轮胎开工率恢复常规水平

上周，轮胎产能利用率继续恢复性提升，成品库存小幅攀升。预计下周期企业装置排产平稳为主，整体产能利用率小幅波动，下周临近月底，各企业或有冲量安排，成品库存增势放缓，或存回落预期。

1、开工率：本周半钢胎样本企业产能利用率为72.84%，环比+1.77分点，同比-6.84个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为65.87%，环比+1.91个百分点，同比+6.95个百分点。

2、库存：半钢轮胎样本企业平均库存周转天数在45.26天，环比+0.09天，同比+8.35天；全钢轮胎样本企业平均库存周转天数在40.34天，环比+0.39天，同比+0.96天。

3、成本利润：半钢轮胎理论利润微涨，截至10月23日，中档品牌205/55R16半钢轮胎理论利润值为1.21元/公斤，环比上周期上涨0.01元/公斤，同比去年下滑0.05元/公斤。

全钢轮胎理论利润上涨，截至10月23日，经济型12R22.5全钢轮胎理论利润值为0.12元/公斤，环比上周期持平，同比去年上涨1.09元/公斤。

轮胎行情展望

预计下周期，样本企业产能利用率窄幅波动，半钢胎企业排产多维持稳定，目前雪地胎订单集中、规格型号多，为保证各产品正常供应，半钢胎企业生产积极性不减；全钢胎方面，企业出货表现平稳，部分企业库存攀升，月底有冲量计划，多数企业排产或将保持稳定，整体产能利用率小幅波动。

市场方面，月内北方部分区域雨雪天气，替换市场需求偏淡，在经历过节后短暂补货后，渠道走货进一步放缓，代理商补货积极性减弱，预计短期维持当前现状。半钢胎方面，随着雨雪天气增多，东北地区雪地胎需求增加，短期市场交投活跃度较高，终端替换需求较好，但整体不及往年同期水平，四季胎交投多维持刚需走货。