下周，20号胶上市！轮胎原料成本有望下降

　　8月5日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）发布系列公告，确定了20号胶期货首批注册商品、指定交割仓库和指定检验机构名单。此次公告显示，来自中国、泰国、马来西亚和印度尼西亚等4个国家的25家企业、37家工厂进入首批注册商品名单。

　　另外，指定交割仓库方面，经上期能源指定，10家资质齐全、实力过硬、经验丰富的仓储企业作为首批20号胶期货指定交割仓库，指定交割仓库分布在上海、青岛和海口。检验机构方面，上期能源确定了2家具备丰富操作经验和良好市场信誉的机构提供检验服务。

　　至此，20号胶期货上市更近一步，期货交割业务顺利运行的基础进一步夯实。

　　20号胶的来历

　　对于20号胶，很多人都不大清楚它的来历，这要从橡胶的分类开始说起。

　　橡胶主要分为天然橡胶和合成橡胶。其中，天然橡胶按形态可以分为两大类：固体天然橡胶（胶片与颗粒胶）和浓缩胶乳。

　　胶片按制造工艺和外形的不同，可分为烟片胶、风干胶片、白皱片、褐皱片等；颗粒胶（即标准胶）是按国际上统一的理化效能、指标来分级的，这些理化性能包括杂质含量、塑性初值、塑性保持率、氮含量、挥发物含量、灰分含量及色泽指数等七项，其中以杂质含量为主导性指标，依杂质之多少分为5L、5、10、20、50等共五个级别。

　　5号胶为一级胶，其所含杂质为0.05%；10号胶为二级胶，其所含杂质为0.10 %；20号胶为三级胶，其所含杂质为0.20 %。

当前，国产轮胎胶主要有20号胶和9710两种，9710是子午线轮胎胶，20号胶是复合胶，9710指标要优于20#胶，20号胶主要用于生产全钢胎、半钢胎、斜交胎。
 

20号胶交割标准

　　天然橡胶用途广泛，但其中70%用于轮胎制造。轮胎制造所使用的天然橡胶中，约80%为20号胶；20号胶的使用已成为一个国家轮胎工业技术与工艺水平的主要标志。

　　20号胶上市的影响

　　一、拓宽期货产品线

　　20号胶是目前最为成熟的天然橡胶流通产品，我国20号胶期货合约的上市，拓宽了期货产品线，拓展了整个交易维度，将极大地丰富市场间、品种间的投资策略，为市场注入新的活力。

二、交割品更贴近现货市场

　　目前全球有三个交易所挂牌交易天然橡胶合约，分别是上海期货交易所(SHFE)、东京工业品交易所（TOCOM）和新加坡商品交易所（SICOM）,三个的交易所的交割标的并不完全相同。

　　上期所的沪胶的交割标的主要对应国产全乳胶，但是目前下游使用量最多的是标胶和混合胶，造成现货市场和期货市场不匹配，基差波动剧烈是下游轮胎厂不愿意参与期货套保的重要原因。20号胶为下游消费的主要品种，它的上市将会增加产业链各方的参与兴趣，给上下游的企业提供套保的工具，能更贴近上下游企业的实际套保需求，必定会将原有沪胶（RU）上面的部分套保头寸转移至20号胶(NR)上，对沪胶的流动性产生一定的分流。

　　三、争夺国际定价权

　　我国20号胶的需求主要通过进口满足，如果采用进口的20号胶作为替代交割品，将使20号胶的可交割量大幅提高，同时考虑我国对20号胶的消费量，海外市场在进行询报价时将更多参考国内20号胶期货的价格，进一步掌握定价话语权。

　　20号胶上市后这几大企业的全乳胶加工量有望逐年减少，企业或加大20号胶、9710等下游企业主要用胶的生产，推进企业逐步转型，提升国际竞争力。