沪胶将以阴跌为主,重心逐步下移

【差价分析】昨日沪胶主力合约-日胶主力合约差价249.88美元/吨(日胶休市)、沪胶主力合约-烟片1月船货价差 -2178元/吨,沪胶主力合约-复合泰胶船货差价1550元/吨、沪胶09-01合约价差-1220元/吨。

【市场分析】沪胶昨日继续走低,基本面压制较为明显,近期从市场显示出的信息来看,疲弱基本面仍是主要压制,月初新一轮价格调整消息相继传出,伴随规模厂家轮胎出厂价大幅调整,方兴橡胶、华盛橡胶下调幅度在3%-4%左右,侧面反映出下游轮胎销售亦不乐观。泰国南部橡胶种植主表示反对农业部部长提出的释放20万吨橡胶库存计划,他们担心此举将导致政府资金重大损失,并且将进一步拉低橡胶价格。但从目前来看,反对对于沪胶价格的影响有限,主要由于前期橡胶质量面临着成本的负担。

由于国内经济下行压力明显,近期,各地方政府楼市“微刺激”显现,南宁打响地方政府救市第一枪之后,其他城市均出现跟进,导致工业品整体抗跌,而期指方面连续走低说明市场对于宏观经济仍就不看好。整体宏观环境提振有限,利空仍未消化完成。

而就目前价格来看,沪胶走势相对纠结,过剩压力导致上方空间十分有限,利空因素均已显现,缺乏新题材炒作,所以下方空间也不会太大,整体呈现出低位震荡个格局,将形成重心逐步下移的过程。

SHFE橡胶总持仓买单量前20名会员合计持买单112356手,较前一交易日增加1267手,20名会员合计持卖单141240前一交易日增加2315手,净空持仓28884手。上期所橡胶仓单增加270吨。

【操作策略】当前仍处于明显的下跌趋势,短期期货价格不排除进一步下跌的可能,空单继续持有,止损14800,目标位13500。