PMI跌破荣枯分水岭 胶价等待刺激信号出现

    中汽协数据显示,我国7月份汽车销量137.94万辆,同比增长8.16%。与6月9.86%的增速相比,有少许回落。

    作为橡胶需求最重要的下游行业汽车业需求尚未得到根本性改善。6月的上涨数据并没有维持良久。7月份多个数据都出现了一定程度的回撤。这表明依靠需求拉动的胶价上涨的可能性非常小。

    供应的下降主要并非外界因素,诸如恶劣天气等因素造成,而更多的可能是因为价格下跌导致产胶积极性下降所致。8月份,产胶国的联合市场干预,减少出口以及砍伐胶林,也将对未来的供应产生一定的影响。但由于产量的下降本身是由于价格疲软所带来的,因此供应的减少对于价格提振的影响程度有限。 

    从价格表现看,8月份橡胶各个市场的报价整体仍呈现疲软,尽管月中有出现部分的反弹,但反弹未能持续。

    尽管对于政策刺激有不同的顾虑,但如果要实现稳增长的目标,宽松政策刺激可能是政府最后不能不采取的手段。这个信号可能是降准,可能是降息,这个信号的出现,可能是胶价在未来的一个转折点。

    尽管PMI数据显示经济环境下行,但目前主导胶价的并非是供需本身的力量,因经济下行早已在市场预期之中。胶价的下移将可能更多的体现为对政策落空的失望表现。 

    胶价在未来可能还会继续维持疲弱的格局,但是大幅度下移的可能性不会太大。20000元/吨一线可能是胶价下移的极限。