天然橡胶专题研究:天然橡胶套期保值研究

　　报告摘要:

　　一、套期保值的概念。套期保值者是指那些通过期货合约的买卖将现货市场面临的价格风险进行转移的机构和个人。这些套期保值者多数是生产商、加工商、库存商、贸易商和金融机构,他们试图通过套期保值交易来转移现货交易的价格风险,从而保证现货生产、经营或投资利润的稳定性。

　　二、套期保值的原理及原则。套期保值的原理:同一商品的期货价格走势与现货价格走势一致。随交割日的临近期货价格与现货价格趋于一致。套期保值的原则商:品种类相同原则,交易数量相等原则,月份相同或相近原则,交易方向相反原则。

　　三、套期保值的类型及天然橡胶套期保值案例。买入套期适用于将来某一段时间内购进某种商品,但希望价格仍能维持在目前水平的企业。卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约,即预先在期货市场上卖空,持有空头头寸。文中对天然橡胶两种套期保值的适用对象及范围操作方法、利弊做了相应的分析。

　　四、套期保值注意事项。坚持“均等相对”的原则,应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。比较净冒险额与保值费用,最终确定是否要进行套期保值。根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此做出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行。

　　五、总结及对企业的建议。期货市场由于规避风险的需要而产生,对现货经营而言具有战略层面的意义,尤其是面临商品价格快速下跌的情况,因为此时依靠传统的经营策略已经无法有效的规避风险,企业也必然会因此面临巨大的风险,我们建议企业设立专门的期货部,其主要职责是发现价格指导现货经营,同时以期货市场为工具通过套期保值最大限度地稳定企业经营。当然,有一点必须要高度重视,企业进行期货交易的唯一目的是进行商品的保值,而不是跟随价格走势进行投机。最后祝愿各企业通过合理的套期保值操作,取得更强的竞争优势,实现企业在行业中稳固的地位以及丰厚的利润。