橡胶延续反弹，暂且观望

　　昨日沪胶微幅高开，午间震荡拉高，中幅收涨。主力合约1109最高35740元/吨，最低34920元/吨，收于35485元/吨，涨1.50%。日胶指数白天收于433.7日元/公斤，涨5.88%。沪胶指数减日胶指数(汇率换算)价差为410.00元/吨。

　　【基本分析】

　　现货价格：国内报价维稳，国际报价继续上调。国内贸易商货源有限，出货意愿不高，下游采购不多，市场实际成交清淡。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为36100-42500元/吨，涨50元/吨;上海市场进口泰国3#烟片胶报价为42000元/吨，跌1000元/吨;上海市场云南产国标一号天胶报价为36800元/吨，涨400元/吨。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶5390美元/吨，涨110美元;印尼20#标胶5230美元/吨，涨140美元;马来西亚20#标胶5350美元/吨，涨120美元;越南3L胶5460美元/吨，涨50美元。

　　期现价差：主力合约1109收盘价与中橡网(昆明)全乳胶挂单均价相比，贴水(现货-期货)3815元/吨。期货仓单：上期所天胶仓单为21555吨(-3260吨)。多空持仓：主力合约1109前20位多单52498手(+12379手)，空单59493手(+11542手)，净多持仓由前一日的(-5237手)手增加至(-6995手)。

　　原油价格：纽约商品交易所轻质原油5月期货每桶104.97美元，涨1.88美元;伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶115.70美元，涨0.74美元。

　　【今日观点】

　　橡胶基本面并无太大变化，但国际胶价在泰国政府托盘影响下大幅度反弹。日本强震影响逐步平静，市场可能开始抄底日本资本市场，日经指数大幅度上涨，受此影响日胶强劲反弹回升。对橡胶而言，即将到来的割胶期将会对胶价形成一定压力，加之国内货币政策收紧压力依然存在，因此沪胶呈现趋势性大幅度上涨行情的可能性并不高，相反，在反弹之后，沪胶中线可能会迎来偏弱的行情。

　　【操作建议】

　　多单逢高适当离场，空单暂且观望，静观主力合约在3.6万一线的争夺。