锌价何以内弱外强

    10月伦锌在库存大幅下降创新低的背景下，经基金狂炒、锌价屡创历史新高，而国内虽然适逢消费旺季，锌价却未能同伦锌同步上扬。想想在5月伦锌触及4000美元，国内已达36000元，而如今4200美元与32000元的比较，国内外比值亦相差甚远。

    市场永远是对的，我们既得承认国内现货市场锌价的合理性，也得承认伦锌期货市场的合理性。

    毕竟期货与现货有所不同，在没有明显现货吃紧的情况下，国内锌原料相对宽松，国内锌价难以随伦锌补涨。5月份从36000暴跌的情景令交易者心有余悸，基金炒作手法诡异，随时都有获利了结的可能，在这种心理阴影下，使得贸易商和用户不敢轻易接货。虽然目前理论上出口利润诱人，但除欧洲外，锌的供应并不紧张，国外用户在如此高价位购买意愿不强，除了LME注册品牌的锌锭可交仓外，出口总量并不大，短时间内仅凭出口，还难以造成国内供应紧张情况的出现，国内锌价再大涨就难。

    国内不跟涨，并不表示一旦伦锌下滑，国内锌价就会同步跟跌，由于目前比值偏差过大，修正变得必然，国内锌价会表现出相当的抗跌性。如果年内国内锌价仍处在31200-32500的这段区间却是再正常不过的。