天然橡胶早报（20100128）

    美国股市周三走高，因美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)维持利率在零水平附近不变，波音公司(Boeing)公布第四财政季度净利润好于预期，同时苹果公司(Apple)推出备受期待的平板电脑。然而，卡特彼勒(Caterpillar)发布的业绩预期对该股股价构成拖累，并限制住了股市的涨势。

 

    中国股市周三收于三个月新低，金融权重股领跌，市场对中国收紧信贷政策的担忧继续困扰股市。分析师称，由于市场担心政府会进一步收紧货币政策，预计上证综合指数本周将继续在3000点附近盘整。

 

    香港股市周三收盘走低，逆转了早些时候的涨势，连续第二个交易日创下4个半月收盘低点。恒生指数盘中一度跌破20,000点关口，因投资者仍担心中国将采取更多货币政策紧缩措施。

美元、日元：

   汇市周三，美元兑其他主要货币走高，此前美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)利率决定投票过程中出现了反对将利率维持在近零水平的声音，这使得市场进一步预期美国或许离加息越来越近。

    尽管美国原油库存意外下降，但是美联储保持利率不变的决定导致美元兑欧元汇率上升到6个月来最高点，国际油价继续回跌。纽约商品交易所轻质低硫原油近月期货盘中跌破73美元，为12月22日以来最低。周三（1月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油3月期货结算价每桶73.67美元，比前一交易日下跌1.04美元，交易区间72.65-75.09美元；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货结算价每桶72.24美元，比前一交易日下跌1.05美元，交易区间71.28-73.62美元。  

    昨日首次实施差别准备金率的惩罚性政策，亚洲股市继续下跌，上证综指跌破3000点，而香港股市逼近20000关口。尽管美联储维持低利率货币政策对美国股市形成一定利好，但道琼斯逼近万点整数位。全球投资者的恐慌仍在延续，沪胶继续重挫，主力合约1005跌破24000点。在经过连续的下挫之后，预计今日沪胶将受美联储维持低利率的利好，开盘走高可能性大，但最终走向还要受国内A股市场的影响。

 

    现货市场上，外盘报价小幅下跌20美元/吨，昨日上午国内市场报价下跌300-400元/吨，在期货市场价格没有停止下跌之前，现货市场的报价还将偏保守，前期高价位接货“被套”的情况增多，但贸易商多数对后市还持有信心，赔钱出货的意向不强。春节前，市场的交投气氛还将逐渐转淡。如果投资者对后期市场有明确的判断，在目前的价位下逢低吸纳，合理囤货也不失为一种明智的选择。

    经济刺激政策要不要退出？加息什么时候实施比较好？加强金融监管的手段影响如何？一串串让人惴惴不安的问号，一个个言辞晦暗不明的台词，让全球资本市场笼罩在不安的情绪里难以自拔。

1月26日，这种不安开始宣泄。沪深股市延续弱势继续重挫，上证综指盘中险些跌破3000点心理关口，最终与深证成指双双出现2%以上的跌幅。

    据了解，中国央行货币政策司于1月18日当周曾紧急召集部分商业银行开会，就1月份前两周的贷款投放情况进行座谈。在这场持续了一个半小时的会议上，部分信贷投放过猛的银行已被勒令当周停止放贷。

比“限贷令”更为严厉的，是首次实施差别准备金率的惩罚性政策。据《国际金融报》记者了解，中信银行和光大银行等前期贷款投放过快的银行，可能难逃此令，即在法定存款准备金率16%的基础上再上调0.5个百分点。另外被上调的还有四大国有银行中的至少一家。

 

    货币、监管当局下此重手，是因为截至1月19日，媒体从权威部门获得的数据表明，中国银行业全部新增人民币贷款已达到1.45万亿元之巨。如坐视不管，中央经济工作会议预定2010年7.5万亿元的全年新增贷款规模显然要被轻松突破。

 

    而受沪深股市大跌影响，港股恒指昨日低开低走，逼近20000点大关。截至收盘报20109.33点，跌幅2.38%。

    同一天，美国股市也在10000点上方展开“殊死搏斗”。

 

    当地时间本周一，道琼斯工业平均指数收于10196.86点，涨幅0.23%，暂时“安全”。本周美联储议息会议的最终结果，将决定道指的下一步走势。

 

    3000点关口、20000点关口、10000点关口，全球市场一时间陷入了一场“关口保卫战”，而忧虑关键整数大关破位的情绪，已经让投资者焦虑万分。

 

    展望A股后市，市场人士分析认为，股指的下挫看似是流动性收紧造成的，实质是对2009年主题投资泛滥，透支了复苏预期的必然表现，新股超高市盈率发行、新基金扎堆发售、基金长期高仓位、题材概念满天飞，无一不是市场见顶的标志。另一方面，港股已跌至接近“超卖”水平，理论上有反弹机会，不过在美股多重不确定因素的打压下，仍有可能向下进一步跌穿20000点大关。

 

    较之中国A股与港股的联动下挫，美国股市的动向更是牵动全球投资者的心。美国银行业监管造成的“内伤”究竟会有多大？以加息为标志的经济刺激政策的退出将何时施行？伯南克的去留将怎样左右市场的方向？国际观察家认为，希腊财政问题、对中国经济可能过热的担忧加剧以及美国银行业加强监管提案是近期导致市场情绪极其脆弱的三大因素。这3个因素综合起来大大增添了全球经济复苏前景的不确定性。其中，奥巴马限制银行业冒险行为的提案不仅震惊了市场，同时也向欧洲的监管者抛出了一个是否跟进的问题。