丁苯周评：石化企业价格政策松动利空居多后市承压(100712-0716) _通用橡胶_橡胶原材料_资讯

1．国内丁苯市场

1.1 国内丁苯市场价格对比

品名	华北市场（山东）		华东市场（上海）		华南市场（福建）
品名	10.7.9	10.7.16	10.7.9	10.7.16	10.7.9	10.7.16
齐鲁1502	15400	15200	15400-15500	15200-15400	15100-15200	15100-15200
吉林1502	15300	15300	15200-15300	15000-15200	15000-15100	14700-14800
充油1712	13400-13500	13300-13400	13400-13500	13200-13300	-	-

1.2 近期丁苯胶市场价格走势图

1.3 国内市场综述

本周国内丁苯胶行情震荡盘整，业者操盘谨慎，商家维持低库存快进快出，随行就市操作，而下游买盘谨慎，继续随用随采，市场交投清淡。据中国橡胶轮胎网了解，周内中油华南对客户执行一定程度优惠，因而华南市场领跌，价格低于其他各地市场；周五，中油华南公司更是率先下调丁苯胶报价400元/吨，调整后松香丁苯报价执行14600元/吨。市场看空气氛浓重，业者的操盘心态进一步受到影响。截至本周五各地松香胶1502报价回落至14800-15400元/吨附近；充油胶1712报价至13200-13400元/吨附近。

2．亚洲丁苯市场简述

松香丁苯 SBR 1502 – CFR
美元/吨	价格	周涨跌幅	四周前价	周涨跌幅	美分/磅
CIF中国	1925	-	2075	-	87.31
东南亚	2050	-	2200	-	92.98
印度主港	2050	-	2200	-	92.98

充油丁苯 SBR 1712 – CFR
美元/吨	价格	周涨跌幅	四周前价	周涨跌幅	美分/磅
CIF中国	1725	-	1825	-	78.23
东南亚	1825	-50	1950	-50	82.77
印度主港	1825	-50	1950	-50	82.77

尽管中国市场出现零星采购，但亚洲丁苯胶交投依旧疲软，有业者表示，市场有低端现货供应，松香丁苯1502买家意向价位低于1900美元/吨CIF中国。受供应紧张支撑下，充油丁苯1712报价较上周出现小幅反弹，高端报价接近1800美元/吨，但国内轮胎出口因美欧市场需求疲软明显下滑，采盘意向有限。东南亚丁苯胶市场延续前期冷淡态势，近期7月和8月松香丁苯1502船货售价徘徊在2000美元/吨CFR东南亚，但实际成交价格较低。部分充油丁苯1712报价1850美元/吨报价高出下游意向接盘价位100美元/吨。印度丁苯胶市场报价与东南亚地区基本持平，尽管下游买盘有限，但多数生产商不愿对松香丁苯1502低于2000美元/吨CFR印度出货。而充油丁苯1712报价也出现50美元/吨的下滑吸引买盘，但成交多观望。

3．国内丁苯装置动态

    齐鲁石化：本周齐鲁石化15万吨/年丁苯装置装置排产情况为一线1502、二线1712；10万吨/年新丁苯装置二线松香胶1502；七月份暂无停车检修计划。
    高桥石化：本周高桥石化溶聚丁苯/低顺装置仅维持一线生产低顺顺丁，溶聚干胶、溶聚油胶本月内暂无开工生产计划。
    兰州石化：兰州石化5万吨/年小丁苯橡胶装置已于月初开启两线1712，目前正常运行；10万吨/年大丁苯装置本周恢复正常运行，二线分别运行生产松香丁苯1502E、1500E。
    吉林石化：本周吉林石化14万吨/年丁苯胶装置三线正常生产，两线1502，一线1500E。

    独山子石化：中石油独山子石化新上10万吨/年溶聚/低顺胶以及8万吨/年SBS装置，装置设计为一线低顺/溶聚切换线，一线溶聚/SBS/低顺切换线，两线SBS线。据悉本周溶聚丁苯生产线仍未恢复运行，重启时间待定。
    南京扬子金浦石化：厂方有计划在本月中旬暂停运行一条生产线。
    南通申华：南通申华公司丁苯胶装置三条生产线正常生产，一线产松香丁苯胶1502，一线产充油丁苯胶1712，一线多个牌号切换；因成本居高不下，南通申华拟于七月中下旬对其丁苯装置进行约20天左右的例行检修，具体停车时间视市场情况而定。

4．上下游市场简述
4.1 国际原油市场

本周国际原油保持震荡走势，市场风险情绪较上周好转，随着美股上涨欧美原油期货一度反弹3%。欧美原油期货收盘再度升上77美元。从消息面信息来看，美股连续7天上涨，美国上市公司第二季度业绩报告开局强劲，美国铝业(Alcoa)和CSX发布的业绩好于预期；IEA小幅上调石油需求预测，比上个月预测基本增加了8万桶；飓风带来的供应担忧继续存在继续支持油价。美联储宣布保持宽松货币政策同时调低了美国经济增长预测。供需面，EIA数据显示美国原油库存连续三周下降，上周原油库存降506万桶，创去年9月份以来最大的降幅，但库欣地区库存上涨。炼油厂开工率上升到90.5%，但汽油需求下降，汽油库存增长。投机面，截至7月6日，投机商净多前一周减少10905手。

中国橡胶轮胎网分析：国际能源署上调世界石油需求预测，美元到达阶段性高点，风险偏好情绪有所提振。尽管近期经济发展依然存在不确定性，但即期的利好仍会支持市场做多。因此预期下周投机商仍会尝试性推高油价，但持续时间不会很长。

4.2 上游直接原料

    苯乙烯市场：本周亚洲苯乙烯行情震荡回落，截止本周四收盘，FOB韩国收盘949.5-950.5美元/吨，CFR中国收盘959.5-960.5美元/吨，较上周同期分别下跌14美元/吨和23美元/吨。华东、华南整体库存水平较高，对于价格造成一定压力。原料市场价格走低，下游方面，由于需求疲软，主要产品PS，EPS，ABS全盘收跌，而且还有震荡下行空间，国内市场利空因素弥漫，个别商家有接盘意向，但未表明具体接盘价位。RCC 62万吨/年苯乙烯装置运行满负荷，预期供过于求，进口市场商谈清淡，买卖双方间仍有一定的意向差距。买盘仍观望居多。

    丁二烯市场：因现货供应量充足及终端需求低迷，亚洲丁二烯价格小幅走跌，但因上周台塑石化意外停车导致丁二烯供应缩量，CFR台湾的价格上涨25美元/吨至1850美元/吨。东南亚市场需求依然疲弱，由于印尼的Titan 公司没有多余的货物供应，当地市场价格维持在1835美元/吨，与上周持平。市场消息称，有运往韩国的8月初船货成交价格在1830美元/吨（CFR东北亚）附近。

    终端需求依然疲弱，买盘兴趣有限，下游ABS、TPE、SBR和PBR厂开工率较低，原料持续走低，市场观望为主，部分终端用户表示，如8月份状况没有明显好转将会进一步降低开工率。美国丁二烯货紧价扬，部分业者认为三季度仍有走高可能，亚美套利窗口仍然打开，据了解，国内现货充裕，部分石化积极寻找出口机会，短期内可能会进一步拉低外盘，综上中国橡胶轮胎网预计，短期内亚洲丁二烯仍有下跌空间，具体幅度还视整体需求以及现货供应情况为主。

4.3 下游产品生产和消费情况

2010年1-5月中国轮胎外胎以及胶鞋产量数据统计

名称	单位	5月份产量			1-5月份产量
名称	单位	本月实际	去年同月	同比±%	本年累计	去年累计	同比±%
轮胎外胎	万条	7415.6	5927.2	25.1	31234.1	23923.6	30.6
子午胎轮胎外胎	万条	3070.8	2523.1	21.7	14208.8	10852.5	30.9
胶鞋	亿双	2.1	1.8	16.7	8.3	7.8	6.4

5．丁苯市场后市分析

本周，在中国统计局公布经济数据，上半年国内生产总值172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，中国经济似乎保持了健康的增长轨迹。宏观数据说明上半年经济喜多忧少，但普遍担心下半年经济忧多喜少。目前世界经济前景依然不大明朗，市场人士对大宗商品的后市行情依然感到缺乏明确的指引。回到国内丁苯胶市场，利空因素依然占据主导地位。首先，原料丁二烯弱势局面不改，后市依然疲弱，丁二烯价格低位导致丁苯胶成本支撑力度有限；其次，有数据显示，泰国、马来西亚、印尼、中国的橡胶产量较去年年初提高了5%—10%，随着天胶现货供应量增加，天胶行情下行压力加大，丁苯胶必然受到牵连；第三，本周五中油华南大区帅先下调丁苯胶报价，主流厂商挺价政策松动，继续利空丁苯市场。料丁苯胶后市缺乏支撑，将弱势下行，石化企业的价格政策、天胶及丁二烯的行情走势都需密切关注。（以上是编辑个人观点，仅供参考；如按上述操作，风险自负）

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