6月份胶价下行空间有限 适量参与反弹

在现货销售中,现货商之前的恐慌情绪有所缓解,目前多处于观望阶段。该公司及其联系的华东地区贸易商手中的标胶走货情况很好。

前期由于复合胶及天然橡胶价格大幅走低,贸易商订货减少,导致近期到港数量下降,青岛保税区橡胶库存年内首次出现下降,而且每年3月-7月是传统去库存阶段,今年有所延后,但预计库存将有进一步下降。

目前泰国新胶供应还没有大规模上市,国内由于海南方面全力生产浓缩乳胶,导致全乳胶也没有大规模上市,据推算新增产量要到6月下旬供应到市场。因此,考虑供应面在逐步转暖,6月份胶价将易涨难跌。

而需求方面,半钢胎开工率及销售情况良好,但生产全钢胎的下游企业如贵州轮胎销售情况不乐观,库存较高,开工率一般,整体天胶消费情况仍不乐观。因此,预计反弹高度也恐有限。

投资建议:

我们预计6月份国内沪胶主力1409合约主要运行区间在14000-15000元/吨。操作上,6月份不建议过分看空,但向上反弹空间也较为有限,可适量背靠14000元参与短线多单。