橡胶熊途漫漫 跌至五年新低

尽管橡胶自2011年2月创出43000元/吨的历史高位后一路下跌，至今已缩水三分之二，但跌势似乎仍然看不到尽头，利空消息接踵而至，多头似乎早已信心全失。和铁矿石一样，橡胶也是贸易融资的重灾区，国家对于贸易融资的管控使得很多贸易商资金压力骤然增大，而5月初，主要橡胶供给国之一的泰国宣布扩大抛储来避免库存进一步贬值，又一次打击了市场对胶价的信心。

由于橡胶树栽种后差不多5年左右可以开始割胶，橡胶行业素有5年一轮回之说。由于缺乏合理有效的管理，南方的有些地方在橡胶价格处于高位时种植了过量的橡胶，2008年开始大规模种植的橡胶树在2012年才开始上市开割。刚开始割的橡胶产量较低，第一第二年仅仅20-40公斤，从第三年开始梯级递增，未来几年供给还将进一步增加。更何况越南、柬埔寨、缅甸、泰东北的产能增加，这几个区域的人工，尤其是缅甸仅仅1天1美金的生存成本。而缅甸现在种有800万亩，在这一两年将会开割，在目前的价格之下，仍旧是有利可图的。供给过剩的压力高峰还并没有到来。

与此同时，市场将步入淡季。4月重卡市场共销车约8.6万辆，同比上升5%，环比下降11%，而纵观国内重卡市场历年来的月度销量情况，往往在经历了3月的销售高峰后，便开始逐步走低，除了年底由于促销带来的销量增长外，其余时间基本都可以说是重卡市场的淡季。而今年二季度不再有政策因素的利好刺激，未来几个月销量将进一步下行。

目前橡胶还受到整体市场环境的影响，在大众商品，尤其是能化、黑色金属板块的持续下跌，很难期待橡胶能在短期内企稳。