空头大幅减仓,谨防技术性反抽

【差价分析】昨日沪胶主力合约-日胶主力合约差价183.39美元/吨、沪胶主力合约-烟片1月船货价差 -2380,胶主力合约-复合泰胶船货差价691元/吨、沪胶05-09合约价差-455元/吨。

【市场分析】受“超日债”违约事件影响,昨日商品期货市场可谓是空头盛宴,沪铜新低,沪铝新低,橡胶新低,螺纹新低,甲醇新低,动煤新低,焦炭新低,焦煤新低。沪指击穿2000点整数关口;深成指跌2.87%,2月新增贷款和社会总融资规模较1月大幅回落。2月末,广义货币(M2)余额113.18万亿元,同比增长13.3%,原因在于在违约风险担忧加剧的背景下,中国政府加强了对影子银行的监管,总体信贷增速急剧放缓。在目前经济下行趋势未见底、流动性趋紧、人民币贬值等压力下,若无政策面的实质性利好,整体商品难能企稳反弹。

消息方面:2月汽车产销分别完成163.75万辆和159.64万辆,比上月分别下降21.7%和26%,比上年同期分别增长21.5%和17.8%。1-2月我国汽车产销分别完成368.88万辆和375.29万辆,比上年同期分别增长11.4%和10.7%。ANRPC称2013年全球天胶产量1115万吨,同比增加4.7%,泰国今年前两个月天然橡胶产量为75.7万吨,同比增长21%。预期中国2014年天胶进口预计达到426万吨,同比增长10.7%。国内需求仍保持高位增长,但全球供给增速较大,抵消了下需求的支撑。

SHFE橡胶总持仓买单量前20名会员合计持买单81275,较前一交易日减少6024手,20名会员合计持卖单105524前一交易日减少14414手,净空持仓24249手。值得关注的是空单大幅减仓。上期所橡胶仓单减少120吨。
隔夜,受中国疲软的贸易数据和乌克兰动荡局势影响,全球股市大多下跌,美元反弹,报收79.76;伦铜震荡,报收6682.00;原油大幅下挫,报收100.94;隔夜影响中性。

【操作建议】沪胶昨日盘中空单平仓明显,商品跌停潮的出现更多是市场心态影响,整体环境仍有压力,预期沪胶仍将弱势震荡。