国际原油每日简评：库欣库存下降，纽约原油期货大涨6%

要点：

    1.美国原油库存仍然高于历史同期平均水平 

    2.美国汽油需求增长而库存下降

    3.库欣地区库存下降

    4.美国库存短期变化不能反映市场基本面的改变

    5.欧佩克减产幅度可能高于预期

    尽管美国原油库存增长，但是汽油库存因需求增长而下降，周三国际油价反弹。纽约商品交易所原油交货地库欣地区原油库存下降，将纽约原油近月期货推高到每桶40美元上方。周三收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油4月期货每桶42.5美元，比前一交易日上涨2.54美元，交易区间 39.40-42.80美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶44.29美元，比前一交易日上涨1.79美元，交易区间41.85-44.5美元。 

    纽约原油近月期货为2月6日以来最高价位，自2月9日以来首次突破40美元。库欣地区原油库存下降了40万桶，缓解了近月原油期货库存压力。去年12月份开始，库欣地区原油库存急速增长，今年突破了3000万桶，导致纽约原油近月期货价格远低于远期期货价格。该地区库存下降，纽约原油期货远期升水也缩窄，布伦特原油对WTI溢价也降低。

    周三纽约轻质原油近月期货收盘价与次月期货月间差距每桶2.16美元,布伦特原油4月期货对纽约轻质原油4月期货的差价1.79美元。一年后交货的西得克萨斯轻质原油期货收盘每桶53.36美元，比近月期货高10.86美元，而2016年底交货的原油期货收盘在每桶74美元附近，比近月期货贵75%。

    纽约商品交易所原油期货10天/20天移动平均值每桶37.41/38.95美元，技术支撑价位和阻力部位分别为每桶37.40美元和40.25美元。

    美国原油库存仍然高于历史同期平均水平，比去年同期高17%。而汽油库存则下降到历史同期平均水平的下段，比去年同期低4.4%。尽管汽油产量增加，但是需求增长导致库存大幅度下降。美国能源信息署统计的数据为上周美国汽油日需求量增加10.2万桶，库存减少了340万桶。

    中国橡胶轮胎网认为，美国原油和成品油库存短期变化不能反映市场基本面的改变。美国原油库存和馏分油库存仍然很高，汽油库存大幅度下降与进口量减少有关。两周以来，美国汽油库存减少了700多万桶。库欣地区原油库存下降，但是仍然比去年同期高1倍。因而库存对市场的影响还有待观察。

    对欧佩克减产幅度的估计数据也提振了市场气氛。

    欧佩克减产知多少？由于缺乏官方数据，一些专业机构通过交易商、咨询机构、消息人士和船运跟踪来估测欧佩克原油产量。

    欧佩克履行减产的力度可能高于预期。油轮追踪机构PetroLogistics周一预测，2月份欧佩克除伊拉克以外的11个成员国日均产量2530万桶，比1月份日均产量2630万桶下降了3.8%。 PetroLogistics认为，欧佩克日均产量已经比去年9月份实际日产量下降了 430万桶，完全履行了减产目标。

    根据欧佩克协议，从今年1月1日起，该组织目标产量比去年9月份实际日产量减少420万桶，即目标产量为2484.5万桶。

    对于数据差异，该机构负责人Conrad Gerber说，这是一个技术性问题。PetroLogistics估测的去年9月份欧佩克实际原油日产量起点要比欧佩克的起点高。欧佩克确实已经从市场上每日减少了420万桶的原油供应量。

    让我们回顾一下历史数据。Petrologistics历史统计显示，2008年9月份欧佩克原油日产量3180万桶。这个数据减去伊拉克和印尼当时的实际产量，应该是大约2960万桶。而欧佩克在10月份的石油市场月度报告中统计，9月份欧佩克原油日均产量3216万桶，减去伊拉克和印尼的产量，应该是2769万桶，再减去420万桶的协议减产量，应该是2349万桶。但是在12月17日奥兰会议上，欧佩克却在公报中说，会议决定从 2008年9月份欧佩克11个有配额的成员国实际日产量2904.5万桶中减少日产量420万桶，2009年1月1日生效。

    这样看来，Petrologistics估测的去年9月份欧佩克日产量比欧佩克自身估测的要高出55.5万桶。