25日观察：内外交困，氧化锌近期走势堪忧

    尽管外盘小幅整理，周一，沪锌维持跌势并创下近期新低，终盘主力合约ZN708收跌1070 元至27090元。

   受外盘跌势影响，在短暂止跌后，国内锌价继续下探，现货锌价跌至年内低点。今日市场信心受挫，买家购货谨慎，有商家开始低价出货，报价较低，而厂家出厂家调低价格。当前现货锌价已跌至市场预期的28000元/吨心理价位。

    国际国内锌市场供需偏空、进出口政策偏空，引发主力资金积极做空，锌市场持续单边振荡下行，并将拓展新的下跌空间。

 

宏观面消息：

    对于沪锌而言，存在几个利空影响。一是上海期货交易所锌库存增加，在6月18日至22日当周上海锌库存增加3,810吨至45,148吨，利空沪锌。另外市场预期中国政府对特种高级锌5%的退税不久将取消，从而将打压上海锌价。此外中国的锌精矿进口继续大幅上升，创下183,176吨的历史高点，这有助于带动中国的精炼锌产量强劲增长。市场对中国锌出口受到抑制而产量将强劲增长的预期打印沪锌持续下滑，也这是这种预期，导致沪锌走势弱于伦锌，两市价差不断收窄。

    中国的贸易数据并没有对国际锌价形成利空，因此伦锌6月22日表现较为坚挺。中国连续第二月成为精炼锌的净进口国，净进口6,121吨，出口同比下降67%，5月出口的下降是连续第五个月下降，出口量降至2006年初的水平。并且LME锌库存持续下降，6月22日减少650吨至73,250吨。伦锌库存的不断下降对伦锌有利多支持。

    但是锌价容易受到铜价的影响。LME三个月期铜收报7,440美元，收低35美元/吨。中国最新公布的贸易数据利空铜价。中国海关6月22日公布，5月精炼铜进口同比增加148.3%，至116,749吨，但较4月的186,212吨减少37%。但是铜价同时受到潜在罢工威胁的支持，因此仅轻微收低，对锌价利空影响较为轻微。

二、现锌消息：

 

 

佛　 山 锌	货物名称	价格	涨跌
	南华牌0#锌（批售价）含税价	28200-28400*	↓300
	云南0＃（电解）：零售价	26700-26900	↓300
	银荔牌0＃锌:零售价	26750-26950	↓300
	破碎锌（84-86％）	21700-21900	↓300
	贵州1＃ (火解)：零售价	26550-26750	↓300
	锡粗锌合金（株冶压铸3＃料）含税价	29000-29200*	↓300
	云南、广西1#（电解）：批售价	26600-26800	↓300
	锌合金5＃(旧料)	26800-27000	↓300

 

    周一，国内现锌报价已经跌破28000的心理价位，部分厂家的出厂报价下调至27600-27800元/吨，锌渣的价格也有下跌，主流价格在25500元/吨左右。

    25日上海地区99.7%氧化锌价格下跌400元/吨，主流报价在26700-26900元/吨。国内主要厂家目前主要观望原材料价格走势。

 

    从国内厂家了解到的情况看，河北山东地区的的氧化锌企业停产增加，因为原材料价格偏高，国内需求疲软，以及出口受限等因素影响。南方地区氧化锌生产企业的产量也明显下降。

 

    氧化锌5月出口4260吨，同比上月减少820吨，同比去年同期出口减少997吨，去年同期出口5257吨。

 

    目前国内玻壳级的氧化锌面临下游企业结构性调整的影响，正在失去大批的下游客户。因为国内的玻壳生产企业因为氧化锌涨价之后，调整了生产配方，而随着液晶显示器的推广，玻壳制品的销售也面临困境。所以玻壳级的氧化锌面临下游客户大量流失的风险，后市堪忧。

    从期货面分析，目前锌呈单边下行走势，而且近期供需面普遍利空，所以锌锭的价格下行已经似乎不可阻挡。氧化锌企业正在面临国内需求疲软，国外出口受限的双重影响，后市走势堪忧。