澳矿和优美科合并----打造世界锌业“巨人”

   优美科和澳大利亚金属矿业公司（简称澳矿）12月11日宣布将趁锌价高涨之际进一步进行公司改革，对两公司锌冶炼业和合金制造业进行合并，创造世界最大的锌金属生产“巨人”，这将开创世界锌工业的新纪元。 

    根据初步计划，新公司将尽快组建并上市。届时，在比利时的公司将重新定位。分析家们对新公司初步估值为20亿美元，预计新公司2007年9月底正式成立。新公司总部设在伦敦，在墨尔本、澳大利亚、Balen和比利时都会设立分部。据说，澳矿将占新公司60％的股份，优美科占40％。 

    根据两个公司在全球的资产，新公司将每年生产120万吨锌金属和锌合金，将超过高丽亚铅、超达和嘉能可成为世界第一大锌生产者。 

    澳矿合并进去的资产包括在澳大利亚的Hobart冶炼厂和PortPirie冶炼厂、在美国的Clarksville冶炼厂和在荷兰的巴德尔冶炼厂、在澳大利亚的精炼合金公司和Genesis 合金公司以及在中国的宁波合金厂都将归入新公司。优美科在比利时的Balen冶炼厂和Overpelt冶炼厂、在法国的Auby 和GM Metal公司、在泰国的巴丹公司、在中国的两个合资企业都合并到新公司里。 

    比利时一些分析家预测新公司将在明年夏季之前上市。投资者对两公司的合并反映积极，消息公布后，优美科的股票达到12个月的新高。 

    优美科在100年前成立于刚果，当时是非洲著名的铜、钴、锡和贵金属勘探公司，将原矿运往比利时进行加工处理成金属，曾经为西方工业的发展做出了巨大贡献。今年2月公司宣布，计划将所有的锌冶炼和合金业务成立像铜那样的全资分公司。 

    澳矿股票在合并消息公布之后上涨4.7％，创历史新高。2004年，澳矿在破产的原太平洋金属矿业公司基础上建立。分析家认为，这次合并将意味着澳矿彻底脱离困境，从Pasminco真正脱壳而出。 

    新公司的执行总裁可能由澳矿Paul Fowler担任，优美科Heinz Eigner将担任新公司的财务总裁。 

    业内分析人士认为，两公司的合并对锌工业来说是好事，人们早就认为锌冶炼业太分散，需要合并。Société机构首席分析师Stephen Briggs发表言论说：“两个公司的合并只是所需要的锌金属和矿业合并的冰山一角，高涨的价格正在促使锌市场趋向供应过剩。”过去几年，嘉能可是全球锌工业从事购并活动最活跃的公司，它和其控股的超达公司相继购并了巴西工业集团以及欧洲一些冶炼和矿山资产，成为目前世界最大的锌生产者。 

    有分析家评论说，对两个公司来说，这是一个好的生存战略，新公司将分两步走，第一步是成为行业的领头羊，第二步是公开上市募集资金。但是，并不是所有人看好他们的合并，最大的担忧在于新公司的原料供应问题。 

    上世纪90年代，基础加工费在200美元/吨左右，2005年9月份降低为负值，而且一直保持了半年之久，至到2006年年中才回升到100美元/吨左右，观察家们认为风险继续存在。根据LME贸易商Calyon提供的数据，冶炼厂在每吨锌中的利润分享2001年为48％，2004年为38％，2005年为37％，完全市场化的冶炼厂将继续处于利润分享低的境地。 

    安泰科信息公司认为，促使澳矿和优美科走到一起的一个重要原因可能是中国市场的开拓问题。