天然橡胶市场周评(20100621-0625)

 

     本周沪胶市场维持区间震荡走势。上周末中国政府承诺将允许人民币汇率更具弹性，刺激周初各金融市场普遍走高，沪胶上扬。但汇改带来的乐观气氛很快退去，投资者获利了结，加之法国巴黎银行债务评级被下调提醒投资者欧洲经济问题仍悬而未决，令市场避险情绪重新升温，沪胶回落。随后因无明确消息指引，沪胶在现货偏紧的支撑下震荡上行，在22000上方冲高受阻，震荡企稳。但美联储关于经济增长前景的谨慎言论以及对欧债危机的担忧打压市场风险偏好情绪，投资者的不安导致外围金融市场动荡不断。国内投资者因取消部分钢材的出口退税政策和人民币走强预期影响，对出口前景感到担忧，股市受压。同时极度清淡的下游需求亦对胶价形成压力。沪胶在22000上方遇到较大阻力，周五走势震荡偏弱。后市来看，国内现货供应偏紧，库存不断下降，对胶价形成支撑，但下游需求清淡，宏观经济不确定性仍存，亦对胶价形成压力。市场多空交织，消息面较为平静，沪胶缺乏指引，难以走出单边行情，预计下周仍维持区间震荡走势。

 

 

 

    本周东京期胶小幅走高，但幅度较小。周一商品市场受中国周末决定允许人民币汇率更具弹性提振；泰国央行称中国增强人民币汇率弹性有助于提升泰国对中国的出口，日胶受激上涨；但原油的低迷令日胶很快就回吐涨幅。另一方面，受国际市场需求良好刺激，现货价格稳中有涨，也给日胶有利支撑。不过日元的坚挺限制了日胶的涨幅，外围市场的不确定性令避险资金继续青睐非美货币，日元为首选；受避险情绪助推，美日指数已经连续多日下跌，这给日胶上涨产生压力，一定程度上限制了日胶涨势。短期看来，上方300日元一线将有较大压力，日胶难以脱离震荡区间，预计下周此走势将继续。

 

 

 

 

    近期进口胶货少价高，国产胶在其比价优势下备受青睐，竞买数量增加，并推升价格一再走高，整体成交活跃，尤以乳胶表现明显。海南产区浓缩乳胶挂单3136吨，成交2465吨；全乳胶挂单934吨，成交430吨。云南产区浓缩乳胶挂单749吨，成交419吨；全乳胶挂单6420吨，成交2343吨；10#标胶挂单2106吨，成交298吨，5#标胶挂单381吨，成交261吨。广东产区浓缩乳胶挂单380吨，成交380吨；10#标胶挂单42吨，无成交。

 

 

 

 

 

 

备注：芒街3L为边贸胶，为人民币报价。

 

 

    本周现货市场报价随期市窄幅波动，整体涨跌空间有限。国产胶货源较多，烟片胶供应紧缺，随着芒街边贸市场3L胶零星走货，国内3L货源略有增加。据了解芒街边贸市场已确定下月必将开关，但开关时间在本月底或下月初还尚未确定。下游工厂成品销售缓慢，开工率普遍不高，山东、河北等地因农忙尤为明显。市场询盘稀少，需求有限，成交稀疏。本周青岛保税区美金现货报价小幅上扬，大厂烟片货源稀少，泰标、马标货源偏紧，复合胶供应较为充足，整体交投尚可，但成交一般。

 

    本周乳胶整体呈现货紧推涨的局面。其中进口乳胶现货市场货源极少，报价涨幅较大，累计在600-700元/吨，高价下基本无人问津。外盘报价高位坚挺，国外买盘较活跃，国内因其高价风险采购意向不佳，随着现货价格逐渐向外盘靠拢，预计将逐渐出现少量买盘。国产乳胶因其比价优势维持良好买盘，需求支撑下价格不断走高，交易厅挂单数量也日益提升，显示出胶商对目前价位较为满意。

 

 

    美联储维持利率不变，并下调对经济复苏的评估，重申在较长时间内保持利率于低水平不变，并承认美国经济复苏进程缓慢，浇系了市场对加息的热情，风险情绪有再次升温之势。欧元区债务危机的蔓延，美国经济复苏弱于市场预期，导致货币政策生变，抑制了市场的投资情绪，全球股市表现低迷。可见外围市场的不确定性依旧较强，天胶后市方向受其引导的可能性仍较大；另一方面长线走势还需要考虑七八月份天胶供应增加需求减弱的利空因素。但就短期来说，天胶期现均处在一个关键位置，沪胶看22000位置，国产现货则关注24000一线，因目前仍为利空因素占据优势，预计下周天胶经过短暂上冲后还将掉头回落。