天然橡胶早报（20100129）

    美国股市周四下挫，科技类股领跌，因如下因素带来压力：高通公司(Qualcomm)下调财政年度收入预期、摩托罗拉公司(Motorola)收入降幅超过预期、以及市场对苹果公司(Apple)最新产品明显的失望情绪。

 

    中国股市周四收盘小幅走高，结束了连续四个交易日的跌势，因中国央行当日在例行公开市场操作中维持了基准央票发行利率不变，令市场的流动性担忧缓解。分析师表示，春节前上证综合指数可能在3,000点的重要心理关口附近盘整。

 

    香港股市周四收盘走高，扭转了六个交易日以来的跌势，因投资者逢低买进中资银行股及汇丰控股(HSBC)。但分析师们表示，由于中国大陆股市持续疲软，预计香港股市短线将重拾跌势。

美元、日元：

    汇市周四，欧元全线下挫，因投资者担心市场对希腊主权债务问题的担忧将蔓延到欧元区其他国家，进而令投资者人气下降。欧元兑美元有效跌破重要心理位1.40美元，至六个月低点附近。
    美元和日圆从欧元疲软中受益最多，因投资者纷纷投奔上述传统的避风港，对高收益货币则退避三舍。

    美元汇率继续上升，国际油价连跌3天。在奥巴马发布国情咨文后，国际油价早盘一度反弹。但是随后石油期货市场仍受股市下滑、成品油库存增长以及美元走强打压。然而美元汇率尾盘缩窄涨幅，国际油价脱离盘中低点。周四（1月28日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油3月期货结算价每桶73.64美元，比前一交易日下跌0.03美元，交易区间72.93-74.49美元；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货结算价每桶72.13美元，比前一交易日下跌0.11美元，交易区间71.51-73.11美元。   

    昨日国内股市重新回到3000点，沪胶在深跌后，尾盘受股市的带动，收盘跌幅缩窄。目前从技术上看，60日均线和布林通道下轨对胶价都构成一定支撑。而日胶晚盘收盘大幅上涨8.8日元，都预示着此轮下跌已近尾声，市场的恐慌心态有所缓和。

 

    现货市场上，外盘报价继续下跌，跌幅在30-40美元/吨，昨日上午国内市场报价下跌300-400元/吨，有部分虚报价格跌幅更大。经过此轮下跌，前期泡沫被打掉，后期胶价的上涨根基将会更加牢固。如果今日胶价企稳，现货市场的成交气氛将会重新变得活跃。

    受主要原材料价格暴涨影响,中国轮胎行业盈利拐点已现,不少企业陷入微利或濒临亏损经营状态。其中,用橡胶 量较大的卡车及工程机械轮胎生产企业受影响甚巨。

 

    记者昨日获悉,为应对成本上涨,轮胎企业已经酝酿节前二次提价。但业内人士提醒,鉴于轮胎业竞争激烈,提价不足以抵消成本上涨压力。

    在中国整车企业高歌猛进之际,国内轮胎行业则提前陷入了经营困境。

    业内人士透露,“今年1月,轮胎业利润将延续跌势。据最新统计显示,2009年第四季度,国内轮胎企业的利润环比大幅下降,部分企业税前利润环比跌幅超过20%。”卡车胎及工程机械轮胎生产企业成为最大受害者之一。

    中国橡胶工业协会轮胎分会副秘书长谈玉坤昨日告诉本报记者,“轮胎业利润下降主要是两方面因素造成,一是原材料价格暴涨导致企业生产成本飙升,二是企业不能通过提价全面消化成本压力。”

 

    固铂轮胎亚太区总裁曹克昌指出,“不同企业面临的成本压力不同,这取决于你所处的产品细分市场,也取决于企业是否具有定价权。单轿车胎就有500多个规格。按照平均水平,普通轿车用胎成本约增加15%,卡车及工程用轮胎成本增加25%至30%。”

 

    曹克昌详细介绍了成本杀手。生产轮胎的三大原材料分别为天然橡胶、顺丁胶、丁苯胶。以16寸口的配别克轿车用轮胎为例,每条轮胎需要1公斤天然橡胶、2公斤顺丁胶、2公斤丁苯胶。2009年9月30日至今,天然橡胶一度逼近历史高位,每吨上涨约960美元,涨幅相当于45%;顺丁胶每吨上涨了39%;丁苯胶每吨涨价37%,折算至每条车胎上,因天然橡胶、顺丁胶、丁苯胶涨价增加的成本分别约为6.56元、10.26元和8.55元,即该类轿车轮胎每条固定成本将增加约25.36元,即成本同比增长17%（原三类原材料成本为每条轮胎170元）。

 

    在巨大的压力面前,企业做出不同的选择。据了解,部分三、四线城市的卡车胎生产企业已经停产,而另一些主流企业则选择了涨价。

    1月以来,关于轮胎涨价之声不绝于耳。风神轮胎工作人员表示,由于公司业务由出口、整车配套供应、售后市场三部分组成,目前公司正和出口订货方、国内经销商、整车企业谈判,希望提高轮胎出产价。

    领先涨价的杭州中策橡胶有限公司董事长沈金荣对外表示,1月19日起,公司旗下朝阳、好运等四大品牌轮胎的出厂价普涨了5%。国内另一轮胎巨头玲珑轮胎也提价了5%。

    各企业工作人员透露,轮胎涨价刚刚开始。曹克昌指出,“继1月份国内轮胎第一波涨价后,春节前后国内轮胎业将二次提价。”玲珑轮胎工作人员表示,由于成本上涨的压力未
减,拟3月继续提价6%左右。

    不过,提价并不能保证轮胎企业盈利重回高点。曹克昌指出,国内轮胎业为高度竞争行业,国内企业多数并不具备定价权,因此均不敢大幅提价,因此无法全面消化成本上升带来
的压力。
（以上均为个人观点仅供参考）