天然橡胶早报（20100118）

    美国美国股市上周五全线下挫，尽管英特尔(Intel)和摩根大通(J.P. Morgan Chase)的收益超出分析师预期，但摩根大通弱于预期的收入数据对美国银行(Bank of America)等金融类股构成拖累，而摩根大通消费金融业务面临困境也引发了投资者对其他行业的担忧。

    中国股市周五收盘小幅走高，受投资者逢低买进银行和地产类股推动；因为围绕中国经济增长潜力的乐观情绪抵消了对政府进一步收紧货币政策的担忧。分析师们表示，上证综合指数下周可能会在3200-3300点区间盘整，因为12月份消费者价格指数、生产者价格指数等宏观经济数据将于下周四公布，投资者在此之前仍持谨慎态度。

 

    香港股市周五收盘走低，逆转早些时候涨势，主要因原油价格走软拖累上游油企股价下挫。分析师们称，鉴于本地市场缺乏新的交投指引，他们预计未来几个交易日内恒生指数将大幅波动。

美元、日元：

国际原油：

    年初投资者担心美国寒冷的气候将消耗取暖油需求导致石油市场紧缺，基准原油期货被推高到每桶80美元上方。然而美国石油学会和美国能源信息署相继公布的库存数据显示，尽管取暖油库存下降，但是截止1月8日的一周美国原油和成品油库存全面增长。因而国际油价持续回跌到每桶80美元下方。随着时间的推移，寒冷的气候终将过去，以气候推高的油价注定是短暂的涨势。本周公布的美国数据意味着经济幅度并没有达到足以提振需求的速度，美国12月份零售业绩下降，首次申领失业人数增长，消费者指数增幅放缓，经合组织库存仍然远高于近几年来平均水平。同时，美元汇率上升也打压了原油期货市场气氛。

    本周国际油价连跌5天，从每桶接近84美元的高位跌至每桶78美元下方，落差7.4%。周五（1月15日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2月期货结算价每桶78美元，比前一交易日下跌1.39美元，交易区间77.7-79.31美元；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货结算价每桶77.11美元，比前一交易日下跌1.46美元，交易区间76.81-78.35美元。 

    从技术上看，沪胶在26000附近形成短期顶部，结束了近一个月的涨势。近期价格将会小幅回调，首先考验24000的支撑，如果支撑有效，胶价将在24000-26000的区间震荡。5月份之前，全球天胶供应依然偏紧，预计胶价中长期还将维持上涨态势。

 

    现货市场上，投机气氛依然较浓，因流动的现货不多，且外盘报价坚挺。但需留意国内不断高涨的天胶库存，留意后期国储放胶的消息。目前保税区的价格已经与外盘严重倒挂，贸易商囤货惜售。

    刚刚过去的2009年，中国汽车以产销突破1360万辆，同比增长接近50%的数据傲视全球。与车市的滚滚向前一道，全国轮胎大省山东并没有因为金融危机和“特保案”而放慢脚步，反而掀起了一轮集中扩张产能的大潮。

    位于东营市的金宇轮胎有限公司年产1050万套半钢子午胎项目目前已部分投产;去年9月26日，“特保案”生效当天，山东玲珑年产1200万套高性能轿车子午线轮胎等五个建设项目同时开工、奠基。国内五大轮胎巨头之一的双星集团，也在去年上马了年产100万套全钢子午线轮胎项目。就连橡胶行业的上游企业、全国最大的橡胶防老剂企业江苏圣奥化学科技有限公司也在去年扩大了在我省泰安、菏泽的生产能力，并将最新的防老剂产品布局菏泽曹县的生产厂。其他如三角轮胎、固铂成山等老牌山东轮胎企业，也正大规模采购设备，准备进行扩产。

 

    和山东轮胎企业的扩张冲动一样，轮胎行业在全国范围内正“胃口大开”，初步统计，去年启动项目全部达产后，我国将新增全钢载重胎生产能力1000万条以上，届时我国全钢载重胎生产能力将超过9000万条，而半钢胎产能将突破3.2亿条。

 

    据了解，目前我国生产轮胎的厂家约有600家，作为全国首屈一指的轮胎大省，山东省轮胎企业有400家左右，占到6成多，国内五大轮胎生产龙头企业(杭州中策、佳通轮胎、上海双钱、山东三角、山东玲珑)，山东就占据了其中的两席。

 

    奠基开工、建成达产，在轰轰烈烈的产能扩张背后存在的隐忧也不容忽视。原材料成本的高企、层出不穷的贸易和技术壁垒将极大影响分享“轮胎盛筵”的客人数量。

 

    受需求强劲的影响，轮胎生产的重要原材料天然橡胶的价格一年多来保持高位，13日，上海期货交易所天然橡胶期货主力收盘于25560元/吨，而进口天然橡胶的价格也重回2900美元/吨的水平，涨幅明显。兖州倍耐力轮胎有限公司采购部经理栾冬告诉记者，目前国际原油的价格已回落到每桶80美元左右，而与之密切相关的橡胶价格依然保持着去年每桶150美元左右的行情，“这两天刚听说主要橡胶生产国印尼的产量将继续萎缩，今年成本的压力不容小觑。”

 

    另外，层出不穷的贸易、技术摩擦也使得今年的出口形势不容乐观，刚刚在美国打赢国际贸易337诉讼的橡胶企业江苏圣奥公司首席运营官蔡峥琦告诉记者，由于国际经济仍然陷于低迷，针对中国轮胎产品的类似337诉讼这样的贸易和技术摩擦将会继续出现，对国外市场依赖度高达50%左右的山东轮胎企业来说，经营形势不容乐观。

 

    面对今年山东轮胎市场的内忧外患，山东省橡胶工业协会理事长张洪民表示，如果山东轮胎企业仍然走依赖出口的老路，那么今年的日子将没有那么好过。

 

    张洪民告诉记者，“市场无非是国内与国外，在外部市场壁垒重重的情况下，山东轮胎企业除了提升产品质量外，还应该使市场多元化，扩大非洲、东欧、中东、东盟等新兴市场。”张洪民说，“另外，国家去年刺激汽车增长的政策取得了良好效果，尤其是轻卡、微车下乡、以旧换新，使得二三级市场的汽车保有率大大增加，今年轮胎企业也应该主动调整市场，从过分依赖出口调整为以国内市场为主，尤其是农村市场，否则有消化不良之忧虑。”

    据新加坡1月15日消息，国际橡胶协会（IRCo）执行长Abdul Rasip Latiff周五表示，2010年上半年天然橡胶价格有可能进一步上涨，超越当前15个月高位水准，因供应紧张
。
    国际橡胶协会由三大主要天然橡胶生产国--泰国、印尼和马来西亚组成。其母机构--三国橡胶理事会(International Tripartite Rubber Council)预计将于1月19日在吉隆坡举行部长级会议。

    Abdul Rasip称，“由于需求强劲，未来六个月价格前景看涨。”

    全球经济正在自2008年9月开始的经济危机中复苏，这推动轮胎制造商的天然橡胶需求回升，而供应受到恶劣天气打压。

    Abdul Rasip表示IRCo尚无通过特别市场操作冷却价格的计划。他表示该组织正密切监控橡胶需求和供应情况。

    “为什么要推低价格呢当前的价格有利于种植户，”他说到。
（以上均为个人观点仅供参考）