天然橡胶市场周评(20091116-1120)

 

    在上周突破盘整区间后，本周沪胶再次发力上冲，创出新高，目前已经稳稳站在20000关口之上。究其原因，短期内主要是投机资金操作及周边利好助推所致。本周投资者继续大幅增仓，这是近期大涨的主要原因，而宏观经济的利好数据以及基本面目前的供应紧俏也在一边推波助澜，短期内预计还有上冲空间。从目前天胶10月份之后的走势来看,基本上沿着均线上行,持续的拉涨使日线一直站在5日均线之上,暂时还没有出现明显的回调迹象，这波反季节上涨的行情风险在逐渐增大。在目前大氛围偏好及多头咄咄逼人的运行态势下，空方想走出一波较大的调整行情来挽回局面显然阻力很大。

 

 

    日胶本周上涨，不过走势弱于沪胶，目前基准合约站上240日圆，为13个月以来的高位。究其原因主要有以下几点：其一，沪胶连日来强势拉涨，为日胶奠定上涨大基调。其二，基本面因素较为利多，一方面需求旺盛，国内库存持续下降创出新低；另一方面东南呀产区降雨频繁，阻碍割胶进展及运输工作，是的供应紧俏。其三，近期大批投机资金从汇市转向商品市场，做多热情高涨，这对此波涨势提供有力支撑。预计短期内有可能冲击250日圆的新高。

 

 

 

 

    本周，海南产区浓缩乳胶挂单724吨，成交675吨；标一胶无挂单，无成交；全乳胶挂单126吨，成交126吨。云南产区浓缩乳胶挂单850吨，成交612吨；标一胶挂单150吨，成交60吨；全乳胶挂单2488吨，成交1948吨；10#标胶挂单853吨，成交690吨。广东产区浓缩乳胶挂单440吨，成交410吨，10#标胶挂单21吨，成交21吨。

 

 

 

 

 

 

备注：芒街3L为边贸胶，为人民币报价。

 

 

    期胶市场的连续大幅拉涨确实出乎人们意料，美元指数徘徊在15个月内低点，大批投机资金从汇市流出，做多商品市场。在此波涨势中起到了主力军的作用。现货市场跟随期货市场涨势报价大涨。国内市场人民币胶报价一周涨幅在1000-2000元之间。美元胶报价也是上调80-140美金不等，越南3L胶更是暴涨220美金。这一方面是因为国内产区停割，国际产区降雨影响割胶供应紧俏；另一方面也是下游需求旺盛，双重利好刺激报价上扬。成交方面却不甚乐观，除一部分贸易商开始订购船期外，大部分商家仍保持观望为主，因目前价格高位且目前对后市方向不明。

 

    本周乳胶现货和外盘都涨幅较大，主要受东南亚产区降雨天气影响割胶，国外原料和国内现货都极度紧缺所致，目前下游工厂库存偏少，对于此高位价格也是被动接受，按需采购；国产乳胶表现相对突出，与进口胶间价差拉锯减小，因国内垦区即将进入停割期，胶量逐日减少，下游对仅剩的高价乳胶出现了一定的抢买现象。

 

 

    利多：其一，投机资金重返商品市场，做多热情高涨（目前涨势主力因素）；其二，国内停割期来临，后市供应料减少；其三，汽车产销火爆，国内外需求复苏良好；其四，东南亚产区降雨影响割胶及运输，供应十分紧俏。

 

    利空：其一,国内期货市场库存居高不下,压制行情涨势；其二，下游厂家开工情况一般，成品库存开始挤压，预计对后期行情将产生利空影响。

 

    在投机资金强势回归大宗商品市场的背景下，天然橡胶无疑是一个比较理想的炒作品种，在基本面、供需面、及宏观面诸多利好的帮助之下，大幅拉涨期胶顺理成章。持续上涨的行情也刺激部分中国买家开始补入现货，预计将对高企的价格形成支撑，后期胶价回调幅度有限，但涨势过猛所带来的回调风险加大却是毋庸置疑的，预计短期内将高位盘整为主，有回调需要，但长线上行方向不改。