天然橡胶市场周评(090216-090220)

    据中国橡胶轮胎网了解的确切消息，国储局收购天胶主要内容：在4月10日之前定向收购5.5万吨天胶，价格为14600元／吨；今年4月至8月间每月最少定向收购1万吨，收购的价格在13500-16500元/吨之间；利用沪胶0903合约交割收储1.5万吨。

 

    根据以上数字估算，09年国储局最少要从国内收购12万吨标一胶，这将在很大程度上缓解标一胶的销售压力，也体现了国家对垦区利益的保护。但从另外一个方面反映了09年国内标一胶将面临的销售困境，面对越南3L胶和复合胶的大量涌入，国内标一胶的生存空间将进一步压缩。

 

    从去年年底开始炒作的国储局收胶终于尘埃落定，但天胶期货却不涨反跌，多头利用国际油价下跌和全球股市下挫以及塑料等期货产品下跌之机，在周三周四两个交易日策划突然的攻势，胶价在元月合约跌幅炒作千元，正所谓涨于流言，跌于事实。这可能宣告这次震荡反弹走势的结束，下周将步入震荡下行走势。

 

    现货方面，天胶相对抗跌，但市场买气不兴，标一和越南3L胶价格相对稳定，但泰国3#烟片的人民币价格出现一定程度的下跌。

2.1.1东南亚产区状况：

本周泰国胶水收购价格：

日期	收购价（泰铢/公斤）	涨跌幅（泰铢/公斤）
2009-2-16	51.00	+3.00
2009-2-17	51.50	+0.50
2009-2-18	52.50	+1.00
2009-2-19	50.50	-2.50
2009-2-20	48.00	-2.50
涨跌累计	4.50

    从09年2月16号到2月20号胶水价格先涨后跌，累计涨跌幅达到4.50泰铢或近10%，上半周受主产国收储限价和中国买家入场订购船货影响，价格一度上涨至52.50泰铢，终于突破50泰铢的关口，但随着宏观经济数据发布，信心再度悲观，胶价重回50关口以下。

 

本周泰国气象局天气预报：

2.1.2国内主产区状况：

本周产区标一胶挂单均价、挂单量走势表（价格：元/吨；挂单量：吨）

产区	标一胶		16日	17日	18日	19日	20日
海南产区	均价	5#凝标	-	-	-	13800	13800
		5#乳标	14000	14500	14500	14700	14800
		5#绉标	-	13300	13300	13300	13300
	挂单量	5#凝标	-	-	-	42	42
		5#乳标	378	378	478	478	478
		5#绉标	-	210	210	210	210
云南产区	均价		-	-	14500	14950	14500
	挂单量		-	-	120	400	400

 

本周产区标一胶成交均价、成交量走势表（价格：元/吨；挂单量：吨）

产区	标一胶		16日	17日	18日	19日	20日
海南产区	均价	5#凝标	-	-	-	-	-
		5#乳标	-	-	-	-	-
		5#绉标	-	-	-	-	-
	成交量	5#凝标	-	-	-	-	-
		5#乳标	-	-	-	-	-
		5#绉标	-	-	-	-	-
云南产区	均价		-	-	-	-	-
	成交量		-	-	-	-	-

2.1.3本周产区浓缩乳胶挂单均价、挂单量以及成交均价、成交量走势表

（价格：元/吨；挂单量：吨）

海南乳胶本周挂单及成交情况

 

云南乳胶本周挂单及成交情况

 

    本周挂单情况来看，干胶乳胶的价格部分上调，不过成交情况就泾渭分明了，干胶由于挂单价格虚高，本周依然无一成交，乳胶成交情况还算可以，由于供应量减少，成交价格略有上涨。

   

2.2.1国内天然橡--胶现货市场走势分析

标一胶国内市场价格表        单位：元/吨

	最高	最低	涨跌幅
海南标一	14150	14050	100
云南标一	14650	14550	100

 

天胶外盘价格表              单位：美元/吨

                                               

	最高	最低	涨跌幅
泰标20#	1470	1450	20
3#烟片	1560	1530	30
马标20#	1475	1450	25
印尼20#	1370	1330	40

 

保税区天胶价格表             单位：美元/吨

 

	最高	最低	涨跌幅
泰标20#	1480	1480	-
马标20#	1500	1500	-
3#烟片	1620	1580	40
印尼20#	1400	1360	40

从现货市场本周情况来看，价格略有浮动，基本以下跌为主基调，由于下游买气持续低迷，低价复合胶抢占标胶市场，本周国内市场情况依然低迷，外盘方面由于中国买家减少减量，再加上期货市场走势拖累，价格略有下调。

                

2.2.2国内天然乳胶现货市场走势分析

本周乳胶价格变化表

	最高	最低	涨跌幅
外盘（美元/吨）	1380	1300	80
进口桶装（元/吨）	11700	11550	150
国内桶装（元/吨）	11000	10100	900

本周乳胶市场交易一般，节后的惯性反弹被清淡的需求冲击殆尽，市场成交不多，外盘价格大涨大跌，从上周末的1290飙升至1360后又快速回落至1300，然而国内现货市场却一直稳稳当当的在11500-11700元/吨附近。国内国际形势依然不容乐观，对后世还需谨慎观望。

越南3L外盘价格追随其他胶种外盘走势，略有下跌，越南芒街至今仍没有开关，有消息说月底将会开关，国内市场价格基本稳定，只是在最后两天受期货大跌和清淡买气拖累小幅下挫。（外盘为美元报价，芒街及国内为不含税人民币价格）

	最高	最低	涨跌幅
外盘	1630	1610	20
芒街	11400	11350	50
国内	13300	13200	100

2.3下游需求数据总结：

    中国09年1月份生产汽车65.68万辆，环比增长4.75%，同比下降20.46%；销售汽车73.59万辆，环比下降0.77%，同比下降14.31%。

由于整体宏观经济环境未得到明显改变，汽车产销总体仍然延续了08年第四季度低迷的走势。

    在汽车主要品种中，乘用车产销52.48万辆和61.06万辆，环比增长7.34%和4.45%，同比下降13.82%和7.76%；商用车产销13.20万辆和12.53万辆，环比下降4.41%和20.21%，同比下降39.10%和36.35%。

    1月份，据海关统计，山东省进出口完成89.1亿美元，同比下降25.3%。其中，出口60.6亿美元，下降10.4%；进口28.5美元，下降44.7%。进出口、出口降幅分别低于全国平均水平3.7个、7.1个百分点，进口降幅高于全国平均水平1.6个百分点。

3.1东京期胶

    在经过一段时间的弱势盘整之后，日胶的成交重心逐渐下移，日胶在本周末的收盘价逼近130日元，后期走势将以震荡下行为主。

 

3.2上海沪胶

    从沪胶指数走势图中看出，沪胶在经历了2个多月的强势拉涨之后，终于没有突破前期整理平台的阻力，遇到空头的强力打压，多数合约在周三周四两天跌停，预计沪胶下周将以震荡下行的走势为主，首先考验12000的支撑。

4.相关产品走势分析

4.1外汇市场

4.1.1美元指数

    世界主要经济体深陷衰退，近期欧美股市动荡，作为避险货币的美元受到亲睐，美元指数近期大幅走高，这在一定程度上对包括国际原油在内的大宗商品价格形成一定的打压。

4.1.2美元日元走势

    美元的强势，使得美元日元指数在近期强劲上涨，近期将遇到前期高点形成的阻力，从技术指标上看，K线上穿D线后已经处于80以上，后期美元兑日元上涨乏力。后期走势很可能遇阻回落，继续横盘整理。

4.2国际原油

    从上图可见，国际油价从去年年底一直延续区间震荡走势，从1月初到2月初的一个月时间内国际油价横盘整理的走势更加明显，波动区间主要在40-50美元，从2月中旬开始国际油价开始连续下探，但遇到区间下缘的支撑，近期仍以区间震荡走势为主。

  

 

利多因素

1. 国家汽车产业振兴计划效应初步显现，近日石化产业振兴规划也获批准，国家近期将陆续推出对十大行业的振兴规划，预计对市场信心会有提振。

 

2.据悉国家物资储备局已经和云南农垦、海南农垦签署了10.5万吨的现有库存橡胶的国储协议，由于目前库存只有6万吨左右，无法一次性交货，所以协议规定分两批交货，第一批交货5.5万吨，均为去年的老胶，剩下的部分将于4月份新胶产出后交付。价格参考近日现货价格，或将略高。

 

3.现在正值东南亚主产国落叶期，供应量减少，以消耗库存为主，再加上政府限价限产保价措施，一段时期内会支撑橡胶价格

利空因素

1. 世界几大主要经济体经济形势衰退加深，美、日、欧元区等一月份发布的经济数据继续下滑，担忧情绪加重。

2. 下游厂家开工率不高不足的现象依然存在，成品库存偏高。

3. 本周几大汽车厂家发布的产销数据继续下滑，连创历史新低，相继宣布裁员，通用申请破产重组。

综述：

    近期市场多空因素交织，市场走势复杂多变，尽管国家收储计划已经公布，但也不过是对09年标一胶销售困境的提前考虑之举，起到的作用是维护国内标一胶价格，从而间接提振国内期货价格，这也给国内期货多头在3月份演绎逼空行情提供了便利。而需求方面传递的消息则给空头在期货远月做空提供了支持，近期胶价近强远弱的格局将会持续。从期货技术上看，2个月以来的震荡反弹格局已经结束，下周期货将可能继续下探，寻找支撑。

 

    现货方面，虽然需求暂时难有起色，但整体社会库存的低位，以及国储局收胶形成的利好支撑，价格还是相对抗跌，具体走势应根据合成胶以及复合胶价格走势进行分析。