天胶|天然橡胶3月市场行情走势

    外盘方面

    本月初，东京盘延续了2月末的震荡走低行情，受此影响，进口胶外盘报价跟随下滑，截至本月10号左右:泰国3#烟胶外盘报价下调至2050-2100美元/吨，马来西亚20号标胶报价下调至1950美元/吨左右，印尼20号标胶外盘报价下调至1920美元/吨左右，泰国桶装乳胶外盘报价也跟随出现了近50美元/吨的跌幅，报1600美元/吨左右；东京盘的此波震荡行情在本月中旬期间一直持续，国外胶商报价也跟随小幅走低，截至到本月20号左右，泰国3#烟胶报2080美元/吨左右，马来西亚20号标胶报1950美元/吨左右，印尼20号标胶报1900美元/吨，泰国桶装乳胶在1580-1600美元/吨震荡。本月中旬稍后，东京盘受能源期货提振，上扬趋势表现越来越强，临近月末，受能源期货，日元疲软及东南亚落叶期带来的效应，东京盘涨势更为凶猛。受此影响，国外胶商报价出现大幅上调：泰国3#烟胶涨至2140美元/吨左右，马来西亚20号标胶涨至1990美元/吨左右，印尼20号标胶涨至1980美元/吨左右，泰国桶装乳胶报价趋于平稳，报1580美元/吨左右（以上均为4月船期CIF中国主港报价）。据中国农业部数字统计：泰国RSS3三月平均价格为2086.4美元/吨，比上月平均价下跌5.5美元/吨，最高价为2158.3美元/吨，最低价为2043.2美元/吨;印尼SIR20标准胶三月平均价格为1933.8美元/吨，比上月平均价下跌13.1美元/吨，最高价为1985美元/吨，最低价格为1905美元/吨;新加坡期货市场的期货价现货月平均价格为2071美元/吨，最高价格达2142.5美元/吨，最低价为2010美元/吨。本月国内买家接盘情况：前期胶价虽有回落，但受传统的买涨不买跌心理影响，国内买家大批量的接货并未出现，买家只是跟随行情作了小量采购；随后跟随国外东京胶期价的上扬，多数中国买家开始选择退场观望，等待胶价进一步回落，然后伺机买进。

    青岛保税区内进口胶方面

    跟随东京胶行情及外盘报价走势，本月区内行情出现两大明显趋势，20号以前，区内报价呈现震荡走低趋势：泰国3#烟胶报2080美元/吨左右，马来西亚20号标胶报1950美元/吨左右，印尼20号报1900美元/吨左右；但买家多数受传统的买涨不买跌心理影响，对后市看跌情绪浓厚，因此，胶价处于相对低位时期，市场并没能出现大批量采购现象，厂家根据较低价位进行适当补仓。本月中后旬，外盘报价开始出现新一轮动荡，止跌反弹趋势重新确立，受此影响，区内报价开始缓慢上扬，临近月末，区内报价涨至本月最高点：泰国3#烟胶报2080-2090美元/吨， 马来西亚20号报1970-1980美元/吨，印尼20号标胶报1930-1940美元/吨。价格的上涨，使得区内询价增多，但高昂的价格使得买家实际采购意向并不大，多在观望后市变化。总体来说，本月内，区内货源流通有限。

     期货方面

    上海沪胶

    三月份国内天胶市场继续回落，主力合约期价在上月大幅回落的基础上继续保持下探姿态，市场对国内季节性供应增加预期增加，本月市场交投重心逐步向远月转移，本月市场成 交量比较活跃，国内市场主力 6 月合约开盘 21300 元，最低 19850，最高 22355 元，最终月 收盘 20195 元，月收盘下跌 1105 元或 5.2%。

    东京胶

    本月东京天胶市场整体上呈现先抑后扬走势，回升幅度较国内明显。其中原油价格的上 涨及日圆贬值继续对胶价影响明显，本月东京胶开盘 263.0 日圆，最低238.9 日圆，最高 267.5 日圆，月收盘 261.7 日圆，月收盘下跌 1.3 日圆或 0.5%。

　　综合两地市场而言，针对 2 月份的调整走势仍在继续，针对季节性供给增加的预期逐步体现，国内市场体现的较为明显，而东京市场表现较强，体现出后市看涨欲望依然没有消退。

    国内市场

    产区

    本月行情：3月中旬云南地区胶树开割陆续开始，产区挂价稳中走低。3月份第一个周国内天胶产区现货价格大幅回落，5号标胶成交价下跌2.27%，至21500元/吨；乳胶从每日挂单量及市场成交量来看，表现相对稳定，报价持稳于15000元/吨左右。随着云南新胶上市，截至月终最后一周：云南标一胶挂单量高达452吨和485吨。市场前期低库存一直处于低位，虽有新胶上市，但由于供应量非常小，现货市场低库存仍得不到缓解，报价仍在相对高位之上，成交价多在20000元/吨左右。据中国农业部数字统计：海口SCR5平均成交价为20485元/吨，比上月平均价每吨下跌1909元，最高价为月初的21440元/吨,最低价为月末的19705元/吨,全月共成交983吨；云南平均成交价为20308元/吨，比上月平均价每吨下跌2042元,最高成交价为月初的22100元/吨,最低价为月末的20000元/吨,全月共成交1588吨。
 

    销区方面

    标一胶

    本月前期各市场主流报价依然延续着2月末的行情价格，报价仍然停留于高位：21500元/吨；截至本月中期各销区市场主流报价均出现下滑，销区主流报价20500元/吨；本月中期，沪胶一直延续小幅走低行情，各销区报价也跟随小幅下调，各市场报价均在20000元/吨。本月中后期，随着沪胶的小幅上扬，市场报价开始出现混乱，贸易商多在观望市场，报价谨慎，市场报价均又回到20000元/吨以上。临近月末天胶期货的反弹及相关产品丁苯、顺丁橡胶的明显攀升带动天胶现货的上涨。各地报价出现小幅反弹，但总体来看，因下游需求未得到有效促进，成交未呈现相应放大。国产胶方面：云南产区近日已有新胶上市，给市场供应带来理层面的压力，业者及下游企业对此次反弹认可度不高，拿货积极性较低，市场交投仍显清淡。各销区报价均都出现上调价格现象，报价均在20300-20500元/吨。中国农业部数据统计：3月份国内主销区平均价格都有不同程度的下跌。上海市场平均价格为20556. 5元/吨，比上月下跌1061.5元/吨，最高价为月初21000元/吨，最低价为20000元/吨；青岛市场平均价格为20556. 5元/吨，比上月下跌1061.5元/吨，最高价为月初的21000元/吨，最低价为20000元/吨；天津市场平均价格为20556.5元/吨，比上月下跌1061.5元/吨，最高价为月初的21000元/吨，最低价为20000元/吨。


    越南胶

    月初：越南芒街提货价小幅下跌，缘由国内买盘减少，最新提货价16800元/吨，市场询价者较多，但成交依然冷清。各销区成交迟缓。东兴市场不带票主流报价18200元/吨左右；华东上海市场报20000元/吨（13%）左右，有部分贸易商出价较低，报19850元/吨（13%），华北衡水地区不带票价市场主流报18800-18900元/吨；山东地区不带票报价18800元/吨左右。福建市场不带票价18500元/吨左右。江浙一带19400-19500元/吨（带13%）；华南广东地区贸易商观望气氛较浓，下游采购兴趣不大，仍以消化库存为主，不带票报价多在18400元/吨左右。随着时间的推移，前期库存量在逐渐被消耗，各市场库存量表现出紧张的一面，截至月末的一周，越南产区供应出现空档，业者不愿降低报价，在此次反弹中迅速调涨，报价涨幅较大，对下游需求产生一定压制。越南芒街3L胶最新不带票报价17800-18000元/吨，广西东兴市场货源显得十分紧缺，市场最新不带票报价19000-19400元/吨，价格高涨，导致需求极度疲软，成交稀少。各销区由于经销商由于手中现货极少，多数开始暂停报价，少数胶商报价高涨：上海地区报价19800-20000元/吨（13%），20500元/吨（17%）；衡水地区不带票报19300-19400元/吨；山东市场不带票报19300元/吨，华南福建地区不带票报19200元/吨。

    泰国3#烟胶

    由于泰国橡胶树逐渐进入落叶期，泰国供应逐显紧张，受此影响国内各销区市场库存量经过前期消耗，在逐渐减少。本月初期，各市场报价均居高位：华东上海市场报21500-21600元/吨；山东市场不带票胶主流报价19300元/吨，货源不多。华北衡水地区带票价市场主流报20500元/吨，不带票胶价报19500元/吨，市场货源较少。华南广州市场报价20200-20300元/吨（含17%增值税）；市场不带票胶主流价格19300-19500元/吨。随着时间的推移，各市场库存量表现紧张，截至月末，部分胶商手中已无现货，报价高涨：上海地区少数胶商报21500-21700元/吨（17%），江苏部分贸易商报21500元/吨（17%），浙江一胶商报出21800元/吨（17%）的高价。高昂的价格导致市场交投极度冷清。多数贸易商都暂不报价。

    天然乳胶

    本月天然乳胶市场报价一直保持平稳状态，华东上海地区泰国桶装黄春发乳胶报价15800-15900元/吨，部分报价较高16000元/吨，三棵树乳胶报价较高。市场最低报16000元/吨。华南福建、广东市场乳胶报价较乱，市场主流报价15700-16000元/吨；江苏市场报15900-16000元/吨，温州地区报价16000元/吨。华北地区由于库存量低，报价一直处于高位16100-16200元/吨。市场报价平稳，市场前期一直保持小量成交。临近月末，受国产胶开割消息影响，厂家开始对市场后市看跌，受此影响，买家要价偏低，而贸易商多数对后市看好，由于看法出现分歧，成交迟缓。

    点评

    市场价差结构变化反映出一段时期以来的供应紧张状况似乎有缓解迹象，而这也能从日本和上海两地库存增长上看出一些端倪，但是这暂时并不构成胶价中长期大幅度下跌或转势的绝对理由，胶种之间的价差的拉大对上涨形成一定制约，确定期价出恢复性上涨仍缺乏足够理由，而季节性走势的预期部分压制了期价的反弹欲望，尽管期价后市会 逐步体现出一定的抗跌性，但是出现强势上扬的难度客观存在。

    国内市场持仓结构有所分散，换月走势的进行对拉动期价出现持续性回暖不利，特别是在潜在的消费性买入兴趣尚没有得到明显体现之前，期价的震荡反复可能依然会继续存在。