炭黑周评：原料高位零星回落 炭黑市场谨慎观望（091214-1218）

 

    本周国内炭黑市场表现波澜不惊，各地主流价格均没有明显的调整。

    以湿法N330为例，华北地区主流出厂价5700-6200元/吨。其中山西地区主导厂家主流现款出厂价在5700-5900元/吨，吕梁、稷山、绛县部分当地较大厂家价格处高位；河北地区主导厂家现款主流出厂价在6000-6200元/吨，当地几家大型炭黑厂家对大型轮胎厂主流出厂价在6400-6500元/吨。华东地区主流出厂价在6000-6700，山东地区价处低位，现款主流出厂价在5900-6100元/吨，当地主导厂家对大型轮胎厂主流出厂价在6200-6300元/吨，个别厂家价格较高；江浙沪地区主导厂家主流出厂价在6500-6800元/吨，引领全国价格高位。西南地区仍低位盘整，主流出厂价在5600-5800元/吨，云南、重庆个别厂家价处低位。

 

各地炭黑市场湿法N330现款出厂价格表 （单位：元/吨）

部分炭黑厂家出厂对外报价表                                单位：（元/吨）

 

本周部分地区市场报价                                     （单位：元/吨）

 

 

    据中国橡胶轮胎网了解，目前国内部分炭黑市场货源稍有偏紧的现象，主要有以下几点原因：

    第一、近期华北地区持续的大雾天气对运输带来一定的影响。

    第二、目前原料价格较高，不少炭黑厂家无法承受高成本压力而减产。

    第三、目前原料的货紧价高，而且厂家对后市原料走势无法准确判断，大多炭黑厂家一般按合同排产，随产随销，控制库存。

    第四、虽然部分轮胎厂家有减产，但是冬季备货也带动了炭黑市场的需求，尤其是大型炭黑厂家开工率高，出货速度快，主供大型轮胎厂家，对散户放量有限，听闻个别大型炭黑厂家因供不应求而贴牌生产。

    中国橡胶轮胎网认为，一方面，部分中小型炭黑厂家质量相对较差，不能达到部分下游客户对产品的要求；而另一方面大型炭黑厂家产品质量虽好，但对散户放量有限，所以部分下游客户无法顺利拿货。从总体来看，炭黑行业产能过剩，总产量较大，加上下游整体需求并没有出现超火爆局面，所以国内炭黑市场短期整体出现供不应求局面的可能性并不大。

 

 

    11月份轮胎外胎产量6018.5万条，较08年11月4440万条的产量增加35.6%，环比09年10月份增加1.97%；轮胎产量继续延续同比和环比均有所增多的局面。据了解各地主要大型轮胎厂如：双星、上轮、中策等开工一直维持非常高的水平，中国橡胶轮胎网分析其原因是：原料价格处于相对较低的位置，国内汽车产销火爆以及政府宽松货币政策的支撑。据了解中小企业近期开工率依旧多维持在50%左右的水平，整体买盘疲软。

    2010 年进口天然橡胶进口关税税额标准下调，从数据来看天然橡胶在轮胎成本中的占比高达40%左右，因此10年天然橡胶关税的下调预计将成为影响橡胶轮胎行业毛利率高低的关键因素，预计将为广大在水深火热中挣扎的轮胎企业提供支持。 

 

 

 

    国内煤焦油市场商谈气氛减弱，价格触顶，下游接盘风险加大，企业避险情绪提升，局部市场高端价格零星回落，市场充满忧虑。

    前期煤焦油价格一路走高，在买涨心态影响下，下游接盘积极，部分企业原料库存有一定积累。而目前随着价格触顶，加工企业采购风险有所增大，买盘兴趣降低并转为消耗库存为主。另外，下游煤沥青、工业萘等遭遇需求瓶颈，特别是工业萘掉头下滑给深加工企业造成了较大的接盘压力。炭黑市场盘整为主，商谈气氛略显平淡，企业利润微薄不乏趁机打压原料价格的可能。

    焦化厂维持限产对于市场略有支撑。近期焦炭市场掀起涨价高潮，但是迫于原料煤的货紧价扬，焦化企业的成本压力没有得到明显改善，限产仍在持续，煤焦油产量未能反弹，很大程度上支撑了市场的维稳。长线来看，宝钢上调了明年1月的产品价格，武钢、鞍钢等大型钢企随后也会纷纷调涨，这样就给了焦炭行业带来了价格上涨空间。不过焦煤资源持续紧张，价格居高不下，焦企提产的压力仍比较大，煤焦油产量将来也难以出现大幅反弹。另外，由于焦炭的成本压力难以转嫁，部分焦企有意维持化产高位以减轻成本压力，但如果向下趋势形成，此举难以行的通。

    综上所言，中国橡胶轮胎网认为目前煤焦油市场顶部已经形成，此时正是中间商获利回吐的时机，如集中放缓或将对市场形成一定压力，后期出现回调的可能性较大。

 

（1）焦化企业成本压力较大，煤焦油产量维持低位。

（2）轮胎厂家冬季备货，大型轮胎厂家开工率稳定，对炭黑市场支撑作用大。

（3）部分大型炭黑厂家货源偏紧，对散户放量有限。

（1）煤焦油回调压力增大。

（2）部分大型钢企上调1月份价格。

（3）下游部分中小轮胎厂家开工率不高。

 

    综上所述：原料方面：目前局部地区高端价格零星回落，市场忧虑气氛加重，后期回调压力加大。供应方面：部分大型炭黑厂家因出货顺畅而货源有些偏紧，但是从国内整体来看，供不应求局面短期难以形成。下游需求：目前国内轮胎厂家整体开工率不高，开工率在80%以上的厂家较少，大多轮胎厂冬季备货意向较强，但是目前原材料价格涨势较猛，轮胎厂冬季备货操作谨慎。

    目前原料煤焦油市场交投气氛已经出现微妙变化，下游企业对煤焦油的支撑力度下降，部分高端价格零星回落，市场规避风险情绪升温，但是目前焦化厂家库存压力仍然不大，短期煤焦油价格迅速滑落的可能性不大，在这种原料环境下，因前期炭黑市场涨幅并不到位，纵使原料整体出现小幅下滑，从炭黑市场的固有特性来看，炭黑市场也不会迅速掉头回转。中国橡胶轮胎网预计下周炭黑市场仍维持横盘整理为主，主流价格不会出现明显调整。