炭黑周评：原料缓涨见顶 炭黑被动跟涨（091102-1106）

 

 

单位：元/吨

 

 

部分地区炭黑贸易商市场报价一览表（单位：元/吨）

 

 

    因前期原料煤焦油在量少支撑下一路上涨，10月底，国内众多炭黑厂家已感受到高价的原料成本对正常的生产运行带来较大冲击，山西、西南地区大部分厂家率先上调报价，再此带动下，本周华南、山东、河北地区部分厂家也实现调涨，幅度在100-200元/吨。截止本周末，各地区的主流报价较前期均有一定走高，但是下游中小企业需求平淡，市场货源充足，下游支撑有限，大多中小厂家实际成交价上涨乏力。据中国橡胶轮胎网了解，目前大多厂家出厂成交价在“原地踏步”或小幅走高，成交价走高幅度明显小于报价上涨幅度。所以本轮调涨还需要时间来加以缓冲和调整。

 

 

 

部分炭黑厂家9月份炭黑产量统计（吨）

 

 

     

 

    从上表中可以看出，一方面，目前国内部分产能较大的大型炭黑厂家开工率较高，在70%左右，个别厂家更高。另一方面，据中国橡胶轮胎网了解，市场上众多的中小厂家开工率明显不足，部分厂家开工率不足40%,尽管如此，因中小厂家产能占据的份额较少，市场上货源仍然比较充裕。

 

    煤焦油市场

 

 

 

    本周末，煤焦油上涨步伐趋于平缓，在量少支撑下，部分厂家仍然在努力试探性调涨，但是无量空涨的成分较大，缺乏实际成交支撑，中国橡胶轮胎网认为，短期国内煤焦油市场将逐渐进入高潮后的平台期调整，僵持的气氛将维持一段时间，主要原因有以下几点：

    第一、量少支撑托举市场。目前国内焦炭市场处于稳中小幅调整的过程中，焦炭市场资源充足，但国际、国内市场均表现出较弱的需求。从目前市场环境分析，在钢材市场回升缓慢的形势下，市场对焦炭的需求将继续保持低位，预计短期焦炭市场将保持稳中小幅调整的格局。另外，焦煤市场目前价格居高不下，焦化企业仍面临上下游的双重压力，预计焦炉限产还将持续一段时间，因此煤焦油产量短期出现反弹的可能性微乎其微，这将使焦企在市场操作中占有明显的心理优势。

    第二、下游改善吃力阻碍煤焦油冲高之路。目前下游煤沥青、炭黑虽有小幅推涨，但被动跟进的成分较大，实际交投气氛偏淡；蒽油、洗油目前盘整为主，改善也较为吃力；工业萘市场近日表现火热，价格一路上扬，达到近三年来的新高，但产量仅占整个深加工的7%-10%，其对于原料的支撑较为有限。

     第三、出口量近乎“零”。与年初几个月出口量一路攀高的情况相比，近两个月，国内煤焦油的出口量近乎为“零”，其中8月份0.005吨，9月份0.03吨，1-9月出口量较去年同期暴跌-91.47%。出口不畅导致依赖外销的东北市场加重了内耗的压力，随着进入冬季，当地逐渐步入雪季，运输的压力将进一步加大，这将在很大程度上抑制东北煤焦油市场的走强。另外，西北的内蒙、宁夏、新疆等地也将面临同样的状况。

    综合分析来看，目前煤焦油市场多空博弈，受量少支撑，短期内价格仍将保持坚挺。但是下游跟进无力，且目前下游企业利润空间较低，高位继续调涨的压力较大。同时，随着价格的逐步触顶，市场操作的风险也随之加大。

 

 

（1） 本周，煤焦油在量少支撑下又实现调涨。

（2） 钢市回暖缓慢，煤焦油供应仍会较低。

（3） 部分地区炭黑市场跟涨。

（4） 炭黑厂家和大型轮胎企业的十一月合同价有小幅上涨，合同量没有明显的萎缩。

（1）目前煤焦油上涨步伐趋于平缓，高端上涨阻力极大。

（2）炭黑下游中小企业需求疲软，炭黑市场实际成交重心跟进缓慢。

 

    综合来看，供应方面，部分主导大型炭黑厂家开工率在70%以上，众多的中小厂家虽然开工不足，但是国内炭黑市场货源仍然比较充裕，大多厂家控制库存，库存压力不大。上游方面，目前煤焦油市场多空博弈，受量少支撑，短期内价格仍将保持坚挺。但是下游跟进无力，且目前下游企业利润空间较低，高位继续调涨的压力较大。下游方面，大型轮胎企业对炭黑的支撑作用仍然较强，但国内众多的中小制品厂家对市场支撑有限，贸易商普遍反映出货缓慢，按需采购，控制库存为主。 

 

    综上所述，国内炭黑市场经过前期上涨动力的累积，本轮走高得以实现，但是目前来看，国内大多炭黑厂家只是被动跟涨，实际成交重心跟进明显滞后于对外报价，所以，厂家普遍反映“涨价难”。对于炭黑市场的短期走势中国橡胶轮胎网预计，下周炭黑市场涨后盘整，实际成交重心缓慢上移为主，但不排除个别厂家有补涨行为。