BD周评：外盘引领国内上扬 船期将打破格局(20091214-1218)

一、国内市场

                                                    单位：元/吨

 

1.2 近期丁二烯价格走势图

 

1.3 国内市场简述

 

    上周末亚洲丁二烯CFR中国有下滑将核实属于部分商家操盘所为，业者认为此价格仅是暂时的，不代表丁二烯市场走势。得知供应紧缺亚洲外盘强势上涨后，周二国内石化企业大幅上调丁二烯报价900-1000元/吨不等，周末部分厂家补涨丁二烯报价达到14500元/吨以上，这也使得前期亚洲CFR中国价格走低担忧烟消云散，同时供应紧张局面丝毫未有改善。然而12月13日盘锦乙烯12万吨/年的新丁二烯装置试车成功，产品陆续下线，但产品品质仍待关注。临近周末，在亚洲外盘和国内企业的配合下，以及供应紧张放大市场炒作气氛，尽管部分商家库存有限，但市场高端报价已攀升至15500元/吨左右，下游厂家询盘尚可，卖家惜售不愿低价出货，成交稀少。听闻月底将有一批5000吨船期到港，且一些远洋船货报价迫近1800美元/吨，暂未闻接盘。

 

二、国际市场

 

2.1 国际市场价格表：

                             单位：美元/吨

 

2.2 国际市场简述

 

    临近周末亚洲丁二烯延续涨势，商谈区间到了1700美元/吨以上，现货紧张支撑卖家多不愿低价出货。多数下游和贸易商多高价货源持谨慎态度。据市场消息，茂名石化15万吨/年丁二烯装置检修将近，增加市场观望心态。

 

    了解到，台湾和韩国一些下游合成胶制造商表示，如果上游原料继续上扬，他们将不得不降低开工率以面对逐渐萎缩的利润空间，多能接受价位在1550美元/吨。同时有消息称，欧亚套利窗口将打开，预计后期将有20000-30000吨船货陆续抵达亚洲。而东南亚地区，新年假期将再次拖拽下游买气，实际报盘稀少。

 

三、装置动态或生产动态

 

 

    受亚洲丁二烯外盘高位带动，本周国内石化企业2次上调丁二烯价格。中油西北上调独山子石化丁二烯挂牌价上涨900元/吨报14700元/吨；中石化华东和华南上调1000元/吨报14500元/吨。中油东北销售补涨丁二烯互供价格1000元/吨报13500元/吨；天津蓝星上调900元/吨报14700元/吨。天津乙烯裂解装置预计本月20号有望投料试车。盘锦乙烯丁二烯装置重启，产品品质较低98.5%，随后合格产品后期将陆续上市。

 

四、上下游市场简述

    国际原油：纽约轻质原油期货连跌9日，周初收盘跌至70美元下方，库欣地区交割库存连续上涨使得布伦特对纽约原油溢价拉宽。但从周二开始，美原油及馏分油库存下降的消息导致油价反弹，两日内跳涨4%，重新回到70美元上方。中国橡胶轮胎网预测：通过对EIA数据分析可以看出，一周库存骤降并不能抑制市场供应充裕的现状。美国原油库存降低是受到墨西哥湾地区的影响。而需求增长则主要为“其他油品”。关键油品需求仍旧下降，因此，基本面仍没有得到实质性改变。本周，美国首次申领失业金人数是影响股市和期货的关注点，此外，美元汇率波动也将影响石油市场气氛。

 

   石脑油：本周亚洲石脑油现货市场价格先跌后涨，市场面整体走势依旧强劲。周初，终端用户因近期升水价格高企，购买兴趣受到一定的意志。不过随后，在供应吃紧的支撑和东北亚需求强劲的支撑下，市场人气继续走高。后期石脑油供应或将依然吃紧，因为印度炼油商大量销售石脑油之后放满了现货销售。船运经纪商和交易商表示套利者甚至试图预定12月中旬从美国海湾装运的石脑油船货到东亚市场，但是他们没有成功。下个月可能更多欧洲石脑油涌入亚洲市场。

 

    4.2 下游主要产品生产和消费情况

 

    丁苯橡胶：本周丁苯小幅上扬，虽然部分前期货源消化较慢，且终端用胶企业随用随采居多，但2010年中国天然胶进口关税下调推动价格走高，加之原料丁二烯、丁苯外盘价格高位等利好因素提振，贸易商操作心态暂显平稳。截止本周末松香胶1502报价普遍至15500-15700元/吨附近。下周中国橡胶轮胎网预计在厂商推涨报价背景下，国内丁苯价格将震荡盘升，但上升阻力同样存在；中长期走势还需密切关注天胶走势的稳定性以及临近年末用胶企业采购备货情况。

 

    顺丁橡胶：本周国内顺丁报价盘整后再掀扬势。上半周顺丁市场士气受沪胶回调盘整气氛压制，顺丁基本报至17500-17700元/吨之后，交投气氛逐渐趋缓但库存暂无销售压力。国内丁二烯出厂价格大幅攀升且沪胶连续破位上攻使得利好因素笼罩顺丁市场，国内销售公司调涨顺丁报价后，各地顺丁市场报价试探性跟随上扬至18000元/吨的年内新高；涨后高价商谈积极性欠佳，但多数业者表示货源供应偏少支持，低价出货意愿薄弱或封盘等待。

 

    SBS：临近年底，下游厂家开工率不高，市场需求平淡，但货源供应不多，贸易商压力有限，本周油胶市场交投平淡，但成本方面支撑，市场依能够保持涨势。干胶方面：因茂名石化丁二烯装置计划检修，巴陵石化SBS生产用丁二烯供应不足，本周开始已有两线SBS装置停车，所以国内供应趋紧，新增货源有限，贸易商的惜售心理坚挺，多封盘观望，报价出货意向不强。在商家惜售及石化厂家推涨带动干胶局部市场涨幅700元/吨左右。

 

    ABS: 国内ABS市场可谓日异月殊，随着国际油价走出九连阴的阴影，苯乙烯外盘市场大幅反弹，受此支撑，国内市场也随势走高，交投气氛回暖。中小下游用户开工不高，进货谨慎。近期上游原料持续走高，ABS石化有意提前透支后期的成本压力，因此下周供应商新报盘可能出现上涨。而市场的跟进速度如何要看下游用户的消化能力。

 

    胶乳：本周胶乳市场在上游丁二烯带动下厂家相继上调价格，但下游抵涨情绪，出货量小幅缩窄，上调幅度受限。近期原材料大涨增加胶乳成本压力，厂家反映利润被不断压缩，市场交投略显清淡。山东地区，造纸类羧基丁苯胶乳上调300元/吨左右，参考报价在6400-8200元/吨。丁腈胶乳市场平淡价格平稳，下游市场不理想，市场货源较少。苯丙胶乳价格稳定，平稳出货，由于丁二烯价格高涨，增强了苯丙胶乳对丁苯胶乳的竞争力，更具优势。

 

五、市场走势分析预测

 

    亚洲外盘走高再次带高市场交投，本周国内石化企业和商家信心十足，周初和周末两次上调价格，同时现货短缺仍未得到改善，贸易商几无存货，市场报价走高至15500元/吨，成交量也不大。据最新了解，后期部分船期陆续抵港，但业者谨慎乐观。中国橡胶轮胎网预计，短期丁二烯市场延续看好，建议商家谨慎操盘，观察亚洲外盘和船货到岸情况。(以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)。