丁苯周评：成本及天胶高位带动 丁苯延续温和盘升(100406-0409)

 

 

松香丁苯 SBR 1502 – CFR
美元/吨	价格	涨跌幅	四周前价	涨跌幅	美分/磅
CIF中国	2050-2150	-	2000-2100	-	92.99-97.52
东南亚	2200-2300	-	2050-2150	-	99.79-104.33
印度主港	2150-2250	-	2000-2050	-	97.52-102.06

充油丁苯 SBR 1712 – CFR
美元/吨	价格	涨跌幅	四周前价	涨跌幅	美分/磅
CIF中国	1900-2000	-	1850-1950	-	86.18-90.72
东南亚	2050-2150	-	1900-2000	-	92.99-97.52
印度主港	2050-2150	-	1900-1950	-	92.99-97.52

 

    由于原材料丁二烯价格的急剧上涨，丁苯胶生产商多采取谨慎观望的态度，松香胶1502的充足供应也因此受到限制。丁苯胶生产商多密切关注原料丁二烯的价格走势，自二月份以来丁二烯的价格已上涨至2000美元/吨。

    美国当地一系列裂解装置停车检修推使丁二烯套利窗口打开，因美国丁二烯的现货价格上涨了93-96美分/镑，亚洲丁二烯生产商出口9000吨丁二烯到美国,以寻求套利。由于原材料丁二烯价格的上升，部分SBR生产商将最新供应的4 月份发货的松香胶1502的价格上调了150美元/吨至2350-2450美元/吨CFR亚洲。但是，大多数下游轮胎生产商持有前期货源，并无购买意向。

    在东南亚市场,大多数丁苯胶生产商采取观望态度，并密切关注原料丁二烯的价格走势。尽管如此，某丁苯胶生产商表示，4月份最新发货的价格在2350-2450美元/吨CFR东南亚。部分充油1712现货的价格下跌了100-150美元/吨。由于大多数下游轮胎企业已经持有供4月份生产许的库存，所以他们的购买兴趣有限。因受预期的5月份价格或将上涨的影响，部分终端用户将于近期开始寻求4月份和5月份的船货。

3．国内丁苯装置动态

    齐鲁石化：4月7日前后齐鲁石化15万吨/年老丁苯装置1500生产线排产完毕切线转产1712，目前装置排产情况为一线1502、两线1712；10万吨/年新丁苯装置二线松香胶1502，基本在满负荷开工。(元月份，国内合成橡胶价格攀升，橡胶厂紧紧抓住有利时机，积极采取多项措施，确保高负荷生产，当月生产合成橡胶2.65万吨，实现内部利润4683万元，产量、利润双双创出新纪录；另外在春节长假七天，橡胶厂共生产合成橡胶6100吨，实现了装置高负荷生产，还解决了一处困扰装置高负荷生产的难题。)

    高桥石化：本周高桥石化溶聚丁苯/低顺装置目前正常二线生产低顺顺丁。截至本周五中石化华东销售公司对高桥石化溶聚丁苯报价暂稳，对非充油溶聚丁苯T2000R报价17100元/吨，对充油溶聚丁苯T2530报价14100元/吨。

    兰州石化：受到1月7日兰化303厂老乙烯裂解装置爆炸事故影响，5万吨/年小丁苯装置以及10万吨/年丁苯装置非计划性停车进行厂内安全大检查，据悉1月15日装置陆续恢复开车。本周兰州石化10万吨/年丁苯装置满负荷运行，目前一线运行1500E、一线1502E；5万吨/年丁苯装置二线运行1712。据中国橡胶轮胎网了解，兰化5万吨/年小装置将于4月20日开始为期30天左右的例行检修，届时10万吨/年大丁苯装置正常运转，详细情况中国橡胶轮胎网将做进一步跟踪报道

    吉林石化：本周吉林石化14万吨/年丁苯胶装置三线正常生产，两线1502，一线1500E；三月装置排产1500E计划产量约在1500吨附近；据悉近期待1500E排产完毕后，一线1500E将切线恢复生产1500。

    独山子石化：低顺顺丁、溶聚油胶装置现仍处于停车状态。

    南京扬子金浦石化：南京扬金橡胶丁苯胶装置正常运行生产，二线1502。充油胶1712何时恢复生产待定，中国橡胶轮胎网将密切跟踪。

    南通申华：南通申华公司丁苯胶装置三条生产线正常生产，目前一线产松香丁苯胶1502，一线产充油丁苯胶1712，一线多牌号切线生产。

4．上下游市场简述
4.1 国际原油市场

    国际油价连续6个交易日上涨，受强劲经济数据支持，纽约轻油盘中一度触及87美元/桶。经济面，美国劳工部上周五公布的数据显示，2010年3月份非农就业人数增长16.2万人，创2007年3月份以来最大增幅。本周三晚间欧元区公布的去年第四季度GDP终值下修0.1个百分点至2.2%，表明欧元区经济增长去年第四季度陷于停滞，复苏步伐明显晚于美国。加上目前市场更多地关注希腊债务问题，欧元对美元下跌。供需面，欧佩克履行减产率只有50%。美国原油库存连续十周增长了近3000万桶，同时，汽油库存却大幅下降。美国能源信息署4月份《短期能源展望》上调世界石油需求预测，美国汽油反季节需求旺盛。投机面，大型投机商在纽约商品交易所轻质原油期货持有的净多头继续增加。

    预测：强劲的经济数据及反季节增长的汽油需求是近期推涨油价的最主要原因。但债务问题制约欧洲回复速度利好美元，会对近期油价形成压制。

4.2 上游直接原料

    苯乙烯市场：本周亚洲苯乙烯维持盘整态势，截止本周四收盘，FOB韩国收盘1267.75-1268.75美元/吨，CFR中国收盘1276.5-1277.5美元/吨，较上周同期分别下跌1.75美元/吨、收涨6.5美元/吨。周一中国正适公共假日，大多买家周二才入市，现货市场表现平静。周二，由于国际原油期货价格坚挺走涨，苯乙烯外盘大幅走高，FOB韩国收盘1280.5-1281.5美元/吨，CFR中国收盘1284.5-1285.5美元/吨。国内市场上，苯乙烯价格上涨100元/吨至10300元/吨（1264美元/吨）。本周周三开始，随着国际原油冲高后回落以及纯苯走弱影响，亚洲苯乙烯市场开始下跌。国内市场依旧存在高库存风险，因此短期市场预期上扬但谨慎行事，实际行情则受油价与外盘影响较大。

    丁二烯市场：上周末欧美宗教节日，亚洲丁二烯市场温和度过，部分报价上扬2000-2050美元/吨CFR东北亚，而多数业者离市导致市场交投较冷清。近期听闻天津乙烯出口3000吨船期售价为2000美元/吨FOB中国，发往美国。据了解，目前美国裂解装置停车检修等丁二烯现货短缺，当地下游合成橡胶和ABS厂家锁定进口船货。据了解，一韩国主要生厂商已对其丁苯橡胶、丁腈橡胶及ABS等装置降低10-30%生产负荷，4月份仅维持70-90%的开工率。而中国和台湾下游买家生产库存多能维持到5月份，采购需求有限。东南亚当地市场现货紧张进一步拉涨报价，4月下旬丁二烯船期报价较上旬2000美元/吨上涨至2200-2250美元/吨CFR东南亚。然而，鉴于新加坡壳牌80万吨乙烯裂解装置即将试产，部分下游生产商等待5月供应缓解再考虑采购。后期，随着韩国YNCC等几套大型裂解装置进入常规停车检修，外盘仍有炒作空间，有望再次刷新年内高位。

4.3 下游产品生产和消费情况

    据中国汽车工业协会统计，2010年2月我国汽车产销量分别完成120.62万辆和121.15万辆，同比分别增长49%和46%。由于2月份春节长假大大减少了有效工作日且上月基数较高，使环比数据分别下降25%和27%。2月份我国轮胎外胎实际产量在4582.8万条，同比增长23.5%；1-2月份累计产量为9855.9万条。胶鞋2月份实际产量在1.5亿双，同比增长25%；1-2月份累计产量3亿双。

5．丁苯市场后市分析

    本周五中油华东销售率先试探性小幅上调丁苯胶库提价200元/吨，为丁苯胶后市指明延续上行基调，另外有原料丁二烯、苯乙烯成本高位坚挺，多数商家对丁苯胶后市存谨慎乐观预期。但目前来看社会货源总体充足，货源消化尚需时日，近期已有青岛保税区部分进口胶商家做转口贸易，而终端下游买气一般，部分中间环节存在采购意愿，但对高价位接盘谨慎且成交仅限于小批量居多。短期有原料成本提升以及天胶价格高位等因素带动，未有天胶后市的不确定性以及终端买盘不稳定等因素对丁苯行情形成牵制，初步预计下周丁苯胶将延续温和窄幅盘升走势，部分供应厂商料将继续抬高报价从而提升丁苯市场价格，还需密切关注原油、天胶等相关因素面明朗化。（以上是编辑个人观点，仅供参考；如按上述操作，风险自负）