SBS周评：油胶小涨干胶盘整 反弹基础不稳仍需谨慎（20100531-0604）

1.1 国内周末收盘价格                                                     单位：元/吨

 

    本周中石化及中油部分大区对SBS油胶报价小幅上调，国内SBS市场行情稳中小幅上涨。因前期跌幅较大，且本周石化厂家多定价销售，巴陵石化、茂名石化的减产措施等均对市场人士的操盘心态形成一定支撑，下游询盘采购较上周有所好转，其中油胶市场局部出现一定幅度的反弹，表现略好于干胶、道改料市场。但整体而言，SBS市场的观望气氛仍显浓重，过去一个月的惨痛下跌让商家心有余悸，商家的操盘心态比较谨慎。由于茂名石化减产，且中石化华南公司控制油胶供应，本周华南市场油胶价格明显走高，周五中石化华南对茂名F675报价上调300元/吨至12500元/吨；但燕山周边油胶市场气氛仍比较平淡。截至本周五，燕山、茂名油胶市场报价在12100-13200元/吨左右，较上周略有小幅上涨；巴陵干胶市场报价在17800元/吨，较上周五持稳，巴陵道改料巴陵库提报价在18300元/吨附近，较上周五持稳。

 

 

    受丁二烯价格走低及国内SBS价格下挫影响，本周进口SBS干胶报盘较前期回落，但因仍高于国内市场价格，国内商家接盘意向欠佳。

 

    中石化燕山石化：两线4452、一线4402、一线4303

    中石化茂名石化:一线停车检修、两线F675

    中石化巴陵石化：6月份计划减产，SBS装置计划停车两线，维持四线生产

    中石油独山子石化：一线T161B、一线6302、一线T171

    惠州李长荣：两线正常运转

 

3.1 国际原油       

    原油分析：阵亡将士纪念日后，美国正式进入汽油用油高峰，基本面逐渐向利好转移。但市场不确定因素依然存在，欧洲债务危机继续蔓延，世界主要经济数据喜忧参半，市场避险情绪依然较高。本周国际原油仍以震荡为主。经济面，欧债危机可能蔓延至银行体系；法国陷入评级危机；中国PMI数据下降；全球制造业趋于回落；美国房产和汽车销售数据继续好转。供需面，美国石油需求有望强劲回升；受到长假影响，API/EIA两家机构石油供需数据均推后一天发布，从目前API公布数据来看，上周石油库存全面下降，石油需求增长，符合分析师预期。投机面数据滞后，截至5月底，纽交所大型投机商所持净多寸继续大幅减少。     

 

    预测：夏季用油旺季及飓风季节到来，基本面支撑油价利好因素增多。随着石油需求增多、库存连续下降或许会推动油价恢复性增长。但欧债危机扑朔迷离，美元强势未改，市场不确定地因素依然较多。风险偏好情绪提振有限。预计下周原油在多空因素相互影响下，将保持震荡走势。

 

    丁二烯：近期需求平淡和供应趋缓，上周亚洲丁二烯市场暴跌6%，其中CFR中国报价接近2080美元/吨，据了解，新加坡壳牌新丁二烯装置6月初将安排首批船货，供应充裕预期打压买气。近期下游合成橡胶市场表现疲软，面对高成本，中国、台湾等合成橡胶厂商意向6-7月降低负荷或停车检修。市场消息称，下月中沙石化和茂名石化计划扩大出口，大约有5千吨船期运往韩国和日本终端厂家。据中国橡胶轮胎网了解，因美国天然气供应充足，乙烯裂解原料中的乙烷量增大，导致包括丁二烯在内的C4产品产量减少。同时，欧洲受中东资源的冲击，C4资源不断减少，运往美洲的船货减少，造成美国供应紧缺，目前部分亚洲厂家将目标锁定美国，亚美套利窗口打开。而多数合成橡胶和ABS制造商库存比较充裕，东南亚地区运行相对平淡，几无成交。总之，抵触高价导致需求疲软将再次拖拽亚洲市场延续下行，但亚美套利窗口打开给市场带来支撑，中国橡胶轮胎网预计下跌幅度有限。

 

     苯乙烯：本周亚洲苯乙烯价格先扬后抑，截至本周四，FOB韩国收盘1062.5-1063.5美元/吨，CFR中国收盘1083-1084美元/吨，较上周同期小幅上涨上涨20美元/吨和29.5美元/吨。本周亚洲苯乙烯走势主要跟随受国际油价及纯苯价格变动而变动。周初现货亚洲苯乙烯市场买盘意向升温，但随后受经济因素不确定性、及中国地区持续下行影响，卖家报盘价格主动向买盘靠拢，涨势之后出现小幅回落。装置方面，镇海炼化乙烯装置计划高考结束后的6月10日开车，5月底，听闻厂家乙苯单元已利用外购原料试车。