SBS周评：利好犹存市场延续上涨 需求平淡市场交投趋缓（20091221-1225）

1.1 国内周末收盘价格                                 单位：元/吨

    油胶方面：油胶市场货源供应处于紧张局面，中石化各大区对油胶放量不多，因而商家出货压力有限；同时石化厂商继续推涨SBS油胶报价，油胶市场行情受带动轻松走高。只是临近年底，下游制鞋厂家开工有限，因而市场终端对高价位货源接盘意向欠佳，多随用随采，市场交投平缓。巴陵815货源最为紧张，华东市场报价在16500-17000元/吨附近。

    干胶方面：因茂名石化丁二烯装置计划检修，巴陵石化SBS生产用丁二烯供应不足，其SBS干胶开工情况继续下降，导致干胶供应愈发紧张。虽然终端需求有限，市场询盘气氛不佳，但是贸易商惜售情绪不改。在石化厂家大幅推涨报价的配合下，商家继续稳步推高干胶市场报价，截止本周五巴陵792市场报盘集中在18000-18500元/吨附近。

    道改料方面：巴陵石化道改料基本停止生产，市场新增货源有限，而贸易商普遍继续看多后市，所以自冬储以来，商家多封盘观望，主动报盘出货意向不强，所以市场报价不多，零星报盘也在高位，截止本周五部分巴陵791-H等道改料岳阳出库报价在18000元/吨附近。贸易商暂无明显出货意向，因而市场实盘交投有限，报价多为虚盘报价。

 

    韩国锦湖石化SBS干胶对国内报盘价格继续调涨，涨幅在50美元/吨，但是供应量有限；而韩国LG化学方面对国内市场基本无货供应，市场暂时封盘无报价。

 

    中石化燕山石化：燕山石化SBS一线4452油胶装置处于停车状态,两线1301-3运转正常

    中石化茂名石化：茂名石化3#SBS装置停车，更换小设备，停车时间为两天。

    中石化巴陵石化：因丁二烯供应紧张，巴陵石化本周多套SBS装置停车

    中石油独山子石化：因丙烯装置压缩机故障，独山子石化大乙烯装置停车检修。受此影响，SBS装置现已停车；

    惠州李长荣：10万吨/年装置运转正常，新增装置本月底计划投产。

 

    本周国际原油总体震荡上涨，连续两周涨幅超过4%。圣诞节前油价升回75美元；另外美元下跌仍是油价上涨的主要原因。其他方面，欧美地区的寒冷的气候和波斯湾地区局势紧张也是支撑市场的因素之一。欧佩克第155次会议维持原产量不变，该会议并没有对油价形成较大影响。

中国橡胶轮胎网分析：本周原油强劲反弹，美元下跌及库存下降是最主要原因。但美原油库存下降主要是因为远期升水缩窄及炼油商年底清库，而非需求增涨。经济数据依然好坏参半，油价上涨基础不牢，后市仍有震荡下跌可能。

 

    丁二烯：受现货供应紧张影响，周末亚洲丁二烯已攀升至1800美元/吨以上（CFR 中国）。据了解，目前下游厂家对丁二烯高价位渐显抵触观望情绪，导致买卖双方价差不断拉大，部分合成胶厂家表示，利润再次萎缩，后期装置负荷再次降低 可能性大。同时，随着亚洲丁二烯市场连续上扬，欧美套利窗口将打开，据中国橡胶轮胎网了解，大约1万吨欧美船期下月陆续抵港，业者多谨慎观望。与此同时本月22日，突如其来 大火导致巴斯夫公司位于比利时安特卫普 裂解装置被迫关停，但巴斯夫方面并未宣布不可抗力。可能会关停4-5天，工厂库存为数不多。据了解目前巴斯夫公司拥有欧洲地区最大裂解装置。此次关停势必会影响到目前正在协商 一月合同价。在石脑油价格高企、需求上涨 情况下，乙烯卖方拟采取提价措施。如果供应持续限制，他们还将修改提价幅度。

    苯乙烯：本周亚洲苯乙烯收盘高位震荡，圣诞节前后交易日市场询盘明显萎缩，价格受拖累转而下行；受上游推动，周四苯乙烯FOB韩国收盘1237-1238美元，CFR中国收盘1252.5-1253.5美元，均创下年内新高。国内市场再度全线飘红，其中，齐鲁、华南、河北市场涨势原因更多源自于石化厂家出厂报价调涨的推动；而市场方面表现平平。

 

    本周国内SBS市场货源供应紧缺——油胶方面：本周多数时间里燕山石化仅维持一线生产4452，茂名石化仅维持两线生产F675，而巴陵815曾经停车；干胶道改方面：巴陵石化仅维持一线生产792、一线791-H且开工不连续。临近年底，SBS下游终端需求有限，终端用户对高价货源存有一定抵触情绪，市场交投略显僵持，但是由于新增货源有限，商家暂无出货压力，因而本周SBS行情保持上涨势头强劲，油胶市场价格涨幅在500元/吨左右，局部市场涨幅在1000元/吨左右；干胶道改料市场报价涨幅也在1000元/吨左右。

    本月26日开始，茂名石化15万吨/年丁二烯装置将进行为期40多天的检修，丁二烯供应紧张的局面短期难以解决，由此国内SBS的生产还将进一步受到限制；同时丁二烯价格高位且有望继续上行。上述利好将持续影响SBS市场，因而中国橡胶轮胎网预计SBS后市仍以上行为主，但是随着元旦假期的到来，下游终端买盘兴趣将逐渐减淡，下周关注丁二烯及天胶标胶走势对丁苯市场的指引。 (以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)。