SBS市场月评（200906）

1.1生产厂家方面  

 

    六月份，燕山石化、茂名石化以及巴陵石化SBS装置运转基本正常，多数时间里，各厂家的生产线是处于全线开工的状态。由于燕山石化油胶生产用环烷油供应紧张，因而油胶牌号4452从本月中期开始停车，至月末恢复生产；但是由于装置问题，一线4452装置再次出现了短期的停车。

 

    惠州李长荣方面本月生产产品主要供给出口订单，因而从本月初开始，惠州李长荣方面变暂停对国内市场的报盘，直至6月20日才恢复国内市场的供应。

     表1 ：本月国内石化厂家SBS生产动态

                                                    

    本月初期，随着国内油胶市场触底反弹，市场价格出现了新一轮的涨势，因而中石化销售公司也相应上调了部分SBS油胶的出厂报价，上调幅度为300元/吨。而干胶和道改牌号均维持不变。

 

    惠州李长荣方面，由于对国内市场供应紧张，因而本月其SBS出厂价格也相应上调。据中国橡胶轮胎网了解，干胶上调幅度为1000元/吨，而油胶上调幅度为300元/吨。

 

表2 ：中石化华北、华南、华中销售分公司对其所辖SBS各牌号出厂报价（单位：元/吨）

 

    六月份，油胶市场波动较大，除巴陵815行情基本维持稳定以外，燕山和茂名SBS油胶的市场报价多波动明显。而干胶和道改市场表现平淡，低迷的市场需求影响下，业者对干胶和道改的市场行情关注有限。

 

2.2油胶市场           本月油胶市场表现有以下几个特点：

    （1）5月底SBS油胶出厂价格下调，导致油胶行情触底，市场出现明显的抄底现象，市场市场行情也在这种气氛中被迅速推高。

 

    （2）市场行情走高之后，中石化销售公司较快的做出反应，上调了SBS油胶的出厂报价，进一步推高了市场行情。

 

    （3）6月份，SBS涨跌波动与货源供应情况密切相关。中上旬，SBS油胶供需情况整体表现紧张，给行情的走高提供了足够的动力支撑。燕山石化因环烷油供应紧张而停产4452，中石化华北销售和华南销售均限制SBS油胶的市场放量，市场货源供应量缩水。而随着燕山4452恢复生产，市场行情变开始下行。

 

    （4）市场行情波动表现最为明显的是在燕山周边和华南地区市场，而江浙市场SBS油胶行情表现相对稳定，市场炒作气氛叫淡。

 

 

    本月干胶市场运行的主要特点：

 

    （1）干胶市场需求非常平淡，由于胶粘剂等行业开工有限，下游采购意向非常薄弱，贸易商出货受阻，市场交投冷清。

 

    （2）干胶市场在5月下旬表现出的深跌行情止步，在6月初市场主流价格出现反弹。此次反弹的主要动力并不是市场需求好转的表现，中国橡胶轮胎网认为主要是由于石化企业没有出台下调出厂报价的政策，市场的恐慌心理减弱。

 

    （3）6月底，干胶市场价格再次出现出现小幅下挫。主要原因是月底，市场突然有消息称由于近期干胶道改需求低迷，市场交投滞缓因而出厂价格有可能出现大幅下调。此消息影响下，贸易商出货意向有所增强。

 

   

    本月SBS道改料的市场气氛仍然没有好转，虽然各地道路施工基本全面开工，但是SBS作为沥青改性剂的需求还没有进入旺季。另外，贸易商和下游用户的库存充足，缺乏足够的采购意向。由于有传闻称SBS道改料的出厂价格可能大幅下调，因而市场出现一定的低价抛货现象。但据中国橡胶轮胎网了解，主流报价基本维持不变。燕山SBS道改料出库自提报价在15300元/吨左右，巴陵石化SBS道改料市场含税报价在15500元/吨左右。

   

 

    利多因素：

    1、本月石化会议结束后，虽然尚没有的到石化方面明确的产销政策，但是市场消息称石化方面没有下调出厂价格，因而石化厂家有稳价的意向；

 

    2、苯乙烯与丁二烯的外盘报价和国内市场价格也都有较大幅度的走高。

 

    利空因素：

    1、需求低迷是拖累市场的最严重的因素，夏季是制鞋和胶粘剂的需求淡季，而道改料的社会库存还需一定时日的消化；

 

    2、在需求低迷情况下，业者的操作心态也会比较强势的影响市场。一旦有利空消息出台，价格可能出现较大幅度的走低。

 

    由于受到金融危机的影响，今年SBS下游生产厂家的订单与往年相比出现了较大幅度的下行，因而SBS市场需求一直保持低位，市场行情走势多取决于短期内市场的供需变化。也正是今年低迷的需求状况，使得业者将目光由关注下游的需求情况转向了关注市场的供应情况上来。中国橡胶轮胎网认为，当前SBS各牌号产品的下游需求都维持低位水平，市场行情走高或走低多取决于货源供应情况。目前SBS市场的利多利空因素均不明朗，SBS后市也充满悬念。中国橡胶轮胎网预计，SBS市场短期将继续处于盘整阶段，中石化各销售公司对市场放量需要长期关注。

(以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)