造纸行业景气回升速度超乎想象

    纸价上涨加速,铜板、白卡和白纸板涨幅居前6 月份以来纸价加速上涨,铜板、白卡和白纸板价格上涨800-1000 元/吨,涨幅15%以上。当前铜版纸价格报6200-6300 元/吨,出厂价约6000 元/吨;白卡纸报6400 元/吨。出产价格约6200 元/吨;白纸板报4200-4300 元/吨,出厂价约4000 元/吨左右。

 

    其余纸种价格相对平稳。双胶纸当前价格报6500-6600 元/吨,出厂价格6200-6300 元,上涨200-300元/吨;新闻纸价格报4400-4500 元/吨,相比前期上涨300-400 元,涨幅10%;箱板纸报3400-3600 元/.吨,上涨100-200 元,微涨。

 

    年内继续看好铜板、白卡和白纸板理由:下游需求旺盛,盈利能力持续提升。铜版纸消费量激增主要受房地产、汽车等行业复苏的拉动;而进入三季度后中秋等一些传统节日的到来带动白卡和白纸板进入消费旺季,据悉,烟厂7月出货量翻番。

 

    纸厂库存大幅降低,货源偏紧。以太阳纸业为例,正常库存水平一般在7 天至半个月,而当前库存仅3 天左右,接近零库存,订单充足,货源偏紧。由于产能已充分释放,预计这种供不应求状态可能会一直持续至年底,后期铜板、白卡和白纸板价格仍存在较大上涨空间。

 

    主要原材料木浆涨幅趋缓。铜板和高档涂布白纸板以木浆为主要原料,而由于外需的疲弱,近期全球木浆价格涨幅趋缓,针叶浆价甚至略有回调。在此情况下,纸价的大幅上涨无疑提升了行业盈利空间。