SBS市场周评(090531-090605)

    本周，燕山石化SBS装置其中一线停车小修，停车时间较短，随即恢复正常生产；茂名石化、巴陵石化SBS装置均运转正常，处于全线开工的状态。

 

表1 ：本周国内石化厂家SBS生产动态

 

    本周,中石化华北、华南、华中各销售公司对所辖燕山石化、茂名石化、巴陵石化SBS产品出厂报价维持稳定。

 

表2 ： SBS各牌号出厂报价（单位：元/吨）

 

 

    本周SBS市场出现了逆转现象——油胶触底反弹，市场买气恢复；干胶高位不稳，价格大幅回落。同时由于本周美元贬值、投行推高预期等因素的影响，国际原油出现了明显的涨势，这也让SBS市场人士蠢蠢欲动，但是面对目前国内的需求情况，业者操作依然比较谨慎。

 

    燕山周边市场：端午假期之后，燕山周边市场SBS油胶气氛依然比较低迷，燕山4452市场含税报价维持在11300元/吨左右。但是由于本月燕山石化4452排产计划较少，因而从本周中期开始，当地市场气氛突然好转，下游采购积极，市场报价走高至11400-11500元/吨，贸易商心态比较乐观。

 

    江浙市场：本周初期江浙市场SBS油胶延续节前的跌势，燕山4452市场报价一度走低至11600元/吨附近。后期在燕山周边市场与华南市场油胶上行气氛的带动下，当地市场也出现了一定程度的反弹。截止本周末期，燕山4452/茂名F675市场含税报价在11700-11800元/吨，巴陵815市场含税报价在13000元/吨左右。

 

    华南市场：华南市场油胶行情先抑后扬。本周初期由于当地下游用胶企业开工有限，导致油胶市场行情走低，中期市场出现了比较明显的好转，此次反弹与燕山周边市场的反弹时间基本一致。福建市场茂名F675市场价格有低位是11600元/吨涨至11800元/吨，茂名周边市场价格由11300元/吨涨至11500元/吨左右。下游采购情绪良好，贸易商出货顺畅。

 

 

    华北市场：华北市场SBS干胶进一步充实，导致市场价格出现下滑，同时由于业者对于SBS干胶的后市有看跌心理，因而贸易商的出货心理增强，导致市场价格迅速回落。本周末期巴陵792系列干胶市场主流含税报价走低至16000元/吨左右，与上周末16800元/吨的价格相比下滑800元/吨。

 

    江浙市场：江浙地区国产SBS干胶货源供应量与前期相比也有比较明显的增加，本周巴陵792市场主流含税报价在16300元/吨左右，周边送到报价在16500元/吨左右，成交商谈。部分贸易商市场看跌，因而出货比较积极，但是下游需求较低且观望心理明显，市场交投情况不佳。

 

   华南市场：华南地区SBS干胶市场气氛不佳，巴陵792市场主流含税报由16800元/吨回落至16000-16300元/吨。听闻当地市场贸易商抛货现象较多，市场成交价格较低。但是由于后市尚不明朗，下游和中间商接盘谨慎，多维持低库存为主。

 

 

    由于下游用户和中间商在道改料需求淡季多有相当数量的备货，因而近期道改料市场成交清淡，道改料的市场成交价格也出现了一定程度的下滑。本周燕山4303等道改料的市场主流含税报价在15200元/吨左右（燕山自提），巴陵791-H等道改料市场含税报价在15500元/吨左右（巴陵自提）。

 

 

    长期处于高位的SBS干胶市场本周迅速下跌，虽在市场的预料之中但也让业者对后市充满担忧，但SBS油胶小幅反弹给SBS市场带来了希望。中国橡胶轮胎网认为由于前期的市场运作情况，导致SBS油胶与干胶的价格差距巨大，以巴陵792与茂名F675两个主力牌号为例，出厂价格差距在4300元/吨，如此大的差价在以前从未出现过。因而干胶行情下行也基本属于正常的市场调整。

 

    美元贬值、原油高涨，但下游需求有限等等利多利空消息相互交织，SBS后市扑朔迷离，难以把握。中国橡胶轮胎网认为，目前SBS正处于一个过度缓冲阶段，从国内的供需情况来看，SBS行情依然面临比较大的压力，但是也不排除石化企业采取限产报价的措施来单方拉涨行情的可能。中国橡胶轮胎网认为，生产成本给油胶价格带来的支撑力度相对较大，而6月份石化厂家有限制市场供应的意向，因而后市基本能够持稳；但是干胶价格过高，下行空间比较大，虽然有一定的厂家涨价传闻，但中国橡胶轮胎网建议谨慎对待此消息，尽量维持低库存操作。

 

(以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)