造纸行业还有多大机会？

　　2006年年底前，行业都是比较平稳的，从该年年底到08年中，行业迎来一个高速发展时期，各纸种价格陆续上扬，但在全球性的经济危机下，行业也迅速从高峰跌至谷底，下游需求下降，产品价格下跌，产能严重过剩。经历了半年多的低迷后，2009 年初，企业基本消耗了高价原材料，库存也大为减轻，随着下游需求的逐步恢复，各造纸及纸制品企业已陆续恢复正常生产，那么，这样的局面能维持多久？是否还有反复？由于篇幅关系，整个产业链林业-制浆-造纸-纸制品制造业，我只简单阐述制浆和造纸。

 

　　制浆

 

　　制浆景气还在下滑。在供给方面，2009-2011年将新增635万吨。在需求方面，全球木浆年消费量为2亿吨，年消费增长为1%，即年新增消费200万吨左右。在全球经济复苏还不明显的情况下，未来年新增需求量预计在200万吨以下。因此，供过于球的局面还将维持。

 

　　这从数据也可以看出，2009 年 1-5 月，我国纸浆制造业继续亏损，达4.5 亿元左右，行业平均毛利率不足5%，同比减少 16%。行业依然低迷，毛利率还没有什么改善，这主要由于浆价大幅下跌导致。虽然纸浆产量已连续 3个月回升，但仍然是去年8月以来的负增长状态，依然低迷。这主要是受到国际纸浆供需的影响。另外，由于我国森林覆盖率低，废纸回收率低，因此必须依靠进口，国际木浆与废纸的价格严重影响我国的纸浆制造业的发展，同时作为造纸的原材料也制约下游造纸业。

 

　　造纸

 

　　各产品的实际情况有所不同。白卡纸作为包装用纸，其下游需求广泛，比如烟卡、食品、医药等，它需求稳定，是最受益于轻工业振兴规划以及医保等政策的纸种；文化纸受益于节能减排淘汰落后产能，低档文化纸明显受益，高档文化纸比较则有较强的转移成本的能力，毛利率也可能顺势提升；铜版纸作为一种高档纸品，如高档文化纸一样，受益于木浆价格上涨(尽管，总体没有大幅上涨，但相对之前还是有上涨，另外，与国际价格的差价使之还有一定上涨空间)推动产品涨价，毛利率也可提升，广泛用于广告印刷的铜版纸和新闻纸的需求也许受世博会而有所改善，但它们却还面临着产能严重过剩的局面，箱板纸同样。

 

　　虽然部分白卡纸、文化纸、铜版纸等有所小幅提价，但整体纸价依然处于低位。并且，目前的整体需求关系还不足以为纸价上涨提供充足的理由。6月各纸种价格同比继续下跌，其中，白卡纸下跌 28%，铜版纸下跌 34%，新闻纸下跌 20%，箱板纸价格同比下跌25%。

 

 

 

     来自：世界废料网