国际原油每日简评: 库存增长不及预期，国际油价反弹

要点：
    1.美国能源部统计：原油和汽油库存增长，馏分油库存下降
    2.布伦特对WTI差价拉宽，轻重原油价格倒挂，远期升水增强
    3.美国成品油需求为10年同期最低水平

    美国石油学会数据显示，上周美国原油库存上升近700万桶，欧美原油期货在电子交易时段大幅度下跌，纽约商品交易所轻质原油5月期货盘中跌破48美元，在伦敦交易的布伦特原油期货盘中也跌破50美元。东南亚股市跌到近一周来最低点，加剧了原油市场在亚洲交易时段看跌的气氛。然而，纽约商品交易所开盘后，美国能源信息署公布的报告显示，上周美国原油库存仅上升170万桶，不及分析师预期，馏分油库存反季节下降340万桶，国际油价瞬间反跌为涨。欧美股市上涨，纽约商品交易所轻质原油5月期货盘中突破50美元。但是美国修正后的GDP预测值被下调，原油期货收盘涨幅缩窄。

    周三收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货每桶49.38美元，比前一交易日上涨0.23美元，交易区间47.37-51.30美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶51.59美元，比前一交易日上涨0.37美元，交易区间49.8-53.59美元。

    技术分析：西得克萨斯轻质原油5月期货收盘比布伦特原油5月期货结算价低2.21美元，布伦特原油溢价继续拉宽，纽约商品交易所中质含硫原油结算价比轻质低硫原油每桶高1.07美元，轻重倒挂持续，意味着美国经济面和市场基本面对石油市场产生冲击。

    远期升水继续增强，西得克萨斯轻质原油6月期货结算价比5月期货高2.69美元，一年后交货的西得克萨斯轻质原油期货结算价比近月期货高14.15美元，而2016年下半年交货的期货结算价仍然坚挺在每桶80美元，比近月期货高64%。

    三西得克萨斯轻质原油期货5日均价每桶50.95美元，10日均线50.79美元；5日均线上穿10日均线，从技术面上来说是看涨的信号。支撑点每桶47.26美元，这是2月12日到3月26日之间上涨幅度61.8%的斐波纳契回调点，阻力点转为每桶51.82美元。 收盘后电子交易时段，纽约轻质原油期货继续上涨，5月期货突破50美元，盘中高点每桶50.16美元。

    基本面分析：美国能源信息署数据显示，上周美国商业原油库存连续5周上升，已经突破了3.6亿桶，为1993年7月16日以来同期最高。美国汽油库存2.17亿桶，库存量位于历年同期平均范围上段，比去年同期低1.4%；美国馏分油库存下降340万桶,但是仍然比去年同期高31.5%，库存量高于历年同期均值范围的上限。值得一提的是由于美国倒春寒，取暖油库存反季节下降了110万桶。 从整体情况看，尽管美国原油库存增长不及分析师预期，但是炼油厂开工率增加，原油进口量下降的同时，原油库存仍然增长，反映了市场供应充裕的环境将持续下去。

    再看看美国石油需求情况。美国成品油需求仍然疲软，特别是汽油需求再次低于去年同期水平。截止4月3日当周，美国成品油需求日均总量1885.9万桶，为去年10月17日以来最低周均水平。同期比，这是1999年以来4月份第一周需求最低的水平。美国成品油需求总量与去年同期比下降了4.4%。其中汽油需求四周日均量905.1万桶，比去年同期低0.2%；馏份油需求四周日均数384.2万桶, 比去年同期低7.2%。

    综上所述，美国原油和成品油库存皆高于历史同期平均水平，同时美国石油战略库存增长了190万桶，从库存情况看，应该不足以推高油价，预计周三油价仅仅是短暂地反弹。如果股市逆转，油价仍然会回跌。

    然而周五宗教节日，欧美和新加坡市场休市，长假期如果没有外在作用，期货交易商往往建立多头。