标准银行评论-锌

    中国是今年迄今商品价格回升的背后推动因素之一，对现货金属的买兴支撑了价格。但当面临消费淡季时，买兴开始削弱，沪伦套利机会随之消失。

　　表现最明显的是铜，在过去两周沪伦价差空间完全消失，沪铜目前对伦铜贴水，中国消费者套利交易停止。

　　锌的套利机会也消失了，下表显示了伦锌近期的下跌对沪伦价差的影响。虽然伦锌价格的下跌显著大于沪锌，令沪锌对伦锌升水，但考虑进税收等因素后，该比率不足令套利交易获利。

　　唯一在套利交易中可获利的是铝，虽然在近几周获利空间也在收窄。如果中国冶炼厂大量的产能重启冲击市场，套利机会也将消失殆尽。

　　在之前的报告中讲到，当主要的金属需求来源退却时，未来一个月左右的价格表现将取决于投资机构和美元。 

 

 来源：上海有色金属网