锌期货“呼之欲出”现货价格如何定位？

    2006年成为明星产品的锌，价格一路走高，但在进入2007年以后经受了一轮深幅下跌，如此剧烈动荡的行情，让人们更期待具有规避风险功能的锌期货的推出。种种迹象也表明，锌期货已经“呼之欲出”。 

    期货的两大经济功能就是规避风险和发现价格。锌期货的推出将对稳定市场价格，形成定价机制起到重要的作用。但在锌期货推出之前，锌市场的定价是以什么为基准的呢？锌期货推出后，对原先为基准的价格又将有怎样的影响呢？
 
    上期所的有关报告指出，目前国内锌价的主要基准来自上海有色金属网的上海锌价（SMM报价）。SMM现货价格是由上海有色金属行业协会信息服务中心和上海有色金属网牵头和承办的，经过4年的发展，形成了定位于上海市场，以厂矿、冶炼、贸易、深加工骨干企业为主体，遵循“公正、公平、公开”原则的定价机制，目前已经在业内形成了一定的影响力。尤其是锌价，已经成为了锌业内最主要的定价依据。据了解，80%的锌产业链上的厂矿、贸易商、用户单位基本都是以此价格作为结算的主要依据。
 
    目前，锌产业链上国内著名的厂矿、企业单位基本都参与到了SMM锌报价体系中。在上海有色金属行业协会信息中心所采标的31家锌企业中，厂矿14家（包括株冶、宏达、驰宏、葫芦岛等知名企业），经贸14家，深加工3家。这些采标企业的锌产量、流通量占据了中国市场90%以上的份额，因此，采标价格具有一定的代表性和普遍性，基本能真实反映市场的情况。
 
    锌期货推出后，SMM锌价又将如何定位呢？上海有色金属行业协会信息中心主任童乐申对未来SMM锌价的市场影响力仍十分有信心。他表示，尽管锌期货有发现价格、规避风险及投机套利等功能，是现货的主要参照因素，但期货与现货既有联系，又各有特点，特别是当期货市场投机行为过度时，其价格就不能完全真实地反映现货市场的实际情况。此时，以做现货为主的企业就可以通过现货定价平台，通过升贴水状态的变化来反映现货价格的实际情况。由于现货价格是以公开、公平、公正为原则，是依现货交易的库存、流通等一系列条件来确定的。因此，SMM锌价对国内外期货价格是一个有益的补充，更有利于市场人员更好地把握市场，为企业生产经营发展服务。 

    此外，对于一些并不具备完善的期货知识的中小企业来说，逐步适应期货价格也将需要一定的时间，现货价格仍将成为其主要的参考依据。他介绍到，尽管国内早就推出了铜、铝期货，但据市场反馈，有超过70%的中小铜加工企业仍是以现货价格为主要参照。
 
    据悉，上期所已经和上海有色金属行业协会信息中心及上海有色金属网建立了友好合作关系，这也肯定了现货价格对稳定市场的重要作用。相信在锌期货推出后，现货价格和期货价格将形成互补，更有利于稳定市场价格、形成定价机制，更有利于企业规避风险，确保利润。