浅析近期锌价何以能内强外弱

    近期伦锌基金多头离场，由强转弱，而国内锌价在宏观调控的背景下仍能逆市逞强，走出了一段独立行情，相对于5、6月份同样的情形，结果出乎了很多人的预料。其原因：

    一．产量不足

   （一) 8月份都多为各冶炼厂每年的检修期，产量不足，到货不足。

   （二) 环保治理力度增强使西南多个土法炼锌厂关闭

    二． 出口、转口增多

    九月份伦锌在3500-3730美元时，各冶炼厂和出口商对外成交增多，为履行出口合同，在国内无货可交；同时，由于今年未出现进口有利可图的机会，许多存于保税仓库拟进口的锌锭纷纷调头转口海外。

    三．生产成本居高难下

    九月初，国内外锌价突然发力，锌原料突涨2000元，冶炼成本增大。

    四．国内消费显著增长

    9月份至12月份是传统的用锌旺季，下游消费旺盛。

    五.国内炒家囤积居奇

    前期由于锌有良好的炒作题材，多个炒家在7、8月份吸纳了相当数量的锌锭，还待价而沽。

    综上所述，虽然伦外锌价格重心有开始下移迹象，但由于国内库存大幅下降，需求旺盛，现货偏紧，因此年内锌价会像近期铅价一样，出现国内与国外跟涨滞跌缓跌的背离现象甚至国内外比价到了10：1也不足为奇。

     
                                                     陕西龙宇贸易有限责任公司
                                                              张衡（总经理）
                                                               2006.09.20