天然橡胶早报（20100304）

   美国股市周三涨跌互见，辉瑞公司(Pfizer)和默克公司(Merck)等医疗保健类股走低，因美国总统奥巴马(Barack Obama)此前敦促国会尽快安排对医疗改革法案的投票表决。卡特彼勒(Caterpillar)和其他经济敏感类股走高，因此前公布的私人领域就业数据好于预期且服务业正在扩张。

 

    中国股市周三收盘走高，收于近六周来的最高水平；农业和公用事业股领涨，因投资者预计在即将召开的全国人大会议上，针对农业和公用事业将有利好政策出台。

 

    香港股市周三收盘小幅走低，因为银行业巨头汇丰控股(HSBC)的疲弱业绩仍令市场承压；同时在本周五中国全国人大年度会议召开前，投资者们保持谨慎。

美元、日元：

    汇市周三，欧元兑美元触及两周高点，因有迹象显示，希腊政府加大预算赤字削减力度缓和了投资者对潜在债务危机的担忧。但欧元上行势头可能很难持续，原因是希腊最新财政紧缩方案能否切实执行存在变数，德国和法国政府也未谈及是否会向希腊提供实际支持。

    周三亚洲交易时段国际油价在等待美国库存数据中稳定。纽约商品交易所开盘之前，受私营领域失业人数小于预期，以及希腊公布控制预算的新方案提振，国际油价开始上涨。美国石油库存数据公布后，尽管数据显示原油库存连续4周增长，但是美国石油需求上升到3个半月最高水平，国际油价进一步上涨至每桶80美元以上。欧美原油期货收盘上涨至七周高点，纽约轻质原油4月期货结算价突破80美元。周三（3月3日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油4月期货结算价每桶80.87美元，比前一交易日上涨1.19美元，交易区间79.44-81.23美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货结算价每桶79.25美元，比前一交易日上涨1.07美元，交易区间77.88-79.58美元。

    昨日两会的召开刺激了部分热点题材的炒作，带动国内股市上扬，曾一度冲击3100点未果，但是摆脱了前几日的下跌走势。资金流入股市的同时也对期市产生积极影响，沪胶低开高走，最终收出一根十字星的小阴线，从技术上看布林中轨对胶价形成支撑。目前的行情对将依然延续弱势震荡的走势。

 

    国内现货价格昨日依然延续跌势，幅度在200-300元/吨，主要原因来自于国内的高库存，以及期货的大跌。外盘也开始大幅下跌，昨日下跌40美元/吨，实际商谈价格可能更低。听闻国内保税区的库存有可能超过20万吨，处于历史高位。这对国内胶价形成明显压制。

    “现在说大旱天气对我省橡胶产业有多大的影响还为时过早。到3月中旬，西双版纳等地的橡胶才进入割胶期，橡胶树必须有足够的水分才能顺利割出胶来。如果真像天气预报所说的干旱还要延续，没有水分就只能停胶了。”昨日，云南天然橡胶产业股份有限公司销售部林部长接受采访时说。据了解，云南作为天然橡胶主产区，干旱必将影响未来天然橡胶的供应。林部长介绍，目前国际现货市场上，价格已经从节前每吨24330元，上涨到每吨24700元。尽管目前处于停割期，但库存消化缓慢仍逼近12万吨，逐渐攀升的现货市场难以带动期货市场反弹。

    靠天吃饭，这四个字在大旱天气下更显深刻。这几天，西双版纳胶农老李一家每天眼巴巴看着自家承包的一片橡胶林除了无奈只能暗自许愿，只有及时下场雨缓解旱情，才能在3月中旬看到收获的希望。老李告诉记者，天然橡胶树的生长对地理、气候条件有一定的要求，适宜割胶的胶树一般要有5～7年的树龄，因此，可用于割胶的天然橡胶树的数量短期内无法改变。台风或热带风暴、持续的雨天、干旱、霜冻等都会降低天然橡胶产量并使胶价上涨。

 

    截至目前，中国耕地受旱面积已达5300多万亩，干旱已波及云南、贵州、四川、西藏、青海等15省区，部分省份局部还出现了特大干旱。然而让情况更加严峻的是，专家预计至少在短期内，受灾最为严重的云贵川藏青等地并无明显降水，旱情将持续或发展。据了解，云南并非唯一一个受旱灾影响的植胶区，包括泰国、印度、马来西亚及国内的海南等主要产区遭遇多年不遇的严重干旱，导致胶树受损，未来产量必然减少。

 

    上海天胶期货1005合约于2月23日报收于25105元/吨，上涨0.44%。现货市场中，2月23日马来西亚标胶SMR20 3月FOB官方报价早盘持稳，泰国曼谷烟胶RSS3 3月FOB官方报价持稳。3月1日，马来西亚标胶SMR20 3月FOB官方报价早盘小幅上涨。在亚洲市场上，出口贸易商看好未来前景，“中国买家并未大举进入亚洲市场采购，因中国节日气氛仍未消散。本周国内各大用胶工厂陆续开工，短时间内造成用量井喷，这使得现货市场价格开始持续反弹。”林部长介绍。中国橡胶网也显示，从2月9日开始，橡胶触底反弹，并连续走出了4根阳线，价格从22000元/吨上涨至24330元/吨。而外盘方面，日本天胶连连上涨，更是在2月24日创出310.4日元/公斤的新高。

供求情况是影响天然橡胶期货价格最根本的因素。

    上海期货交易所提供资料显示，天然橡胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。尤其是汽车工业，它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响全球天然橡胶的需求和价格。在欧美、日本等国汽车工业相对进入稳定发展之后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业刚刚起步，未来发展有很大空间。因此，国内天然橡胶价格受汽车工业和轮胎行业发展影响的程度将加强。