天然橡胶市场周评(20100201-0205)

 

    本周大宗商品市场震荡加剧，整体依然维持下跌的格局，沪胶周初经历小幅回升后在周五利空强势打压下再度大幅跳水。周初，国内外利好经济数据显示经济复苏的步伐还在持续，外围金融市场略有好转，支撑沪胶止跌企稳小幅回升。然而周四欧洲央行行长特里谢有关欧元区国家债务问题言论点燃市场避险情绪令美元大涨，且美国上周初请失业金人数的上升令投资者对美国经济复苏表示担忧，加剧市场恐慌情绪，全球股市、大宗商品市场承压大幅下挫，拖累沪胶暴跌1000多点最低至22000点。节前期胶低迷下行使得高位风险情绪被不断降低，若无明显消息指引，预计下周沪胶难有大幅涨跌。

 

 

    本周东京期胶上演冲高跳水行情，周初止住前期跌势并有所反弹，一方面沪胶市场止跌影响日胶走势；另一方面原油反弹令日胶寻获上涨动力；再者现货市场坚挺也支撑日胶走势。不过周四特里谢言论令美指强势反弹，打压大宗商品市场暴跌，拖累日胶走势，在本周最后一个交易日，日胶跌幅超过5%。临近中国农历新年，沪胶走势低迷，日胶将难从沪胶寻觅方向。不过近期宏观经济面消息较多，汇率政策将是短期内左右期胶涨跌的主要力量之一。从技术面看，日胶经过此次暴跌已经触及去年12月份中下旬以来的低点，预计短期内有回补需要，下周走势还需多关注美元指数及国际原油的动态。

 

 

产区	产品	挂单量（吨）/挂单均价（元/吨）
		1日	2日	3日	4日	5日
海南	浓缩乳胶	127	127	127	127	127
	均价	16531	16609	16704	16704	16704
	全乳胶	42	63	63	63	63
	均价	23900	23300	23200	23200	23150
	10#标胶	21	21	-	-	-
	均价	23250	22600	-	-	-
云南	浓缩乳胶	104	104	52	52	-
	均价	15850	15850	15700	15700	-
	全乳胶	340	505	396	340	280
	均价	23605	23627	23609	23605	23628
	10#标胶	60	181	120	103	120
	均价	22600	22600	22800	22800	22850
广东	浓缩乳胶	60	47	47	47	-
	均价	15900	16100	16128	16128	-
	10#标胶	21	-	-	-	-
	均价	23000	-	-	-	-

 

产区	产品	成交量（吨）/成交均价（元/吨）
		1日	2日	3日	4日	5日
海南	10#标胶	-	21	-	-	-
	均价	-	22600	-	-	-
云南	全乳胶	60	-	60	-
	均价	23300	-	23300	-
	10#标胶	-	181	-	103
	均价	-	22796	-	22800
广东	浓缩乳胶
	均价

 

    本周受到国内产区天胶库存被一度消耗影响，各品种挂单量均有所减少。下游需求低迷加之近期金融面对市场打压明显，10#标胶、全乳胶均有1000元/吨左右的下跌幅度；于此相反，浓缩乳胶由于货源极其偏少，且其走势多依向于基本面因素，价格出现小幅度上涨。海南产区浓缩乳胶挂单635吨，无成交；全乳胶挂单294吨，无成交；10#标胶挂单42吨，成交21吨。云南产区浓缩乳胶挂单312吨，无成交；全乳胶挂单1861吨，成交120吨；10#标胶挂单584吨，成交284吨。广东产区浓缩乳胶挂单201吨，无成交；10#标胶挂单21吨，无成交。

 

 

胶种		市场价格	涨跌幅
标一胶	海南标一	-	-
	云南标一	22200-24200	-600-1200
复合胶	马标复合	23800-24500	+600
	泰标复合	23800-24500	+600
	烟片复合	24500-25000	+900
	印尼复合	-	-
越南3L(上海市场)		23900-24500	-400
进口乳胶	华北地区	17400-17500	0
	华东地区	17000-17600	0
	华南地区	17300-17500	+50
国产乳胶		16400-16500	0

 

 

胶种	市场价格	涨跌幅
马标20#	2990-3080	-60-80
泰标20#	2990-3080	-60-80
3#烟片	3020-3100	+70-80
印尼20#	2980-3000	+50-60

 

 

胶种		价格	涨跌幅
进口胶	马标20#	3040-3120	+30
	泰标20#	3030-3100	+10-20
	3#烟片	3060-3150	+20-30
	印尼20#	2970-3060	+10
复合胶	马标复合	3040-3140	+50
	泰标复合	3040-3140	+50
	烟片复合	3080-3150	+35
越南胶	3L	3080-3150	-10-20
	芒街3L	20000-20400	-500
乳胶	泰国	2100-2120	+20
	马来西亚	2090-2140	+30
	越南（散装）	2000-2020	0

备注：芒街3L为边贸胶，为人民币报价。

 

 

    本周天胶现货市场延续内弱外强走势。国内现货市场跟随期胶跌势适度回落，不过报价分歧明显,一部分跟随期胶走势下行明显,另一方面参考产区行情报价坚挺。进口胶表现也不尽相同，人民币报价回落明显，特别是周五，受期胶打压更是大幅下调；为美元胶报价则坚挺许多，现货价格略有回落，船期报价止跌企稳。就成交情况来看，临近春节长假，虽然下游部分工厂逢低备货意向增加，局部市场成交略有好转，但大多地区成交不甚乐观，业者操盘积极性不高，鉴于前期成本高位，多数贸易商亦不愿低价抛货，市场交投十分清淡。

 

    芒街方面现在依旧处于封关状态，走货较为困难，年末国内贸易商大多返回国内，少有交投行为。不过近日通关公费下调至1100-1200元/吨的水平，当地越南胶报价也有下调，估计能刺激部分业者年前寻货欲望。

 

    本周乳胶现货市场仅华东地区跟随期货或因买盘因素小涨小跌100元/吨左右，华北、华南地区因下游需求几近停滞，报价始终盘整前行。乳胶外盘受到原料坚挺支撑走势稳定。下游多数工厂均提前停产放假，贸易商也因下游的提前退市而表现淡静，毫无交投意向，预计年前市场接近静止的状态将延续，乳胶价格走稳为主。

 

 

    欧洲央行行长特里谢有关欧元区国家债务问题言论点燃市场避险情绪令美元大涨，且美国上周初请失业金人数的上升令投资者对美国经济复苏表示担忧，加剧市场恐慌情绪，全球股市、大宗商品市场承压大幅下挫。同时国内货币调控的压力仍在，国家信息中心5日在中国证券报独家发布的报告称，一季度我国国内生产总值（GDP）有望同比增长11.5%，同时物价总水平进入上升通道，一季度CPI和PPI可能分别上涨2.5%和5.5%。报告建议央行等部门可更多运用各种数量型政策工具，防止信贷需求过度膨胀，改变流动性过分宽松的局面。有银行人士透露，目前多数商业银行仍严格控制信贷额度，执行信贷投放逐日上报制度。有迹象显示，一些商业银行已将信贷资源向优质客户倾斜，个人贷款业务和部分中小企业贷款投放受到波及。另外，临近春节市场气氛不断下滑，虽然下游部分工厂逢低备货意向增加，局部市场成交略有好转，但大多地区成交不甚乐观，业者操盘积极性不高，鉴于前期成本高位，多数贸易商亦不愿低价抛货，市场交投寡淡。节前天胶市场无明显利好支撑，预计短期维持弱势震荡格局。

 

    对于年后天胶走势笔者持乐观态度。来自天然橡胶生产国协会（ANRPC）的统计显示，09年全球天然橡胶供应大约下滑5.1%。目前全球产区面临全面停割，后市天胶消费只能依靠消化库存。而春节之后又是每年轮胎生产企业开工的旺季，对橡胶的需求会重新启动，因此在新的割胶期开始之前，天胶的供需关系会进一步紧张，市场炒涨情绪将再度回归。此外，云南、广西等地正遭受50年不遇的特大旱灾，且短期内难有缓解迹象，估计对年后开割有明显影响。其次，节前期胶低迷下行使得风险情绪降低，年前抄底备货意向抬头。再者国外产区原料价格坚挺，与国内市场倒挂明显，外盘高位震荡亦将支撑国内天胶市场。

 

 

 

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