天然橡胶市场周评(20100111-0115)

 

 

 

    本周沪胶多空博弈，剧烈动荡。周初我国天胶进口及汽车产销数据陆续公布，同时国外产区降雨也提供有力支撑，诸多利好刺激沪胶大涨，主力合约突破26000大关；然而周三在央行调高存款准备金率50个基点的利空消息打压下，全球金融市场和商品市场受到冲击，大宗商品集体跳水，期胶大幅回落，市场对流动性收紧的担忧引发市场观望情绪。此次收缩性调整表明目前已出现明显的通胀压力，后期如果没有新的利空出现，大宗商品震荡上涨仍是主基调。当前是企业2009年财报季节，密切关注主要公司的业绩状况，这将在很大程度上影响市场对经济前景的判断和短期风险情绪变化。国际原油本周走势欠佳，天气转暖和库存增加拖累油价持续下跌。短期看，高库存压力下油价有继续下行的风险，这在一定程度上压制工业品价格上行。综合来看，下周沪胶走势不甚乐观，窄幅调整可能性大。

 

 

    本周东京期胶走势依旧强于沪胶。虽然其中有不利消息打压,但依旧保持良好的上行通道。沪胶市场止涨转入震荡调整区间给日胶不小压力。而且还有中国央行上调存款准备金率50个基点的利空消息放出，但这并未阻碍日胶强劲的上涨势头。一方面东南亚产区现货供应继续紧张，印尼发生强烈地震，临近年底强劲的备货需求以及投机资金的强劲买盘推高日胶升至300日圆关口上方，创出十几个月来的新高。但随着升至300关口上方，高位压力逐渐显现，获利交投操作日益明显。特别是周五的下跌，除了沪胶下挫拖累外，还有着明显的多头获利了结迹象。中国橡胶轮胎网预计，下周日胶的强劲的势头将有所减缓，将追随沪胶进入震荡调整区间。

 

 

 

 

 

    本周，大宗商品市场延续涨势，加之国内产区胶量被不断消耗，胶商囤货惜售情绪加浓，推升挂单成交价格大幅上涨。海南产区浓缩乳胶挂单721吨，成交459吨；10#标胶挂单63吨，无成交。云南产区浓缩乳胶挂单456吨，成交260吨；全乳胶挂单2616吨，成交1486吨；5#标胶挂单677吨，成交311吨；10#标胶挂单457吨，成交341吨。广东产区浓缩乳胶挂单440吨，成交380吨；10#标胶挂单105吨，无成交。

 

 

 

 

 

 

 

备注：芒街3L为边贸胶，为人民币报价。

 

 

    本周期胶多空博弈剧烈动荡，周末逐级回调，然而现货市场并没有跟随期胶走势。由于供需面利好强劲支撑，现货报价高位坚挺。泰国产区不合时宜的降雨天气以及印尼地震使得橡胶原料供应紧张，同时当地商家看涨惜售心态更是助长涨势，国际市场美元胶周涨幅多在百元之上，国内现货谨慎跟涨，不过市场对此高价并不感冒，观望心态较强，少有成交。不过随着期胶的回调，市场报价也开始松动，部分报价有限下调，但短期内无助于成交量的提升。

 

    本周乳胶受到金融面和基本面的利好推动，大涨后基本保持强势震荡。周三期货价格因央行上调存款准备金率引发的心理担忧而大幅跳水，但由于乳胶贸易商方面现货偏少，补货也相对困难，乳胶价格高位坚挺，丝毫没有回调迹象。

 

    芒街方面越南胶周初坚挺上扬，订单增多，商家惜售，但周五封关力度再度加大工费上涨，加之受期胶下滑拖累，报价小幅松动。但由于下游工厂进入年底备货期，而越南产区临近全面停割期，供应日趋减少，预计后期仍有上扬空间。

 

 

    沪胶市场转入震荡回调，日胶近期走势虽强，但也扛不住高位获利的需要和沪胶的打压，期货市场高位压力逐渐发挥作用。国际原油连续下挫，商品市场进入低迷区间。央行收紧信贷规模，谨慎调控通货膨胀信号明显，市场对后期资金流动性持谨慎态度。这说明天胶在后期金融属性将有所减弱，逐渐回归基本面的引导。产区方面的供应趋紧虽然有需求好转的原因，但也有惜售情绪在作祟，前期涨势中炒作推高的成分也占有一席之地。

 

    展望后市，一方面现货供应趋紧现象将持续存在，而且下游需求被高价压制释放不全；另一方面我们也要看到，期胶市场库存过高，以及目前所处高位对下游生产计划的影响力。“没有一直单边上涨的行情”，在经过09年的全年大涨之后，回调的呼声也越来越高，毕竟理性的回调也会促进天胶市场的健康发展。中国橡胶轮胎网认为，短期内天胶有回调需求，但不能期望幅度过大，高位运行一直是今年天胶运行的主基调。下周四国家统计局将公布我国四季度乃至全年的经济运行数据，建议重点关注。