25日观察：天胶横盘整理 中期走势依然偏弱

    产区方面

    挂单情况

    海南挂出浓缩乳胶742最高16320最低15600，标一845最高24800最低23800，标二84最高23100最低23100；云南挂出浓缩乳胶158最高15400最低15300，标一595最高25990最低24500，标二140最高23300最低23300。

    成交情况

    海南、云南标一、标二、浓缩乳胶均无成交！

    销区方面

    标一胶

    今日沪胶走势受东京期胶影响较大，但感觉沪胶整体走势重心在逐渐向上推移。今日国内销区售价变化依然不大，目前销区主流售价仍维持在24500元/吨左右，部分地区售价可能稍低。因市场整体方向仍不十分明确，市场交易热情仍不高，观望气氛稍显浓厚。

    天然乳胶

    近日乳胶市场跌势凶猛，销区售价开始出现混乱，目前，市场主流售价不明。胶商多感到困惑。今日广东、上海、青岛进口桶装乳胶售价基本还维持在17500-17600元/吨（牵牛花、三棵树等），山东高密地区部分胶商马来西亚知知桶装乳胶售价下滑至16800元/吨左右，价格较低。据胶商反映，市场出现一定成交量。部分胶商不知如何报价，比较迷茫。目前，乳胶市场观望气氛稍显浓厚，市场等待方向指引。

    越南胶

    据闻近日广西边境封关力度又有所加剧。越南3L原胶入境数量依然十分稀少，近日入境的3L复合胶数量在逐渐增加。目前越南芒街口岸橡胶数量已大量增加，但因流通渠道受阻，胶量流通比较困难，目前芒街越南3L胶当地不带票售价已降至19300-19600元/吨，越南10#胶仍比较乱；国内广西东兴市场目前主要以走3L复合胶为主，当地售价21900-22200元/吨，10#胶因级别不同，售价比较混乱，大约在20250元/吨；目前销售情况仍没有好转，市场多数还在观望中。交易热情仍不十分浓厚。

    泰国3#烟胶

    目前，各销区货源依然稀少。市场报价稀少。

    外盘方面

    因国外现货供应出现大量增加，加之东京期盘走势弱势未改。今日国外报价继续走低：泰国桶装乳胶国外售价降至1560美元/吨左右，据闻散装乳胶售价下滑至1500美元/吨左右；泰国3#烟胶国外售价下滑幅度较大，今日报价降至2350美元/吨左右；泰国轮胎级橡胶20号标胶售价2355美元/吨左右，马来西亚轮胎级橡胶20号标胶售价降至2345美元/吨左右，印尼20号标胶国外售价亦出现下滑，今日报价降至2295美元/吨左右。均为8月船期CIF中国主港报价。

    期货方面

    上海期货

    今日沪胶受日胶走势影响颇大，早盘中，主力610合约受日胶高位整理以及主力迁仓影响，期价基本上处于23800-24100价位区间内宽幅振荡；午后，受日胶大幅下跌带动，期价在冲高后直落而下，轻易下探至日内的最低点23705，尾盘时候在振荡中收于低点上方的23735，日内成交18.7万手，量能放至新合约的第一巨量，而持仓也在增仓3400多手后达到了3万多手，成为了名副其实的主力合约。技术上来看，今日收出的短阴线受日胶影响颇大，事实上期价目前的重心已经开始上移，后市来看应该还是此价位平台的振荡整理。

    东京期胶

    来自基本面的压力使日胶再度走弱，今日7月合约最后交易日收跌令胶市看跌气氛弥漫，远月合约最终将跌势扩大。市场参与的资金兴趣在进一步减弱，截止昨日已减至55579手，只相当去年年初的水平。随着多头主力持仓量的持续减少，空头主力的持仓集中度已经开始超过多头主力，这在去年以来的天胶上涨行情中是不多见的，需要引起注意。今日收盘行情：608收于275.1，跌5.4；611收于270.5，跌4.5；基准612收于270.7，跌5.2。

    点评

    从目前期市走势来看，国内外胶价仍在下方支撑和上方缺口压力下的一定区域内横盘，等待技术上的突破信号。中期还是偏向走弱。