黑猫股份市场份额加速提升

    国泰君安证券分析师发表研究报告认为，公司主要产品炭黑是能够形成品牌的非标化学品，估值应高于一般同质化化学品。公司相对竞争力仍在增强中，未来三年市场份额将加速上升，从而将进入投资黄金期。预计公司2009-2011年EPS分别为0.39、1.16及1.51元，鉴于公司稳固的龙头地位、日益增强的品牌实力和高成长性，给予其“增持”的评级。

   分析师指出，公司2009年国内产销量超过跨国巨头卡博特成为第一。经过几年积累，公司技术、品牌、客户、布局形成的综合竞争力最强，且相对主要对手的竞争优势仍在进一步强化中，未来三年成长最快，市场份额将从目前的11%上升至20%以上。2009年12月开始，公司订单持续超过产能20%，产能扩张将加速。

    公司已启动第5个生产基地——邯郸16万吨项目的建设。由于邯郸基地原材料价格优势突出，且距离全国最大轮胎基地山东省的距离比主要竞争对手近，未来发展潜力巨大。为覆盖云贵川地区，公司还拟在西南地区建设第6基地，包括12万吨产能，未来邯郸和西南基地建成后公司对全国各地区市场的覆盖将更加完善，运输效率将明显提升。此外，公司乌海基地以焦炉煤气为燃料，其毛利率高出本部8个百分点，盈利能力将在今年得到体现。

    国际市场开拓方面，公司今年将进入收获期。2010年1月公司炭黑出口量跃升至8500吨，分析师认为，打开国际市场的大门将为公司提供新的广阔市场空间。来源：中国证券报