BD周评：亚洲外盘创新高 尚待终端需求回应（20100322-0326）

一、国内市场

 

1.2 国内丁二烯价格走势图

 

 

    国内市场简述

 

    上周亚洲外盘突破17个月高位，部分石化厂商适当上调丁二烯报价200-1000元/吨至15500-16700元/吨。国内市场需求未见好转，高端报盘终端抵触浓厚，多遂行就市。临近周末，盘锦乙烯和北京东方装置负荷提高，担忧销售选择适度下调200-400元/吨至16000-16300元/吨。华东市场报价与上周持平17100元/吨左右（送到）。近期扬子石化部分装置4月中旬检修和茂名石化2#丁二烯装置计划4月5-13日检修，镇海炼化装置产品面市时间可能推迟利好市场，短期业者对后市持谨慎乐观，整体丁二烯市场有望坚挺高位，而外盘市场行情成为商家和下游关注的焦点。

 

二、国际市场

 

    2.1国际丁二烯市场走势图

 

 

    2.2 国际市场简述

 

    受供应趋紧及强劲需求预期推动，本周亚洲丁二烯突破17个月新高2000美元/吨以上。韩国经销商积极寻找货源转移美国套利，据悉3月下旬向美国已售出5000吨船货。另外Haldia石化意外关闭9万吨/年的丁二烯装置至少二周，据了解主销东南亚将导致当地供给紧张。据了解前期到美国套利的9000吨马来西亚船期，传闻品质未达标，其中1500吨转向亚洲市场报盘2200美元/吨，未闻实盘成消息。

 

    而4月中国内地市场新增丁二烯装置缓解供应紧张，近期获悉，扬子石化部分装置4月底检修及茂名石化2#丁二烯装置计划4月5-13日停车检修，给市场带来些许利好，但高成本给下游合成橡胶厂商带来不小压力，丁苯橡胶买家可能会对4月和5月大幅度的涨价提议进行顽强抵抗。一位轮胎生产商称：“涨500美元/吨根本行不通！100～200美元/吨的涨幅还可以考虑。”市场人士表示，丁二烯价格可能在4月底或五月初开始下滑，因为届时印度和新加坡将有新的丁二烯供应。

 

   企业动态：周末消息，欧洲英力士烯烃公司(INEOS OLEFIN)与陶氏化学公司（Dow Chemical）商议决定对4月丁二烯合约价格上调至1350欧元/吨 FD西北欧(1,831.80美元/吨)，较3月合约价上涨225欧元/吨。

 

三、装置动态或生产动态

 

 

    本周国内石化丁二烯报价涨跌互现。中石化华北上调丁二烯出厂价格至16000元/吨；天津蓝星上调丁二烯出厂价格200元/吨至16700元/吨。盘锦乙烯下调丁二烯出厂价格400元/吨至16000元/吨；北京东方下调丁二烯报价200元/吨至16300元/吨。中石化镇海炼化新上丁二烯装置产品面市可能推迟到4月底。扬子石化部分丁二烯装置（产能10万吨/年）计划4月中旬停车检修；最新获悉，茂名石化2#丁二烯装置计划4月5-13日停车检修。

 

四、上下游市场简述

 

    4.1 上游市场简述

 

    国际原油：本周国际原油先涨后跌，政策面、经济面的众多不确定性使得近期国际油价保持震荡走势。经济面，美国经济复苏步伐稳定，2月份预售屋销量下降，预售屋存量再次小幅增长。同时，成品油需求反季节增加，汽油库存连续下降。其他方面，大型投机商在纽约商品交易所轻质原油期货持有的净多头继续增加。预测：市场等待周四欧盟峰会召开对美元汇率的影响，这可能会导致本周底原油上涨。基本面变化不大，汽油需求增长、炼厂开工率增加支撑中期油价。

 

    石脑油：本周国际原油走势跌宕起伏，加重了亚洲石脑油市场业者观望浓厚。但是因近期亚洲炼厂检修较多，市场资源供给偏紧，在此支撑下，亚洲石脑油价格波动幅度不大。后期亚洲石脑油市场，受供需淡稳因素影响，也将会出现窄幅震荡。

 

4.2 下游主要产品生产和消费情况

 

    丁苯橡胶: 截止周末销售公司稳定丁苯报价。中间环节以及终端下游询盘增多，市场气氛有所改善；但成交小批量，且终端及中间环节接盘倾向于低端价位。短期考虑到原料高位等利好因素提振，商家多无低价出货意向，在缺乏明确价格方向指引情况下，中国橡胶轮胎网认为丁苯将盘整中不乏窄幅上移的空间，还需密切关注石化厂商价格动态、天胶以及丁二烯等相关因素指引。

 

    顺丁橡胶：中石化各销售公司维持顺丁胶报价，缺乏明确价格消息指引，交投局面表现僵持。因社会流通资源总体有限、原料高位运行等利好因素支撑，商家对顺丁胶无低价出货意愿；而下游终端及中间环节询盘尚可，成交量有限。预计顺丁温和盘整，需关注石化厂商价格政策、丁二烯价格等因素，不排除小幅提升的可能。

 

    SBS：中石化部分大区对SBS油胶报价调涨200元/吨，干胶及道改料报价暂未调整。但是由于社会库存充足，市场价格难以迅速跟进走高，进华南市场商家试探性同幅度推高市场报价，但成交有限。目前SBS市场人士的看涨心态比较一致，但需求低迷导致市场交投仍显平淡。预计近期中油各大区也将陆续跟进调涨SBS报价，料后市SBS市场行情温和上涨。

 

    ABS: 本周ABS市场小幅走高后趋稳。丙烯腈和丁二烯因供应紧张，近期报盘双双走高。不过以上两种原料持续上涨对ABS市场的影响面明显低于前期。由于下游终端用户对高价货接受能力有限且心存抵触情绪，近期ABS市场来自下游的阻力有所增加，价格继续上涨缺乏新动力。中国橡胶轮胎网预计，短线ABS市场或维持窄幅波动的趋势，由于石化转嫁高成本要求强烈，下周部分ABS厂家或继续小幅上调出厂价，但市场跟进速度难言乐观。

 

    胶乳：上游丁二烯市场价格高涨，迫于下游企业的抵涨情绪，本周胶乳略有上涨。山东地区，造纸类羧基丁苯胶乳参考报价在7500-8500元/吨，在丁二烯市场的带动下后期仍有走高可能。广州地区，工厂正常开工，下游市场接货情绪较弱。富阳地区，胶乳价格大稳小动，下游造纸企业压力较大，接货情绪仍不高。丁腈胶乳方面由于上游原材料价格高涨，成本带动下价格走高，山东地区市场参考报价在10500元/吨左右。

 

五、市场走势分析预测

 

    尽管国际原油徘徊80美元/桶附近，但亚洲外盘货紧价扬，部分石化厂商跟涨丁二烯报价，带动中间买气，商家谨慎乐观。近期新装置上马时间可能推迟，以及部分装置4月停车检修短期形成利好，但疲软的终端需求推使人们密切关注外盘走向。中国橡胶轮胎网预计，丁二烯后市高位坚挺，不乏上扬动力，但阻力不减，建议商家谨慎操盘。（以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)。