BD周评：内外两极分化显露 交投明朗需时日（20100301-0305）

一、国内市场

 

1.2 国内丁二烯价格走势图

 

 

    国内市场简述

 

    本周开盘面对销售压力，部分石化下调丁二烯报价200-400元/吨至13700-15300元/吨不等，国内市场较前期显混乱。但韩国LG3月检修消息不胫而走，支撑亚洲市场表现强势，据了解部分商家意向出口到美国寻套利。周末受原油和石脑油延续涨势，以及外盘强势支撑，尽管节后下游开工恢复一般，但商家心态显好转。据了解，天津乙烯丁二烯短期互供为主，1季度后产品才可能推向市场，短期影响不大。主要市场低端盘锦乙烯和北京东方现货冲击买盘，华东地区市场报价在14800-15000元/吨左右（送到价）；华中地区市场参考报价在14700-14800元/吨。近期业者对后市仍比较谨慎，周末亚洲外盘成为大家关注的焦点。

 

二、国际市场

 

    2.1 国际丁二烯市场走势图

 

 

    2.2 国际市场简述

 

    本周美国丁二烯市场供应紧张，价格飙涨至2000美元/吨以上，部分韩国生产商正在考虑向美国寻求套利。据悉，总量达5000吨左右的韩国产品正准备销往美国，商谈价格在2000美元/吨左右（FOB韩国）。同时日本也有1000吨左右现货以1900美元/吨（CFR韩国）的价格在3月中旬交易，当地现货供应紧张。天津乙烯20万吨/年丁二烯装置生产的丁二烯即将销售，同时，镇海炼化16万吨/年装置产丁二烯产品四月份也即将销售。因此，国内消费者购买进口货物积极性不高。韩国LG3月检修支撑亚洲市场，外盘支撑下丁二烯后市仍有走高实力。

 

    装置动态：据市场消息，周三（3月3日）韩国LG化学位于丽水一套裂解装置和烯烃转换装置进行为期35天停车检修。同时昨日据相关人士透露，中海壳牌石油化工有限公司（中海壳牌）计划将位于广东南海裂解装置及相关石化装置从3月6日开始为扩能进行为期7到8周的停车检修。

 

三、装置动态或生产动态

 

 

    本周国际原油和石脑油反复无常，因库存压力不大，石化暂稳丁二烯报价。有外销厂家面对销售压力，天津蓝星下调丁二烯出厂价格700元/吨至15500元/吨。盘锦乙烯下调丁二烯出厂价格500元/吨至15000元/吨；中油西北持稳独山子石化丁二烯挂牌价格报16500元/吨；中石化华东和华南持稳丁二烯出厂价格报16000元/吨。中油东北销售持稳丁二烯互供价格报15000元/吨。2月2号茂名石化2#丁二烯装置结束36天常规检修恢复开车。

 

四、上下游市场简述

 

4.1 上游市场简述

 

    国际原油：原油分析：美国就业率改善、非制造业扩张、经济活动增强，汽油需求上涨，智利突发高级地震。本周在一系列利好数据影响下，国际原油震荡上涨，纽约原油收盘再度回到80美元上方。其他方面，智利突发高级地震，使其短期内变为原油净进口国，石油需求有望增加。投机面，短期内投机商继续减少多单头寸。预测世界经济企稳，市场对世界市场需求预期增加，原油中期看涨。同时欧元主权债务危机使得原油避险情绪增强。因此，原油市场在美元走强的情况下也显示出走强态势。短线看，关注周五美国就业数据，另外，强势美元仍将压制原油涨幅。

 

    石脑油：本周亚洲石脑油现货市场价格持续上扬，主要受到国际原油价格的带动。基本面上，周初因三月份来自东北亚终端用户的需求有所降低，市场转为看跌的走势，地区价差有所回缩。台湾对4月抵石脑油船货的需求可能将低于很多贸易商的预期，因台塑石化和台中油公司取消4月下半月船货采购。智利可能将开始寻购东亚汽油船货，因地震导致炼厂关闭。此外，至美国西海岸套利船货交易窗口也在开放。

 

4.2 下游主要产品生产和消费情况

 

    丁苯橡胶: 本周受到沪胶价格连续下挫、终端工厂买气平淡、进口胶批量抵港流通等利空因素拖累，国内丁苯胶表现低迷。截止今日各地成交依然缓慢，厂商报价暂未调整支撑，但相关外围因素疲弱打压市场操盘信心，部分地区价格出现倒挂迹象；听闻诸多工厂以消化合成胶库存为主，谨慎观望气氛下采购较为平淡。近日央行对流动性收紧压力等因素持续影响沪胶走势、而丁苯胶社会库存消化尚需时日，若终端需求无明显改善，下周预计丁苯胶弱势前行，后期还需密切关注终端买盘、进口丁苯胶流通情况以及原油、天胶走势等因素指引。

 

    顺丁橡胶：近日跟随厂商报价调涨带动，国内各地市场顺丁报价虽有跟行，但终端买盘趋弱未有明显改善，总体成交表现僵持；进口顺丁胶现货批量流通，石化厂商现货供应量较为有限，以及对终端工厂后期采购合成胶良好预期等因素支撑当前业者心态。近日央行对流动性收紧压力等因素持续影响沪胶走势，沪胶短期走势偏弱，中国橡胶轮胎网认为顺丁温和盘整，需关注终端买盘及原油、天胶走势。

 

    SBS：SBS市场行情仍以温和盘整为主，市场交投未出现明显变化。近期丁苯顺丁行情的走软加重了下游的观望气氛。中国橡胶轮胎网认为，SBS道改料的强劲需求将较好的带动SBS干胶油胶的市场气氛，预计SBS下行风险有限，随着需求的逐渐恢复，SBS交投将逐渐好转。

 

    ABS: 周初石化继续拉涨出厂价，外盘高企，ABS市场报盘保持上升势头，多数料上涨100元/吨之多。虽然卖家报盘继续上扬，但近日买盘积极性较前期有所下滑，不过中间商并不急于兑现，场内交投偏淡。下游用户对高价接受能力有限，近日采购量有所减少。加之苯乙烯单体走势偏弱，部分中间商也开始倾向于见好就收，短线ABS市场或以窄幅波动为主。

 

    胶乳：本周胶乳稳定，元宵节后大部分生产厂家陆续恢复开工生产，市场货源相对较充裕，但下游企业处于年后调整期，市场接货情绪不佳。本周上游原材料市场方面价格波动，部分商家认为其调整仍不到位，观望气氛显现。在上游市场的带动下，后期将会带动胶乳价格略有调整。但短期内由于前期价格较高有少量高价存货，价格调整幅度预计不会太大。后期仍要密切关注上游原材料市场，关注本周丁二烯市场外盘的变化。

 

五、市场走势分析预测

 

    本周开市，韩国LG化学检修消息带动外盘蠢蠢欲动，加之美国现货供应紧张部分贸易商开始伺机向美洲套利。而周初面对库存压力部分石化下调报价后，受此推动稳价心态凸显，甚至有消息称部分石化下周有上调计划。节后近一个月的时间，终端需求并未现实在改善，多按订单生产，使业者实际走货阻力增大。中国橡胶轮胎网预计，丁二烯后市仍不明朗，两极分化现象凸显，而亚洲丁二烯外盘和石化厂家策略备受关注。（以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)。