炭黑月评：原料一路小涨，炭黑先稳后扬（200910）

                                                                             十  十一月底厂家调涨完毕之后，本月，国内炭黑市场表现波澜不惊， 各地区主流出厂价格没有明显调整，少数的大型炭黑厂家在大型轮胎厂需求旺盛的强力支撑下表现较好，有货源偏紧的现象，但是纵观整体来看，市场交投气氛平淡，大多中小炭黑厂家开工率较低，出货速度较缓。

    上半月煤焦油高位维稳坚挺，炭黑市场开始了本轮平稳运行之旅，到下半月随着煤焦油下游需求遭遇瓶颈，加上煤焦油价格较高，下游拿货意向减弱，煤焦油无奈零星回落后全线下行，在此原料环境下，炭黑市场操作谨慎，市场充斥着浓厚的观望情绪，厂家仍未有实际调整价格操作。

 

月度部分地区湿法N330现款主流出厂成交价统计表                （单位：元/吨）

 

部分炭黑厂现款出厂对外报价表                                              

 

本月度部分地区市场报价                                     （单位：元/吨）

 

 

 

 部分炭黑厂家11月份产量数据统计（单位：吨）

 

    进出口情况：11月份炭黑进口7044吨，同比增长126.42%，环比增长15.55%；10月份炭黑出口19481吨，同比大幅增长53.19%，环比小幅下降2.04% 。国内炭黑市场进出口量较少，对国内炭黑供应格局影响不大。

    国产情况： 十一月份国内炭黑产量约28万吨，国内表中24家炭黑厂家产量达167996吨（不包括卡博特）货源主供轮胎企业；大多中小炭黑厂家开工率维持在50-60%，部分厂家开工率更达不到五成，但是下游中小客户需求瓶颈较大，除了几家大型炭黑厂家货源紧张外，市场上货源基本充足。

 

 

    10月份轮胎外胎产量5902.3万条，环比上涨1.60%，同比上涨20.43%。10月份轮胎出口2398.6万条，环比下降19.48%。10 月国内实现汽车销量122.63 万辆，前10月累计销量破千万，同比增速达到38%，预计明年汽车销量增速仍有望保持在15%-20%；商务部等六部委发问鼓励汽车产品出口，明确提出了2009-2011 年年均增速达10%的目标。

 

国内主要市场价格变化对比                     单位：元/吨
市场	山西	山东	河北	黑龙江
12月1日	2850	2775	2700	2250
12月7日	2850	2825	2775	2250
12月14日	2850	2825	2800	2350
12月21日	2825	2775	2750	2350
12月31日	2650	2500	2650	2250
月度变化	-150	-275	-50	0
	10月	11月	12月	环比
月均价	2325	2588	2513	-2.9%

   

 

   

 

 

利好因素：（1）钢市仍处淡季，焦化厂并未明显提产。

（2）大多炭黑厂家库存严格控制库存，库存基本无太大压力。

（3）大型轮胎厂家开工率较高，对国内大型炭黑厂家支撑作用明显。

（4）部分大中炭黑厂家与轮胎厂的下月合同价维稳和小幅走低为主。

利空因素：（1）煤焦油进入下行渠道，局部地区跌幅已达300元/吨。

（2）下游中小企业操作谨慎，市场交投偏淡。

（3）国内大多炭黑厂家开工率不足。

 

   综上所述：供应方面：虽然部分中小厂家开工率不足，但是目前下游中小散户需求平淡，除几家大型炭黑厂家货源有些偏紧之外，市场整体货源还是比较充足。上游原料方面：下游需求方面：大型炭黑厂家仍是炭黑消耗的主力军，大多大型轮胎厂家开工足，部分厂家订单已到2月底 ；另一方面，下游众多的中小客户需求平淡无奇，预计1月份需求状况不会出现太大改善。

    目前煤焦油仍处下行通道，在买涨不买跌的心态和下游需求疲软双重作用下，煤焦油仍会有一定的滑落空间，但是焦煤货紧价高，钢市仍处于淡季，目前煤焦油产量没有明显提高，所以煤焦油的下滑空间也较为有限，原料的下跌使得炭黑厂家观望气氛更加浓重，中国橡胶轮胎网认为，目前的炭黑市场形成了牵一发而动全身的形式，元旦过后局部地区有回调的可能，晋时震荡范围将逐步扩大；但是另一方面炭黑下月即使下调，中国橡胶轮胎网认为下调空间也较为有限主要有两点原因：一、前期煤焦油涨价时大多中小炭黑厂家涨幅没有到位。二、炭黑厂家大多库存压力不大。

综上所述，对于下月炭黑市场的走势中国橡胶轮胎网预计以稳中下行为主，但是预计下行幅度不大，和煤焦油下滑幅度相匹配的可能性较小（以上仅为个人观点，仅供参考；如按上述操作，风险自负）

 

 

    12月国际原油先跌后涨，整体走出对称的大V型走势。以14号的十字星走势为界，上半月连续9个交易日下跌，纽约轻油收盘最低跌至69美元下方。为2009年以来下跌时间最长的一次。自10月以来首次跌破70美元。美元汇率反弹、需求下降、成品油库存上涨是上原油下跌的主要原因。下半月开始，美国石油库存下降的消息导致油价反弹，而美联储决定维持低利率不变的消息以及伊朗核危机则推动原油走高。圣诞节后油价继续上涨，纽约轻质原油再次升至80美元附近。市场对就业的悲观情绪消散，12月美国消费者信心指数上升；美国零售数据及房价指数也出现好转；芝加哥采购经理人指数上涨等消息支撑油价上涨，但同时，美元反弹也抑制油价涨幅。供需方面，随着天气逐渐转冷，取暖油需求增多，美国石油库存连续几周下降支撑原油市场。其他方面，12月俄乌石油管道再起冲突，石油市场气氛紧张，这也支撑月底油价反弹的主要原因。投机面，截止12月25日当周，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头75262手，比前一周增加22070手。

    后市预测：对经济复苏的预期增强，油价在经历了地缘政治等短期利好因素后继续上涨。另外，寒冷天气和预计原油和馏分油库存减少提供支撑,油价准备再次冲击80美元。但是，美元走强和汽油需求疲弱为不利因素却制约油价上涨。另外，美联储何时收紧货币也是市场关注焦点，预期2010年月油价将继续尝试走高，同时等待新的消息指引。