炭黑月评：原料一路小涨，炭黑小幅上扬（200909）

    本月国内炭黑市场整体走势表现出小幅上扬的行情。月初，市场弥漫着浓重的观望气氛，原料煤焦油全线小幅上调，增强了炭黑厂家上调价格的意向，但受煤焦油涨价力度有限和轮胎特保案结果未出的影响，大多炭黑厂家还是选择观望，没有实际操盘行为。月中旬，轮胎特保案结果尘埃落定，结果大大出乎人们的意料，使得市场陷入一种恐慌，但这并没有给河北、山西市场全线调涨带来太大阻力，迅速打破了市场沉闷的氛围，调涨幅度在100-300元/吨。本月下旬，陆续有部分厂家跟风造作实现调涨，因市场需求并没有得到很好改善，加之节假日前期下游客户采购意向不强，所以大多厂家虽上调报价，但实际成交重心并没有随其按比例向上转移。但是部分大中炭黑厂家和大型轮胎厂的合同价较上月调涨，还是给市场带来支撑。

    本月有两大因素影响炭黑市场行情，一、原料煤焦油市场。在8月底煤焦油触底后河北市场率先实现反弹，对周边市场带来提振，加之焦化厂逐渐限产，煤焦油供应减少，下游又适当逢低采购，市场心态趋稳，在9月煤焦油实现一路小涨，原料的上扬也带来了部分地区炭黑市场调涨的动力。二、下游需求没有明显改善。本月大型轮胎厂家对炭黑的需求稳定，对市场带来强有力的利好支撑，但下游中小制品企业开工率不足现状仍没有很好的改善，加上轮胎特保案给市场带来恐慌，业者操作比较谨慎，导致很多中小炭黑厂家空有跟风上调报价却不见实际成交重心转移。

 

 

本月度部分地区湿法N330主流商谈出厂成交价                 （单位：元/吨）

 

本月度部分地区市场报价                                     （单位：元/吨）

 

 

 

 

部分地区炭黑厂家开工情况

 

    国内大中型炭黑厂家开工负荷维持高位，部分厂家满负荷开工，部分中小炭黑厂家开工负荷在60%-70%，总体来看，炭黑的供应不会出现减少，市场货源充足。

 

进出口统计                                                      单位 ：吨

 

 

 

 

    据专家分析，如果中国对美轮胎出口量减少一半，国内将出现12％的轮胎库存积压，迫使中国企业压缩20％左右的生产能力，积累的轮胎库存有待进一步消化。外资和合资轮胎企业占据中国输美轮胎的半壁江山，这些全球的轮胎巨头能通过实现轮胎产能的转移来规避高关税，以避免输美销量大幅削减，而国产轮胎企业竞争力差，国内轮胎市场压力较重，市场过剩的产能还需要进一步消化。另外，美对中国输美轮胎加征关税之前，轮胎厂家为避免高关税带来的损失纷纷加快出口，十月份出口轮胎的产量会出现缩水。中国橡胶轮胎网预计10月份国内轮胎的产量环比有下降的风险。

 

 

 

煤焦油：

    本月，随着焦化厂实行限产，煤焦油供应减少，再此利好刺激下，河北地区率先实现反弹，同时给周边市场带来提振，本月上旬，煤焦油主产区纷纷调涨，焦化厂家库存降低，下游逢低适当采购，焦化厂家心态趋稳。随着限产力度加大和范围的扩大，煤焦油一路小涨，但是煤焦油下游需求平淡加上节假日前期市场的谨慎操作，在月下旬煤焦油上涨趋缓，渐渐失去动力。部分地区焦油的高价位下游也难以接受，

 

 （1）焦化厂限产，煤焦油供应减少，实现一路小涨

 （2）局部地区炭黑价格实现调涨

 （3）部分大中炭黑厂家和轮胎厂的10合同价小幅上涨，合同量没有明显萎缩

 （4）中国8月份汽车销量同比激增了81.68%，8月份中国轮胎产量5861.2万条；子午胎轮胎外胎产量2756.3；胶鞋产量1.8亿双

（1）煤焦油下游需求平淡，煤焦油涨势趋缓，日渐失去上涨动力。

（2）美对中国输美轮胎加征高关税，对轮胎行业打击较大

（3）下游部分中小制品企业开工率仍然较低，需求不旺

 

    综上所述，供应方面，部分厂家已达产销平衡或出现供不应求。炭黑厂家整体开工率高，市场供应充足。上游方面，目前山东、山西、河北等煤焦油主要产区，焦化企业开工率普遍在60%-70%，少数开工仅有40%-50%，煤焦油产量相应降低，企业库存低位，心态稳健，9月份煤焦油一路小涨。但是随着钢市趋稳，焦化厂限产力度见底，下游需求平淡，对煤焦油支撑有限。9月底煤焦油渐渐失去上涨的动力。下游方面，中国对美轮胎出口量势必减少，国内将出现一定的轮胎库存积压，迫使中国轮胎企业压缩生产能力，积累的轮胎库存有待进一步消化。10月份国内轮胎的产量有下滑的风险。

    另一方面，特保案主要是针对小型轿车以及轻型卡车轮胎的出口，而轿车胎和轻型卡车轮胎对炭黑需求明显小于载重胎和工程胎。按照轿车每条轮胎消耗炭黑1.64千克计算，美对华轮胎征收惩罚性关税后，大约有7.5万吨的炭黑将另谋销售渠道，仅占国内炭黑需求的3.26%。从数据看美对中国输美轮胎加征高关税对炭黑影响不大，但国内轮胎企业以美国对中国输美轮胎加征高关税为由对炭黑厂家压价，大多国内大中炭黑厂家无话语权，一方面是上涨的原材料，一方面是下游企业的节节压制，国内部分炭黑厂家利润空间被压缩，10月份的炭黑市场也处处充满挑战。

 

    虽然10月轮胎产量有下滑的风险，但市场对炭黑的需求不会出现明显萎缩，总体来看，10月份对炭黑市场能产生最大影响的因素仍然是原料煤焦油的走势。对于后期走势，随着煤焦油涨势趋缓，渐渐失去上涨的动力，中国橡胶轮胎网预计炭黑市场短期维持盘整，厂家实际成交重心渐渐跟进为主，但不排除个别厂家有后期补涨行为。