BD周评：国内外市场合作 年前再冲新高 (20091130-1204)

1. 国内周末收盘价格

                                                       单位：元/吨

 

 近期丁二烯价格走势图

 

2. 国内市场简述

 

    本周初，人们担忧国内12月末茂名石化丁二烯装置检修将导致短期货源紧缺进一步拉高报价，亚洲外盘止跌返涨，市场交投炒作气氛越明显，国内丁二烯市场终于打破僵局，大跨步上扬。国内石化企业周初和周末2次上调丁二烯出厂价1200元/吨至13000元/吨左右，已于9月份年内高点持平，如果外盘延续走高，年前有望创下新高。本周为12月开盘第一周，厂家供货尚未到位，商家持货不足，惜售更浓厚，尽管下游积极询盘，但业者侧重于观望，截至周末部分市场已攀升至13500元/吨以上，均价较周初涨幅达1500元/吨左右，商家多一单一成交。截至周末，亚洲外盘市场成交高于1500美元/吨(FOB韩国)，得到此消息后，业者信心备足，预计市场价格将有进一步拉升，操盘积极，对后市看好，不愿低价出货，静观本周末亚洲丁二烯最新价格指引。

 

3. 国际市场价格表：

                                                             单位：美元/吨

 

4. 国际市场简述

 

    据市场消息，国内业者担忧后期货源趋紧，市场交投表现活跃，截至周四亚洲丁二烯外盘较上周末大幅上涨，FOB韩国基准价格已接近1500美元/吨。据中国橡胶轮胎网了解，目前中国终端厂家积极寻找12月下旬和1月的船期。

 

    除12月底茂名石化15万吨/年丁二烯装置常规检修外，天津乙烯20万吨/年的新装置受上游裂解装置延期开车也被迫推迟，预计2010年一季度有望开车。因亚洲本地现货供应紧张，尽管美国12月合约价下调但美亚套利窗口也被迫关闭。同时，东南亚市场商谈气氛冷清，进口商家观望为主，等待中国市场指引。目前买卖价差进一步拉大，当地报价也跟随中国市场适度上调。

 

5. 国内石化装置动态或生产动态

 

本周开盘，盘锦乙烯丁二烯装置受石脑油供应不足再次停车，最新开车时间有望到12月底或1月初。受亚洲丁二烯外盘上涨带动，国内主要销售公司2次上调丁二烯出厂价，中油西北上调独山子石化丁二烯挂牌价上涨1200元/吨报13000元/吨；中石化华东和华南上调1200元/吨报13000元/吨。

 

6. 上下游市场简述

 

   上游市场简述

 

    国际原油：进入12月份，尽管期货投资者试图推高油价，但是疲弱的基本面并不支持油价持续上涨。然而迪拜债务危机影响减弱后，基准油价也从6周最低价位反弹，伊朗扣押英国游艇事件也导致石油市场气氛短暂紧张。一周来欧美原油期货在每桶76-79美元的窄幅范围波动。迪拜债务危机正在给石油期货市场气氛虚高带来风险。尽管一些国际机构不断渲染新兴经济地区需求将增长，资源性产品将不断涨价，从而连续7个月上调对短期和中期油价预测。但是当前全球石油实货市场整体疲软已经是不争的事实，以金融市场关联的石油市场期货价格未必持续上涨，国际油价应该在年底前下跌。

 

    石脑油：本周亚洲石脑油现货市场价格先涨后跌，呈现倒“v”形状。市场面，本周行情依旧坚挺。中东方面供应较少，需求坚挺，即期市场逆向，且差价拉宽。后期市场来看，因下月抵达东亚的欧洲石脑油成交量至少为48万吨，随着套利船货流入量的过多，市场面将受到一定的打压。

 

    下游主要产品生产和消费情况

 

    丁苯橡胶：进入12月后，国内货源紧张的局面逐步得到缓解，核算销售公司报价与市场成交价格之间有300-400元/吨的差距，预计销售公司仍有继续上调报价意向以进一步压缩贸易商利润，市场报价恐稳中上行，但上扬步伐恐小于销售公司调价幅度。另外沪胶期货收盘震荡后重回22000元/吨附近，天胶现货和外盘高位下，丁苯现货回落的余地不大，预计12月份国内丁苯整体维持盘整震荡走势，能否新一轮突破仍关注天胶等相关胶种影响。

 

    顺丁橡胶：目前国内各地市场顺丁胶价格多在16600-17200元/吨，华东市场炒作气氛依然浓厚。短期中国橡胶轮胎网认为有天胶高位拉动、厂商货源供应紧张等利好因素存在，顺丁行情仍将处于上行通道，但目前市场对高端价位接盘能力有限，料涨幅将趋于平缓。后期我们还需密切关注天然胶走势，近期美元走势疲弱，天胶期货价格受整体经济数据向好、多头资金推动等因素推动继而保持上行态势，但现货分析供需基本面仍有矛盾。

 

    SBS：11月下旬开始，SBS市场反弹，“买涨不买跌”的心理作用下市场价位迅速攀升。受亚洲丁二烯外盘价格走高带动，本周以来国内石化企业纷纷上调丁二烯的出厂报价，最高涨幅1000元/吨至13000元/吨。另一主要原料——苯乙烯也继续保持上涨的行情。成本方面的支撑越来越稳固，因而SBS价格上涨的基调已经奠定。丁苯顺丁等其他合成橡胶的带动作用依然明显，中国橡胶轮胎网预计SBS仍有一定的上涨空间。但是由于制鞋业的订单情况不佳而干胶需求进入淡季，需求方面对SBS行情支撑并不充分，所以市场供需状况的变化依然不能放松关注度。

 

    ABS: 本周国内ABS市场窄幅波动，在石化拉涨的带动下市场艰难行进，至周五主流市场对国产料报盘至13100-13600元/吨，成交略低。周初迪拜债务危机淡出市场，业者心态却难有质的恢复。不过随着苯乙烯、丙烯腈和丁二烯外盘市场大幅走高，ABS卖盘信心终于略有恢复，业者推涨意愿增强。本周后期市场交投气氛略有回暖，主流报盘小幅上行，但终端整体参与力度不够。随着石化产品景气指数上升以及通胀预期增加，国内ABS供应商表观成本继续上升，后期成本压力不言而喻。短期内由于年底下游需求配合力度偏弱，市场能否在成本面的支撑下再次走高尚难定论。近期可关注宏观面对市场能否有实质性的利好刺激。

 

    胶乳：目前市场依然充斥着较浓的观望气氛，但随着上游原材料市场的日益明朗的走势，后期在原材料市场的带动下，胶乳行业有望上调其价格。与此同时，也受到下游企业的拖拽，作为现在胶乳市场供大于求的状态，行业竞争也日显激烈，其利空因素也制约着胶乳价格的上调。中国橡胶轮胎网认为，短期内胶乳市场震荡盘整为主，后期上游原材料市场的涨势有望给胶乳企业一定的带动作用，成本支撑力度加大，但预计涨幅不会太大。仍要密切关注上游原材料的市场动态，这将会给胶乳行业强有力的指引。

 

7. 市场走势分析预测：

 

    本周在月底茂名石化丁二烯装置检修和亚洲外盘双重利好消息的带动下，石化企业2次跟涨推使国内业者看涨心态浓厚，在新货尚未到位之前，尽管下游询盘积极，多数更倾向于谨慎观望，少有放量。据了解后期货源可能中旬之后到位，随着周末亚洲外盘结果公布，市场炒作气氛更加浓厚，市场价格将再次冲击高点。中国橡胶轮胎网预计，短线依旧看涨，建议商家谨慎操作，密切关注亚洲外盘和厂家相应调价措施。(以上属个人观点，仅供参考，由此产生的投资损失概不负责)。