美元反弹考验商品牛市信心

　　伴随着商品市场的普遍下跌，多数品种出现减仓迹象，其中前期大幅增仓的豆粕期货昨日减仓近7万手，白糖减仓近6万手，豆油减仓近4万手，螺纹钢减仓3万多手。

 

   自今年三、四月份以来，美元的弱势对商品市场尤其是金属市场产生了较强的支撑，而在流动性过剩的大背景下，金属和农产品“你方唱罢我登场，各领风骚”，将商品牛市演绎得酣畅淋漓。“此前国内市场多数品种涨幅较大，市场存在获利回吐的需求，而近日美元持续反弹引发了市场的忧虑情绪。”东证期货研究所负责人林慧说。

 

　　她表示，本周二，惠誉国际评级下调希腊主权评级至BBB+的消息引发了市场对希腊债务问题和全球经济复苏前景的担忧。此外，穆迪调降6家迪拜相关的债券发行者评级，也加重了投资者对于迪拜债务问题的担忧，再加上当前临近年底，市场出现了一些获利了结盘和平仓盘。

 

　　“美元脱离中期下降通道，引发避险需求减少，但美元反弹的持续性还有待观察。”道通期货信息研究中心负责人范适安表示，美元的短期下跌对美国出口和短期恢复经济有帮助，但长期下跌则会损害美元的地位，因此需要有一个平衡。本次美元反弹主要是由就业数据改善触发的，但美国就业的恢复是个长期过程，经济的康复也需要相当时间，因此美元会呈现区间的波动性，对以美元计价的商品的影响也会是间歇性的。北京中期期货的吴铮铮也表示，全球经济仍然处于不确定性之中，虽然美国就业情况好转，但仍不能说美国经济已经走稳，只有失业率连续两三个月出现下降才会改变美联储后期的货币政策走向，美元短期反弹走势仅代表市场对美国收紧流动性的预期。

 

    “外部因素决定了今年商品市场走势是趋势和高波动的结合，所以要采取灵活和坚韧相结合的操作策略，避免追涨杀跌。”范适安表示，美元走势对黄金的影响最为直接，对工业品影响次之，对农产品的影响则比较间接，其更多还是受季节性因素和自身的供求因素主导。一直坚持“农强工弱”的倍特期货相关研究人员也在其研究报告中指出，虽然利好的经济数据带领铜价站稳7000美元价位，目前仍看不到回头的迹象，但是库存大也是客观现实，即使今后还有更大的上涨，国内铜价在55000元/吨上下也要来回振荡较长时间，因此对国内铜暂时持观望态度，而对于大豆、豆粕和油脂类品种则提出逢低买入的策略。