炭黑市场周评（090706-090710）

   

    本周，国内多数炭黑企业报价持稳，仅少数上调现款报价，涨幅在200-400元/吨。截至本周末，湿法N330现款出厂报价：山西地区在5200-5600元/吨，河北地区在5400-5800元/吨，山东地区在5500-5600元/吨，江苏地区在6000-6200元/吨，湖南地区在5500-5600元/吨，华南地区在6100-6300元/吨。下游多数大型轮胎企业开工稳定，需求旺盛，多数中小型制品厂家则开工不正常，需求疲弱不振。本周国内炭黑企业开工基本稳定，少数大型厂家因大户需求旺盛，即使在满负荷开工的情况下供应依然偏紧，对现款客户放量有限。山西地区不少中小型炭黑厂因终端用户需求清淡，开工积极性不高，出货阻力较大。

 

 

 

 

    本周，国内炭黑贸易商市场延续上周萎靡态势。部分贸易商跟随厂家继续上调市场报价，涨幅在200-400元/吨。国内局部市场下游需求高度清淡。据中国橡胶轮胎网了解，广东地区不少中小型制品厂家及鞋厂因接不到订单，整体开工负荷处于低位，市场成交气氛不尽人意。另外衡水地区贸易商普遍出货较慢，华东地区下游厂家对高端货源抵触情绪较浓。

 

部分地区炭黑市场报价情况（元/吨）

 

 

 

利空因素：

    （1）下游行业遭遇销售淡季，制品行业极其不景气，整体开工率逐步降低，需求萎缩，以往年经验来看淡季影响恐将持续到8月份，因此7月份下游需求将延续当前低迷走势。

    （2）国际贸易环境正在进一步恶化。今年4月美国对中国消费轮胎提出特保调查，涉案轮胎出口量和出口额分别占我国轮胎总出口量的37%和25%，一旦实行特保出口将下降6%左右。而且美国实行特保如果成立，WTO其他成员国可以不经调查，随时对我国出口轮胎实行特保措施，在全球金融危机这一大背景下国际贸易保护主义抬头，中国轮胎出口将受到更大的冲击。近期很难改变轮胎出口下降的趋势。

    （3）上半年全球车市仍继续深度下跌。上半年美国新车销量同比下降35.1％，日本下降21.5％，俄罗斯下降49％。欧洲各国中，英国、法国、西班牙、意大利都出现两位数的下滑。

    据《华尔街日报》报道，福特公司6月份美国汽车销量减少11%，降幅小于预期；克莱斯勒同期销量下滑42%，降幅远超出预期水平；丰田公司美国汽车销量减少32%，销量连续第三个月低于福特汽车；通用公司6月份卡车销量减少40%，轿车销量下滑24%；日产汽车北美子公司6月份美国汽车销量下滑23%。

    （4）我国轮胎产业产能整体过剩。前几年出现投资、发展热，平均每年以30%左右速度增长，经过前几年持续高速发展，我国轮胎产业一直处于供大于求的局面。在出口受阻的情况下，大量轮胎产品不得不返销国内市场，其压力是可想而知的。

    （5）国内车市发展还不均衡，受客运物流市场不振，商用车市场继续低迷。上半年不仅没有增长，还略有下降。受外围形势影响，汽车出口大幅下降。上半年下降幅度达到60％。

 

利好因素：

    （1）焦化厂库存压力不大，试探性调涨意向较强，虽然实际上涨阻力较大，但短期内焦油无下行可能。

    （2）下游大型轮胎企业需求旺盛。

    （3）中国汽车工业协会9日公布了上半年国产汽车产销统计，在中国政府一系列扩大汽车消费政策推动下，中国半年汽车销量首次超过600万辆，达到609.88万辆，同比增长17.69％，把美国、日本等汽车大国远远甩在后边，在数量上暂时成为全球最大的新车市场。中国汽车工业协会修改了年初的预计，把全年汽车销量目标从1020万辆，提高到1100万辆。

    （4）美国通用汽车中国总裁甘文维表示，因中国汽车市场销售比预期的强劲，公司预计其中国区域全年销售有望增长逾20%。同时表示美国通用汽车的破产重整对公司中国业务没有影响，7月初他曾将通用中国全年销售预期上调至10%以上，而年初公司对中国市场的销售目标设定为增长5-10%。上半年通用及其合资企业在中国的汽车销量同比增长38%至81.44万辆，创通用在中国的上半年销量新高。

    （5）《汽车产业调整和振兴规划》执行期从2009年至2011年，要管3年，期间汽车产销每年要递增10％。从外部环境来看，国外主流车市还在下滑，国内车市增长还有外来压力。因此，减征1.6升及以下排量车购税、汽车下乡等政策，未来两年还会继续执行。

    （6）中央扩大内需一揽子投资计划的十项措施已初见成效。无论是铁路公路重大基础建设、地震灾区灾后重建，还是农村基础设施建设、生态环境建设，以及保障性安居工程等建设，对汽车、运输提出了更多需求，这将给轮胎，特别是载重胎和工程胎带来难得的商机。 

    （7）今年在各种政策的刺激下，我国汽车产销已经连续三个月在百万辆水平上运行，1-5月份我国汽车累计产量同比增长了14％，创历史记录。良好的车市状况也刺激了国内汽车生产商，国内各大厂商纷纷提高09年的汽车产量。

    （8）尽管北美市场5月份销量同比下滑34％， 但美国5月份的汽车销售量是今年最好的月份，美国也将09年的销售目标调整为1000万辆左右，前期的美国的汽车年销售量为927万辆，因此多数分析人士均认为，北美汽车市场已开始好转，出现了很多积极现象。例如，丰田汽车公司认为目前北美汽车市场正在触底反弹，因此决定在6-8月期间将该地区的汽车产量在原计划的基础上提高65000辆。且通用和克莱斯勒进入破产程序实际上是断臂求生，对美国汽车业长远来说是好事，美国政府也针对两家公司实行救助政策，大量注资。在通用等待破产和克莱斯勒进行破产整理的5月份，美国汽车市场有此表现，说明美国国内是不缺乏汽车购买力的。可对美国车市保持乐观态度。

 

    综上所言：炭黑市场多空对峙的局面短期内仍不会有所改变。市场看涨预期不浓，下游需求改善乏力，市场成交气氛没有明显的利好带动。下游大型轮胎企业压价严重，在前期煤焦油上涨的影响下炭黑企业利润空间被进一步压缩，不少炭黑厂家已减少蒽油采购量以控制成本。近期煤焦油出货并不乐观，虽然仍有焦化厂在试探性上调，但实际成交上行阻力极大，短期内将继续横盘整理。炭黑市场供需僵持的局面短期内不会被打破，预计下周将保持平稳走势。

 

 

 

    本周，国内煤焦油市场成交气氛较为缓和，业内看稳预期强烈，在目睹了下游产品的不景气之后，多数厂家表达了对煤焦油后市的忧虑。但局部地区在当地主导大型钢企试探调涨的带动下，煤焦油市场还是出现了小幅的上调动作，营造了一小股上扬的气氛，周边独立焦企谨慎跟进。局部地区随着煤焦油供应量的提升，对后市看空的忧虑逐渐加深，但短期内焦油库存还不足以逼迫焦企下调报价，市场交投冷清的大环境下，局部地区采取逆势上调的方针，下游接货能力有被忽视的嫌疑。

 

    市场方面：山东地区主流2300-2350元/吨左右，本地焦化行业装置负荷较高，煤焦油供应充足，需求跟进缓慢，导致价格一直困守在2300-2350元/吨的区间，上行困难；山西地区焦化联盟提倡焦炭涨价，加剧了本地焦炭产能的释放，同时听闻临汾地区又新增炭黑产能，本地供需僵持，价格弱势盘稳，部分厂家表达了对后市看空的想法，煤焦油主流价格仍在2200-2300元/吨之间徘徊；河北地区主流2300-2400元/吨，低位商谈为主，高端成交有难度，本地供大于求情况明显，焦油市场隐含下滑趋势，但大型主导焦企逆势上调，周边独立焦企表示随行就市，多数对后市看法并不十分乐观；由此可见，本周华东及华北地区煤焦油仅河北窄幅调涨，整体市场没有明显波动。以山东为例，平日里山东地区可以称作调价相对较为频繁的一个地区，近半月却没有明显的调涨，足见当地需求困乏，对高位煤焦油已经起不到有力的支撑，何况本地炭黑较其他地区还略微强势，周边各地焦化行情较为相似，均摆脱不了供大于求的尴尬局面。

 

    供应方面：钢铁市场持续坚挺走势，市场成交气氛良好，目前华北热轧3700元/吨，钢线3700-3800元/吨，业内普遍看好钢市。在此利好带动下，焦化联盟呼吁焦炭调涨，得以顺利实现，山西产能迅速释放，煤焦油的供应量没有缩减的可能，局部地区煤焦油的量已经开始慢慢的困扰我们的焦化厂。

 

    下游深加工方面：多数深加工厂家开工正常，但装置负荷较低，多数深加工下游产品走势消极，致使深加工产品价格上行阻力较大。其中尤以煤沥青压力最大，中温煤沥青主流在1800-1900元/吨之间，没有明显改善；工业萘大幅走高300元/吨到了7000元/吨的高位，但因其在深加工所占比例较小，且价格存在炒作现象，无法缓解深加工面临的成本压力，对煤焦油采购按需索取。由此可见：目前下游对煤焦油采购量稍大的就是大型炭黑及部分有订单支撑的深加工厂家，中小炭黑对煤焦油有打压心态，深加工装置运行较低，相对国内强大的煤焦油供应量，需求实在微不足道，这也成为长期以来桎梏煤焦油上行的强力阻碍。