炭黑市场月评（200904）

 

    本月国内煤焦油价格大幅攀升500元/吨左右，上游原料价格的上涨成为此次炭黑价格涨势凶猛的主要推动力。本月国内多数炭黑企业大幅上调报价，涨幅在1500元/吨上下，湿法330针对大型轮胎企业低端送到报价在6200-6500元/吨，高端送到报价在6800-7000元/吨；针对中小型客户出厂报价集中在6000-6400元/吨。目前下游多数大型企业开工稳定，少数轮胎企业计划5月份减产，多数中小型厂家则因订单减少开工不正常，需求明显萎缩。

 

 

 

 

    本月，国内多数地区贸易商跟随厂家上调市场报价，涨幅在1000-1500元/吨不等，湿法N330市场报价集中在5800-6200元/吨。炭黑企业供货紧张，贸易商提货难度较大，库存偏低。中小型客户因自身订单减少加之原料成本涨速较快，需求日益萎缩，接货积极性不高，贸易商出货速度大大放缓。月底，多数贸易商对目前高段价位接受能力有限，抵触情绪较浓，加之担忧后期炭黑降价可能性较大，或退市观望，或少量进货。

 

 

 

 

利好因素：

    （1）短期内焦化厂依旧限产，市场货源增势缓慢，焦企库存压力不大，煤焦油价格将继续高位运行一段时间。

    （2）炭黑下游多数大型客户开工稳定，需求较好，仅有少数企业计划减产，整体变动不大。多数炭黑企业出货顺畅，加之近期焦油供应偏紧，炭黑企业产量有限，库存处于低位。

 

利空因素：

    （1）煤焦油下游接受能力基本到顶，打压心态加强，接货积极性不高，煤焦油出货速度放缓。长期来看，钢铁市场已显现出开始好转的迹象，为后期焦炭市场走出低谷注入一丝希望，焦化厂限产行为不会持续太长时间，市场货源逐步增加，届时煤焦油供不应求的局面将会改变，煤焦油价格在持稳一段时间后将开始步入下行通道。

    （2）炭黑下游多数中小型企业需求萎缩明显，对高段价位接受能力基本到顶。

 

    综上所述，炭黑市场已由原先利好因素主导市场逐渐转为利好影响不断减弱、利空影响逐步加强，中国橡胶轮胎网认为，5月份上半月炭黑市场尚属于安全时期，利好较利空强势，炭黑价格将保持高位坚挺走势。但如果下半月煤焦油价格出现下滑迹象，届时炭黑市场利空影响加强，不排除有跟跌的可能性。中国橡胶轮胎网预计，5月份炭黑市场主要以高位盘整为主，月底走势如何将参考煤焦油市场动态，不排除月底开始回落的可能性。

 

 

 

    月初，钢市疲软，焦炭消极，焦化限产风靡全国，煤焦油产能受限，市场库存普遍较低，货源紧俏，涨势明显，下游在买涨心态作用下，一度将煤焦油推至高位。本月下旬，深加工产品行情转淡，且炭黑对高端煤焦油的承受能力也有微弱的迹象，跟涨实在是心有余而力不足，高端报价出现松动，而实际执行并未下调，市场观望心态加重，厂家对节后市场也持谨慎保守的态度。

 

 

    钢铁及焦炭方面：节前，钢材市场走势平稳，加之宝钢出台6月钢材执行价，多数品种未有调动，河北钢铁集团5月价格较4月平均上调20元/吨以上，钢铁市场信心略有回升，但市场库存压力依然较大，宝钢对长期市场抱谨慎乐观态度，业内有人预计，钢铁节后或许会出现小幅回调。钢铁的不稳定性严重制约着焦炭市场，短期内焦化行业仍将谨慎的执行限产，原料焦煤行情淡稳，价格短期难有波动，尽管钢铁小幅回暖，但还不足以提振焦炭市场，本周焦炭的窄幅收涨，仅是心态操控下的一段小插曲，预计限产将继续到5月。

 

下月影响煤焦油市场走势主要因素如下：

 

利空因素：

    （1）随着深加工产品涨势的渐止，深加工对高端原料煤焦油的抵触心理升华到打压心态，预计后市将在较大程度上压制煤焦油市场涨势。

    （2）五一假期将或多或少的增加煤焦油的库存。

    （3）炭黑对高端原料煤焦油的跟涨心态力有不逮。

 

利好因素：

    （1）焦企限产，煤焦油产能难以恢复，市场货源增势缓慢。

    （2）尽管炭黑对高端原料心有抵触，但仍有跟涨心态。

 

    总之，目前部分地区煤焦油价格的松动并不说明煤焦油已经进入下滑通道，而是厂家报价的理性回归，此轮心态的博弈短期内实难分轩轾，因此华东地区煤焦油短时间内也将持稳盘整，节后有震荡下调的可能。西南地区目前主流2100-2200元/吨之间，节后盘整为主，长线仍有调涨空间，内蒙古地区目前主流2200-2300元/吨，节后也有窄幅上扬空间。