丁苯周评：丁苯加速下行 商家操作心态低迷(100510-0514)

品名	华北市场（山东）		华东市场（上海）		华南市场（福建）
	10.5.7	10.5.14	10.5.7	10.5.14	10.5.7	10.5.14
齐鲁1502	17200-17300	16000-16100	17000-17100	16100-16200	16900-17200	16100-16200
吉林1502	17100-17200	16000	16800-17000	16000-16100	17000-17300	16000-16100
充油1712	14200-14300	13200-13300	14200-14400	13200-13400	-	-

2．亚洲丁苯市场简述   

 

松香丁苯 SBR 1502 – CFR
美元/吨	价格	涨跌幅	四周前价	涨跌幅	美分/磅
CIF中国	2250-2300	-	2100-2200	-	102.06-104.33
东南亚	2400-2500	-	2300-2350	-	108.86-113.40
印度主港	2350-2450	-	2250-2300	-	106.59-111.13

 

充油丁苯 SBR 1712 – CFR
美元/吨	价格	涨跌幅	四周前价	涨跌幅	美分/磅
CIF中国	2000-2050	-	1950-2000	-	90.72-92.99
东南亚	2100-2200	-	2100-2150	-	95.25-99.79
印度主港	2100-2200	-	2050-2150	-	95.25-99.79

 

    近期亚洲丁苯市场运行平淡。国际原油期货价和天然橡胶走低也进一步拖拽市场买气，同时希腊债务危机可能扩散到欧元区引起人们的担忧，而国内信贷收紧政策影响到国内交易气氛。近期中国国内市场需求疲软，现货库存充裕，多数商家意向出口需求旺盛的印度及其他周边地区。5月松香丁苯1502船期报价持稳在2450美元/吨，鉴于原料坚挺一些丁苯生产商信心尚存。

    东南亚地区买气冷清，零星CFR松香丁苯1502报价2500美元/吨下游生产商预计后期价格走低，抵触情绪比较明显。当地进口东北亚丁苯厂商库存有限，意向上调充油丁苯1712报价至2350美元/吨，其他相关丁苯产品价格以稳为主。近期印度市场有低价进口俄罗斯和波兰现货，拖拽其他进口产品走量。一些亚洲进口商听闻开始将产品转向印度销售，松香丁苯1502报价2500美元/吨抵触明显，成交多观望。

 

3．国内丁苯装置动态

    齐鲁石化：本周齐鲁石化15万吨/年丁苯装置装置排产情况为一线1502、一线1712，一线1723；10万吨/年新丁苯装置二线松香胶1502，基本在满负荷开工。(1～3月份，该厂3套合成橡胶装置全部实现超设计能力生产，共生产合成橡胶79500吨，再创历史好水平。)

    高桥石化：本周高桥石化溶聚丁苯/低顺装置一线生产低顺顺丁，一线生产溶聚干胶。截至本周五中石化华东销售公司对高桥石化溶聚丁苯报价暂稳，对非充油溶聚丁苯T2000R报价执行15500元/吨；对充油溶聚丁苯T2530报价执行12800元/吨。

    兰州石化：本周兰州石化10万吨/年丁苯装置满负荷运行，目前一线运行1500E、一线1502E；5万吨/年丁苯装置于4月21日前后停车例行检修，计划停车检修一个月，详细情况中国橡胶轮胎网将做进一步跟踪报道。

    吉林石化：本周吉林石化14万吨/年丁苯胶装置三线正常生产，两线1502，一线1500E；近期据悉装置有降负荷传闻。

    独山子石化：低顺顺丁、溶聚油胶装置现仍处于停车状态。

    南京扬子金浦石化：本周南京扬金橡胶丁苯胶装置正常运行生产；本周装置一线生产1502，一线1712。

    南通申华：南通申华公司丁苯胶装置三条生产线正常生产，目前一线产松香丁苯胶1502，一线产充油丁苯胶1712，一线多牌号切线生产。

4．上下游市场简述
4.1 国际原油市场

    对希腊的援救资金从1100亿欧元急剧变化为近万亿美元，但却依然无法完全抹消市场担忧，中国政策收紧意图明显，市场避险情绪依然比较高。供需面，EIA/API数据显示原油库存上涨；炼厂开工率下降；汽油库存依然库欣地区原油库存接近满罐，布伦特对WTI溢价拉宽到15个月来最高。美国石油需求下降，但是四周需求平均仍然比去年同期高2.8%。国际能源署下调石油需求预测，欧佩克和美国能源信息署小幅上调世界石油需求预测。投机商观望。截止5月4日当周，大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头109870手，比前一周增加606手。

    预测：压制美国近月原油期货的最主要因素来自库欣库存的增加。作为交割地的库欣地区，近远月的差价只要高于0.5美元/桶，投机商就可以收益无风险的跨期利润。而这一状况短期内可能不会改善。另外欧债危机风险仍在，油市短期将以震荡为主。

4.2 上游直接原料

    苯乙烯市场：本周亚洲苯乙烯持续下行，截止本周四收盘，FOB韩国收盘1236.5-1237.5美元/吨，CFR中国收盘1244-1245美元/吨，较上周同期分别下跌12.5美元/吨和22.5美元/吨。 国际原油收希腊问题及库存拖累，震荡走低，亚洲苯乙烯双双走弱。商家继续保持观望态度，市场人士入市依显谨慎，观望气氛不减。买卖双方分歧较大，成交清淡。装置方面，华北石化苯乙烯装置重启中，壳牌装置未恢复至厂家预期，镇海乙烯装置推后到6月中旬开车；伊朗石化公司计划于5月20日重启其60万吨/年的苯乙烯装置，该装置于4月9日由于原料供应问题而非计划停车检修。

    丁二烯市场：上周亚洲几个主要国家假期集中，韩国和日本生产商返市少，亚洲丁二烯交易显平静。近期美国市场开始走疲，亚洲商家输美船货运作困难，几无成交。近期听闻有约8000吨混合C4由欧洲发往亚洲，详情尚待官方核实。本周宁波镇海炼化百万吨乙烯装置故障重启推迟到6月，本周亚洲丁二烯持稳为主。考虑到新加坡壳牌15.5万吨/年新装置6月初产品面市，业者信心暂无明显提振。目前市场买卖价差进一步拉大，持货贸易商6月船期报盘拉涨至2300美元/吨附近FOB韩国，但终端买盘相差100美元/吨。再次走高的成本压力，使得一些亚洲合成胶厂家意向降低6月开工负荷。同时台湾等周边地区维持观望，印度Haldia 石化推迟开车暂不能缓解东南亚紧缺局面，听闻有报盘锁定在2250美元/吨以上。近期韩国和日本有厂家裂解装置有检修，后期将成为引领市场关键因素，不排除外盘有走高的可能。

4.3 下游产品生产和消费情况

    据中国汽车工业协会统计，4月国内汽车销量为155.52万辆，同比增长34%，这一增幅较3月的56%出现明显回落，而环比也下降了一成左右。4月共生产汽车156.35万辆，同比增长35%，环比下降一成。1-4月汽车产销分别完成611.83万辆和616.59万辆，同比分别增长64%和61%。4月份我国轮胎外胎实际产量在7297.7万条，同比增长33.2%；1-4月份累计产量为24201.6万条。胶鞋3月份实际产量在1.7亿双；1-4月份累计产量6.3亿双。

5．丁苯市场后市分析

    本周国内丁苯价格加速下跌，在天胶下挫、经济大环境前景不明等利空因素拖累下，市场操作信心难以恢复，目前价位已达到自2009年一年以来的最低位，但较2008年年底最低价相差甚远。厂商报价下跌速度之快超出业者预期，而市场买盘薄弱之势总体改善不大，多数商家随行就市谨慎观望操作，另有部分投机力量考虑是否买进建仓。截至本周五局部低端松香胶1502报至15800-16000元/吨附近；充油胶1712报价多在13200-13400元/吨附近。据悉石化销售企业丁苯货源供应充足，国内丁二烯价格出现松动迹象，而原油、天胶走势亦受经济大环境牵连，国内加息预期升温等不断施压，中国橡胶轮胎网认为短期丁苯方向仍不甚明朗，下周料丁苯跌势将有所放缓，低迷前行中等待方向指引。（以上是编辑个人观点，仅供参考；如按上述操作，风险自负）